Запрет ICO Народным банком Китая привёл к резкому падению котировок биткоина и эфира
В понедельник китайское правительство запретило ICO (Initial coin offering). Это привело к резкому падению котировок биткоина и эфира (две основные мировые криптовалюты). Проблема использования ICO в качестве инвестиционного инструмента волнует не только китайских чиновников. Комиссия по ценным бумагам и биржам США фактически уровняла ICO и IPO. Все сделки с цифровыми токенами подлежат обязательной официальной регистрации. Такой подход позволяет навести порядок на «диком» рынке криптовалют. Американские регуляторы считают, что развитие событий на рынке цифровых валют чем-то напоминает бум «доткомов», возникший в начале 21 века.
Интерес к криптовалютам проявляют не только «простые смертные». Цифровой наличностью интересуется известная актриса Пэрис Хилтон и боксёр Флойд Мэйвезер. Основатель венчурного фонда Draper Fisher Jurvetson Тим Дрейпер заявил, что его компания может произвести в мировой экономике изменения, сравнимые по масштабам с интернетом.
Согласно исследованиям портала CoinDesk стартапам удалось при помощи ICO привлечь в 2017 году около 1,5 миллиардов долларов. В 2016 году эта цифра составляла 256 миллионов долларов. Стартапу Bancor удалось собрать при помощи ICO порядка 143 миллионов долларов. Эстонская компания Polybius привлекла 32 миллиона долларов. Данные, собранные консалтинговой компанией Smith & Crown, говорят о том, что средняя стоимость новых криптовалют выросла примерно в 28 раз.
В бочке финансового мёда есть и своя ложка дёгтя. Примерно 10% новых цифровых валют упали в цене. Около 30% всех цифровых токенов, выпущенных при помощи ICO, имеют недостаточную ликвидность. Сделки с ними не проводятся. Потери инвесторов, которые купили неликвидные криптовалюты, составляют около 120 миллионов долларов. Некоторые неудачные проекты были широко рекламировались в СМИ.
Котировки токенов криптовалютной биржи Bancor упали 30 августа на 12%. Криптовалюта, выпущенная фирмой Polybius, “похудела” на 24%. Исполнительный директор Bancor Гай Бенарци сказал журналистам, что его компания подверглась информационной атаке. Также он добавил, что краткосрочные колебания курса криптовалюты его не особенно волнуют. Руководитель проекта Polybius Виталий Павлов объяснил падение котировок криптовалюты недостаточной ликвидностью. По мнению Павлова цифровые деньги Polybius имеют «значительный потенциал роста».
Некоторым инвестором удалось заработать на сделках с криптовалютами целое состояние. 28-летний Майк Барди инвестировал прошлым летом 80000 долларов в биткоин и эфир. Это было сделано накануне резкого роста этих криптовалют. Через год состояние Барди увеличилось до 2 миллионов долларов. Майку, получившему в наследство 80000 долларов, крупно повезло. Получив 2 миллиона долларов, Барди вложил половину своего выигрыша в токены Bancor. Он покупал криптовалюту этой компании, даже когда она падала. Барди верит в продукт Bancor и не планирует его продавать.
ICO иногда путают с IPO. Инвестор, который покупает токены, не получает долю в бизнесе компании. Токены дают ему возможность получить товар, который будет выпущен компанией, инициировавшей ICO. Популярность ICO во многом обусловлена технологией блокчейн, которая в теории позволяет сделать электронные транзакции безопасными, дешёвыми и гибкими.
Реальная жизнь далека от теоретических концепций. Покупка токенов является достаточно рискованным мероприятием. Многие компании, которые провели ICO, не ведут коммерческой деятельности. Именно поэтому треть всех ICO оказалась убыточной для инвесторов. Токены обычно продаются через специальные площадки, деятельность которых находится за рамками правового поля. Купить цифровые жетоны могут только обладатели эфира и биткоинов. До недавнего времени Китай был центром криптовалютной торговли. На китайских биржах обращалось около 90% всего мирового объёма выпущенных цифровых валют. После того как китайское правительство начало регулировать деятельность интернет-площадок, китайские торговцы начали активно использовать японские и корейские криптовалютные сервисы.
Запрет ICO Народным банком Китая привёл к резкому падению котировок биткоина и эфира. Первая криптовалюта «просела» на 8%, капитализация второй упала на 20%. У регулирующих органов разных стран остаётся много вопросов к создателям криптовалют. Уильям Магаяр, который является совладельцем канадского фонда Virtual Capital Venture (стратегический инвестор стартапов Civic и Filecoin), предостерегает инвесторов от покупки токенов. Он считает, что не нужно вкладывать свои средства в «чёрный ящик». Это с большой долей вероятности приведёт к финансовым потерям. Некоторые современные предприниматели добавляют к названиям своих фирм слова «блокчейн» и «криптовалюта». Нечто подобное можно было наблюдать во время бума «доткомов». В конце 90-х годов двадцатого века каждая публичная компания стремилась добавить к своему названию приставку «com». Это неизбежно привлекало внимание инвесторов.
SEC в своём недавнем пресс-релизе отметила, что некоторые публичные компании специально заявляют о намерении провести ICO. Это приводит к резкому изменению стоимости ценных бумаг. Именно поэтому американский регулятор снимает некоторые акции с биржевых торгов. Есть и ещё одна проблема, связанная с криптовалютами. Стоимость цифровых денег может необоснованно расти. В этом смысле показателен пример компании Voise (электронная биржа для профессиональных музыкантов), которая собрала при помощи ICO всего 651000 долларов. Стоимость токенов этой фирмы при этом выросла в 453 раза. Такой фантастический рост совершено не связан с реальными коммерческими достижениями Voise.
Падение курса криптовалют и токенов тоже может быть весьма значительным. Котировки цифровой валюты компании Etheroll взлетели за короткий промежуток времени с 6 центов до 165 долларов (объём совершённых сделок составил 279000 долларов). После этого цена одного токена Etheroll упала за три месяца до 4,15 доллара (данные взяты с сайта Coinmarketcap.com, который отслеживает котировки цифровых валют). Это значит, что человек, который купил токен за 10000 долларов, мог продать его через некоторое время за 27,5 миллионов. Если инвестор «проморгал» пик котировок, то ему пришлось бы мучительно наблюдать за падением стоимости одного токена до 692000 долларов. Нужно сказать, что такая сумасшедшая волатильность не останавливает инвесторов.
В 2016 году 24-летний предприниматель Джейк Вартанян основал компанию, которая помогает фирмам проводить ICO и принимать платежи за проданные токены. Господин Вартанян является активным инвестором на рынке криптовалют. Он покупает порядка 85% всех токенов, которые выпущены его клиентами в ходе ICO. Бизнесмен говорит о том, что он «заново изобрёл фондовый рынок».
Джейк Вартанян ждёт, когда на рынок криптовалют обратят своё внимание игроки фондовых площадок. Молодёжь ждут большие перспективы на новом финансовом рынке, считает Вартанян. В данный момент рынок ICO чем-то напоминает постоянно разрастающийся пожар. Каждый новый выпуск токенов приносит инвесторам значительные барыши.
Криптовалюты не привязаны к реальным активам, их балансовую стоимость невозможно оценить. Именно поэтому котировки цифровых валют обладают большой волатильностью. На этом делает акцент Уильям Магаяр из Virtual Capital Venture. Криптовалюта может быть переоценена в 10 раз, но инвесторов это не особенно волнует. Они просто сравнивают стоимость различных токенов. Затем на основе сравнительного анализа формируются инвестиционные решения.
