Перемен и доступного жилья требуют сердца американцев. И некоторые верят, что государство им его обеспечит

Не так давно глава Федерального агентства по жилищному финансированию объявил, что в случае экономического кризиса два крупнейших американских ипотечных агентства – Fannie Mae и Freddie Mac – могут рассчитывать на государственную поддержку в размере $100 млрд.

Однако данный факт не имеет никакого отношения к финансовым показателям агентств: за первые 6 месяцев этого года их совокупная прибыль составила почти $10 млрд. Так что единственное, из-за чего у Fannie Mae и Freddie Mac могут возникнуть проблемы, это безответственное государственное регулирование, утверждает Forbes.

В 2007 году, когда ипотечный кризис в США только начинался, регуляторы смотрели сквозь пальцы на высокорисковые кредиты, буквально захлестнувшие к тому времени ипотечный рынок. Результат известен: цены на недвижимость рухнули более чем на 30%, почти на 8 млн домов по всей стране было обращено взыскание, а сама американская финансовая система оказалась на грани краха.

Теперь же регуляторы кинулись в другую крайность. До конца этого года Fannie Mae и Freddie Mac должны свести к нулю свои резервы (необходимые для покрытия возможных убытков), а всю прибыль ипотечные агентства теперь обязаны направлять напрямую на счета Казначейства.

Подобная зависимость делает ипотечных гигантов чрезвычайно чувствительными к любым негативным факторам на рынке, так что банальное колебание учётной ставки может привести к тому, что уже в следующем году Fannie Mae и Freddie Mac будут вынуждены просить помощи у государства.

Конечно, государственную поддержку во время кризиса получали все относительно крупные финансовые учреждения, так или иначе вовлечённые в ипотечное кредитование. Но в случае с Fannie Mae и Freddie Mac эта поддержка получилась весьма странной: в общей сложности агентства заплатили государству более $260 млрд, а кредитов получили всего на $187,5 млрд.

Вопрос в том, что делать с Fannie Mae и Freddie Mac дальше. Если агентства останутся под контролем государства, их крах станет всего лишь вопросом времени, так что среди американских политиков всё чаще звучат предложения рекапитализировать агентства и вернуть их в частную собственность.

Конечно, новые инвесторы Fannie Mae и Freddie Mac будут только рады такому исходу событий. Но совершенно не факт, что возвращение ипотечных гигантов в частную собственность будет благом для американского общества.

До перехода под контроль государства главным недостатком Fannie Mae и Freddie Mac являлось то, что фактор доходности был для них (как и для большинства частных компаний) важнее здравого смысла и осторожности. А поддержка со стороны правительства только добавляла азарта в погоне за рискованной прибылью за счёт налогоплательщиков.

И если оставить всё как есть, порочный круг на ипотечном рынке никогда не будет разорван. Между тем, глубоких изменений требует сама система ипотечного кредитования, созданная ещё 80 лет назад и уже доказавшая свою несостоятельность.

По мнению издания, наилучшим выходом было образование новой государственной корпорации на базе Fannie Mae и Freddie Mac. Это дало бы им возможность и дальше выступать в роли самостоятельного игрока на рынке, но в то же время позволило бы государству установить более разумные критерии эффективности работы, например, рост числа семей, владеющих собственным жильём, или развитие рынка доступной аренды.

Собственный дом всегда был частью знаменитой Американской Мечты. Но пока неясно, станет ли эта мечта ближе хотя бы для некоторых американцев.