В Израиле рассматривают «американский» и «швейцарский» варианты регулирования ICO

 

Если ICO будут приравнены к IPO, то проектам придется готовить проспекты эмиссии, но в упрощенном виде.

Израильский финансовый регулятор предлагает облегчить процессы первичного размещения токенов в стране, так называемые ICO. Для этого Комиссия по ценным бумагам ISA создаст некую «песочницу» и уже на практике выберет наиболее удобный вариант регулирования. Между тем, если ICO приравняют к обычному размещению ценных бумаг, то организаторам проектов придется предоставить проспект эмиссии со всеми вытекающими. 

 Новый Председатель Комиссии ISA, Анат Гуэта, продвигает более облегченный вариант регулирования для организаций, планирующих привлекать инвестиции путем размещения собственных цифровых токенов, об этом стало известно сегодня местному финансовому изданию Calcalist. Инициируемая песочница предназначена обеспечить проектам ICO контролируемую, но более удобную регуляторную среду на ограниченный, пробный период – так называемые лабораторные условия для того, чтобы проверить как данная сфера взаимодействует с общественностью потребителей.

Регулятор уже создал специальную Комиссию, которая и займется разработкой регуляторной среды для проектов ICO. Для этого, новый орган привлек внешних специалистов, юристов и советников. Совместно они обсудили 3 возможных варианта регулирования: первый является «американской» моделью, приравнивающий ICO к обычному размещению ценных бумаг IPO. В случае если будет выбран этот вариант, как уже говорилось, на проекты ICO будут возложены все обязанности, соответствующие требованиям IPO, включая предоставление полного проспекта.

Второй рассматриваемый вариант, «швейцарский», выделяет проекты ICO в отдельную категорию если тот или иной токен не признается ценной бумагой, то есть, в случае если токен позволяет взамен лишь приобрести сервис или продукт. Но если токен представляет собой голос или право на собственность, то он является ценной бумагой. Третий вариант позволяет привлекать массовые инвестиции любым путем.

Г-жа Гуэта придерживается первого рассматриваемого варианта, который оставляет регулирование в его первоначальной форме, но с добавлением некоторых факторов послабления на определенный срок, например, возможность рекламировать проекты ICO в сети Интернет, что запрещено в случаях с обычными IPO, или возможность подавать укороченный проспект эмиссии (на сегодняшний день проекты ICO заменяют проспект «белой бумажкой» white paper, которая включает мало информации и ничем и никем не обеспечивается).

В пресс-службе ISA прокомментировали: «Вскоре будет опубликован промежуточный отчет о проделанной работе для комментариев общественности. Регулятор сотрудничает с профильными экспертами для того, чтобы совместно выработать облегченную регуляторную среду для компаний, которые создают и применяют новейшие финансовые технологии. Вполне может быть, что данная среда станет применимой и к проектам, занимающимися привлечением инвестиций с помощью криптовалют».