Три «кита» инвестиционной риск-стратегии на рынке криптовалют

 Технология блокчейн с невероятной быстротой завоевывает доверие. Активно расширяет свое влияние рынки финансовых услуг, создавая современные механизмы привлечения средств на развитие стартапов. Изменения настолько быстрые, что происходят буквально «на глазах». Всего за три года произошло формирование новой парадигмы экономических отношений, изменив классические подходы рынков услуг и товаров.

 Согласно проведенным исследованиям, общий объем инвестиций в блокчейн-стартапы за 2017 год превысил $6 млрд.

 За первые же шесть месяцев 2018 года суммарный привлеченный капитал в блокчейн-индустрию составил $13.7 млрд, что в два раза превышает сумму, собранную за весь 2017. Такими данными поделилась Swiss Crypto Valley Association (CVA).  Исследования недвусмысленно показывают заинтересованность инвесторов в развитии блокчейн индустрии.

 Однако блокчейн пока что имеет ряд недостатков. На это обоснованно указывают специалисты в самых различных сферах — от ИТ до финансов. Согласно мнению противников блокчейна, он является лишь временным явлением. А Ажиотаж вокруг технологии ничто иное, как сопутствующий фактор, присущий любой системе, начинающей зарождаться в общественной жизни.

Многие столетия назад казалось, что гораздо эффективнее стрелять из лука, чем пользоваться громоздким и сложным мушкетом. Продолжалось так до тех пор, пока не появились скорострельные и автоматические винтовки. Прорыв технологии блокчейн уже на пороге. Технология обещает быть глобальной, без национальных границ, а главное – без технологических ограничений. Последнее преимущество особенно важно в условиях предела роста классических рынков.

Любая система на рассвете своего развития является источником большого количества потенциальных опасностей: отсутствие законодательного регулирования, внедрение нового технологического уклада и коммуникаций. Вышеуказанная же технология родила на крипторынке множество любителей быстрой наживы и спекулянтов, которых не волнует развитие технологий, но ради быстрого дохода готовых на обман и хищения.

Согласно исследованию компании Deloitte в 2017 году на площадке для разработчиков GitHub было запущено более 26 тысяч новых блокчейн-проектов, однако лишь 8% из них до сих пор активны.  92% стартапов не проявляли активности последние 6 месяцев. 

 Естественно, сказать, что все проекты, входящие в 92%, создаются с мошенническими целями было бы неверно. Множество бизнес-идей постигает провал из-за неумелого менеджмента, распада команд или дефицита средств на реализацию проекта. Инвестор, не обладающий инструментами для принятия решения с учетом рисков на рынке ICO, очень рискует навсегда расстанется со своими деньгами. Таким образом, общий ущерб от мошенничества в 2017 году составил $1,3 млрд.

  Самостоятельная оценка проектов ICO с точки зрения рисков представляется непростой задачей. Усугубляет сложность анализа еще и то, что классические методологии менеджмента риска, распространенные в реальном и финансовом секторах, устарели и не отвечают требованиям динамично изменяющейся внешней среды.

 Составление реестров риска, распределяющих различные опасные факторы на группы, не дает никаких результатов, кроме потерянного времени и денег. Один из основателей австралийской школы риск менеджмента, автор ISO31000 и, возможно один из первых, кто придумал в 1980-х реестры рисков, Грант Перди, сказал на этот счет следующее: «Все, на что годятся реестры рисков — это туалет для хомячков. Оценка рисков осуществляется не ради самого анализа рисков, а для принятия инвестиционных решений, достижения экономических целей».

Основной задачей инвестора на криптовалютном рынке является получение дивиденда или прибыли от средств, размещенных в проекте. Инвестиционная стратегия может иметь, например, долгосрочный характер. Так бывает с перспективными бизнес-идеями, опережающими время и требующими длительного срока разработки, тестирования, поиска ниши на рынке товаров и услуг. Так же существует спекулятивная стратегия, рассчитанная на короткий срок и получение быстрого дохода.

 В обоих случаях всегда будет иметь место неопределенность исхода, а достижению главной цели препятствовать различные риски. При долгосрочных инвестициях высока опасность распада команды организаторов проекта, поскольку зачастую люди просто не выдерживают конкурентной борьбы, долгих месяцев напряжения и неопределенности. В случае спекулятивных целей пользователь может легко поддаться на обещания мошенников выплачивать большие прибыли и впоследствии лишиться денег.

 Статьи о том, как необходимо анализировать риски потери средств от вложения в безнадежные блокчейн проекты также не слишком помогают инвестору при принятии решений. В частности, большинство из них утверждают, что прежде всего требуется оценить бизнес-идею с точки зрения перспективы сбыта на рынке. Каким же образом это сделать среднестатистическому обывателю, если даже институциональные венчуры теряют десятки миллионов долларов от слепой веры в ИТ технологии, биоэнергетику и иные проекты, которые не имеют перспектив развития, статьи не объясняют.

Технологии
Рынок отчаянно нуждается в прочном фундаменте риск-анализа на криптовалютном рынке. Что же может им стать?

 Концепция менеджмента риска для инвестора в сфере блокчейн стартапов имеет шанс на существование, только если она основывается на трех «китах».

Базы данных

 Еще в начале XXпублицист и писатель Максим Горький сказал: «Не зная прошлого, невозможно понять подлинный смысл настоящего». Прогнозирование событий при отсутствии данных о тех или иных существенных фактах, выявлении закономерностей между ними является одним из базовых критериев фундамента. Например, курс криптовалюты, в которой номинированы активы проекта, существенно влияет на стоимость токенов, и соответственно последний фактор определяет спрос на активы стартапа. Если инвестор ставит перед собой задачу выжить и заработать на рынке блокчейн, он должен знать о состоянии наиболее важных факторов, влияющих на получение прибыли и главное, понимать какая информация является существенной. Когда пользователь информирован о статистике изменений ключевых событий на инвестиционном рынке, факторах, влияющих на развитие проекта он получает шанс превратить азартное хобби в доходный бизнес.

Искусственный интеллект

 В любом деле, в том числе в сфере инвестиций, определенный и ожидаемый результат дает только прагматичный подход. Обычному пользователю практически невозможно накопить огромный массив данных, правильно их распределить, установить взаимосвязи и спрогнозировать результат. Именно для этих целей и создаются эффективные технологии, основанные на работе нейронных сетей, способные фиксировать, обрабатывать и анализировать миллионы данных, и выдавать результаты оценки пользователю в понятной и удобной форме. Учитывая тот факт, что не все процессы на волатильном рынке криптовалют поддаются статистической обработке, технологии, основанные на искусственном интеллекте, способны к самостоятельной корректировке и самообучению. Возможность обработки большого массива данных в режиме реального делает их вторым «китом» фундамента для инвестиционных риск-стратегии. 

Непрерывный мониторинг

 Инвестиционный рынок блокчейн технологий это динамическая среда, факторы которой меняются ежеминутно. Вчерашняя оценка проекта может очень сильно отличаться от текущей ситуации и генерировать новые риски. Поэтому даже правильная взвешенная оценка ICOпроекта на старте не гарантирует успех инвестору. В этой ситуации важно осуществлять мониторинг за сигналами, имеющими ключевое значение в инвестиционном процессе и жизненном цикле проекта. Такими индикаторами могут служить RoadMap ICO (дорожная карта реализации основных этапов развития проекта с указанием конкретных сроков), стоимость токенов на бирже, активность пользователей на сайте проекта и многие другие. Главное – правильно выбрать ключевые факторы, единицы измерения, и осуществлять непрерывный мониторинг развития ICO проекта. Регулярная обработка такого объем данных не под силу человеку, однако новые технологии способны решать задачи такого рода.

Черный ящик

 Может сложиться мнение, что менеджмент риска в сфере блокчейн — это автоматизированный «черный ящик», который оградит инвестора от всех проблем и неудач. Это не так.

Для оценки рисков ICO проектов можно и нужно применять современные технологии. В том числе, основанные на работе нейросетей, для накопления статистической информации, формирования аналитических данных, их обработки и предоставления пользователю. База данных и искусственный интеллект заблаговременно предупредят инвестора о состоянии ключевых показателей эффективности реализации проекта, согласно ключевым индикаторам риска. При необходимости система управления рисками способна дать рекомендации по воздействию на риск – выйти из проекта, снизить объем инвестиций, найти со инвесторов и распределить риски. Однако системы поддержки принятия решения не заменяют формирование финансовой стратегии человеком. Только человек с учетом собственного опыта, риск-аппетита, финансовых возможностей и занятости способен принять полноценное решение об инвестировании в проект, степени участия в его реализации и несет риск неудачи, либо использует шанс добиться успеха на криптовалютном рынке. Однако игнорирование современных технических инструментов в значительной мере уменьшают вероятность успешного исхода деятельности на новейших рынках.