Порочный круг низколиквидного актива ведет к финансовому кризису

Множество людей исписали тонны бумаги ругая капитализм и рыночную экономику, подверженную финансовым кризисам.

Можно ли избежать циклических кризисов в рыночной экономике?

Там, где есть кредит и залог избежать кризисов невозможно. Более того, они необходимы системе как свежий воздух, чтобы отсекать неликвидные залоги. Единственно что можно сделать - сократить глубину провалов посредством контроля за банками, принимающими залоги, чтобы они не выдавали плохих кредитов. Как только кредитные учреждения начинают накачивать экономику низколиквидными активами, так сражу же создается порочный круг.

Порочный круг низколиквидного актива

Как только кредиторы наполняют рынок низколиквидными активами начинают увеличиваться риски, дорожает ликвидность. Заёмщики вынуждены перекредитовываться и брать новые кредиты для наращивания залогов. Старые залоги они вынуждены перед этим продать, причем срочно. Поскольку старый залог низколиквиден, время реализации сжато, то он продается по сниженной цене.

Как только волна сделок заканчивается, сразу вопрос ликвидности залогов встает с новой остротой и требует новых кредитов, для чего имеющийся залог снова распродается по ещё более низкой цене. Время сделок сокращается, благодаря всё время уменьшающейся цене залога наступает точка, в которой очередной кредит банк не выдает, и активы поступают на реализацию. Именно тогда выясняется, что экономика напичкана низколиквидными залогами.

Начинается кризис неплатежей, если не вмешивается центральный банк он переходит в финансовый кризис, в ходе которого отсекаются неликвидные залоги. Происходит оздоровление рынка.

Так совершенно небольшие проблемы с ликвидностью превращаются стремительно в финансовый кризис.

Генерация низколиквидного залога

В 2000 году в Томскую область пришла крупная московская фирма для заготовки и переработки леса. Губернатор В.М. Кресс согласился ради инвестиций (и не только) заложить под кредит множество областной государственной собственности, которая ещё не была приватизирована, банки также получили гарантии областного бюджета.

Лихие люди получили кредиты почти на миллиард рублей (рубль тогда стоил дорого) и тут началась несуразица. Молодцы пригнали технику с израсходованным моторесурсом. Лесовозы имели пробег свыше 1 миллиона километров, хорвейстеры и форвардеры для заготовки леса были совсем убиты, счетчики показывали по 40 000 –45 000 моточасов наработки. Хорвейстеры даже не смогли использовать, остальной техникой заготовили 60 тысяч кубометров древесины, лес по большей части остался в лесу.

На следующий год мошенники исчезли, бросили лес, технику, долги по заработной плате, неуплаченные налоги, кредитные обязательства, за которые пришлось отвечать областному бюджету. Залоговое имущество было реализовано за копейки, рабочие успели снять все ценные вещи и сдать их на металлолом.

Прошло 10 лет, В.М. Кресс уехал в Москву, стал сенатором. Из Газпрома привезли Сергея Жвачкина на губернаторскую должность. Тут же появились мошенники из Омска, сотрудники полиции высшего ранга. Они решили кинуть банки посредством строительства фабрики по производству ДСП.

Набрали кредитов, купили низкотехнологическое оборудование. Сразу стало понятно, что это очередная мошенническая схема, потому что уже на рынке появились более качественные продукты, плиты ОСБ и изделия из ДПК. Более того, цивилизованные страны запретили использовать ДСП из-за содержания смол.

В 2016 году лизинговые компании и банки предъявили иск на сумму 7 миллиардов рублей и предприятие стало банкротом.

В обоих случаях мошенники использовали низколиквидные залоги. Скорее всего, платили тем, кто принимал решения о выдаче кредитов. После максимальной закредитованости выводили денежные средства с предприятия через заключение договоров с подставными фирмами, деньги выводили за границу. После этого банки остались с плохими долгами и низколиквидными залогами.

Когда эта схема начинает применяться в экономике в массовом масштабе, финансовый кризис не за горами. Поскольку Россия – это страна тотальной коррупции, то именно эта схема создания черных дыр вместо доходных предприятий, накачивание экономики плохими кредитами, привели к финансовому кризису 2008 и 2016 годов. По сути дела, с 2008 года экономика России не смогла выбраться из кризиса до сих пор. Это не сразу сказалось на потребительском рынке, но обвал 2016 года резку ухудшил положение российских граждан.

Механизм преодоления финансового кризиса

В 2008 году, как и в 2016 правительство России сделало много для выхода из экономики, но эти действия были взаимоисключающими. Положительным влиянием на выход из кризиса была поддержка Центральным банком кредитных учреждений для поддержания ликвидности, что помогло разорвать порочный круг низколиквидных активов.

Ситуацию усугубляли два тяжелых фактора. Слабо развитый финансовый рынок в России и бегство иностранного капитала из рублевой зоны. Поэтому падение было в обоих случаях значительным.

Стоимость акций одной американской компании Проктер энд Гэмбл выше, чем весь фондовый рынок России.

Но меры правительства позволили сгладить негативный эффект порочного круга.

Вторая мера была просто провальной.

Правительство стало скупать акции компаний. Я думаю, что причиной этого идиотизма была банальная коррупция и глупость руководства. Друзья Путина хотели избавиться без потерь от низколиквидных залогов, а Путин хотел прибрать к рукам в полугосударственные - получастные закрома по больше собственности за счет населения России.

Теория иерархии источников финансирования

Когда государство (или любой другой инвестор) покупает акции, оно имеет меньше информации о компании, чем сам эмитент, выпустивший их. Более того, квалификация государственных служащих всегда ниже, чем у профессионалов рынка. Поэтому, когда государство скупает акции, оно всегда их переоценивает. В случае с Россией совсем дело плохо, потому что ни один государственный служащий после посадки Улюкаева не сможет отказать Сечину и другим приближенным к Путину людям.

Так работает иерархия источников финансирования, продавец всегда знает больше покупателя.
Скупка государством акций во время кризиса показывает игрокам рынка, что активы неликвидны, надежды на восстановление нет. Это всегда приводит к панике и желанию избавиться от активов. Ситуация ухудшается.

Единственная допустимая мера для преодоления финансового кризиса – это поддержка банков и невмешательство в рынок акций. Покупатели и продавцы ценных бумаг сами найдут равновесное состояние, избавив экономику от низколиквидных активов.

https://www.facebook.com/614108543/videos/10155840634048544/