Академия.Курс "Управление стоимостью компании". 1-я часть

                                                              Добрый день.
Курс “Управление стоимостью компании” подготовлен учеными Высшей школы экономики и входит в специализацию ”Корпоративные финансы и стоимость компании.”
Ссылка на курс: https://www.coursera.org/learn/upravlenie-stoimostju-kompanii/home/info

Целью этого курса является обучение инструментам мониторинга изменений в стоимости компаний.
В результате обучения я смогу понять, что нужно использовать для оценки деятельности компании, как увеличить стоимость компании, разобраться, как разные управленческие решения влияют на стоимость компании, повышая или понижая её.

                  1-я часть. Управление компанией на основе её стоимости 

Чтобы понять, как правильно и эффективно управлять компанией, нужно научиться управленческому мышлению.
Что же из себя представляет управленческое мышление? Концепция особого управленческого мышления возникла возникла в 80-х годах на Западе и получила название Value based management (VBM).

Если перевести на русский язык, то смысл состоит в управлении ориентированном на приращение стоимости.Понятие VBM включает в себя ещё одну грань, это Value based measurement (измерение результатов деятельности) и основана на критерии изменения стоимости компании.Обе аббревиатуры одинаковы и являются двумя сторонами одного явления.
Для лучшего понимания вопроса приведу цитату крупного менеджера одной большой западной компании. Эта компания достигла больших высот в деле приращения стоимости бизнеса.

Успешные компании превратили создание стоимости в способ их жизни. Они впрыснули вакцину стоимости, и она стала кроветворной и нервной системой компании, определяя ее культуру, и что важнее-стержень всех ее деловых решений.

Так же как для человека важна кроветворная и нервная система, так же и для компании важна стоимость. Как люди беспокоятся о своем здоровье, так же и компания должна беспокоиться о своей стоимости.
Если компания использует вакцину стоимости то внутренние процессы начинают перестраиваться, стоимость компании увеличивается.
С точки зрения финансовой аналитики, успешность бизнеса можно определить по тому насколько он увеличил свою стоимость.

В чём заключается специфика концепции управления ориентированного на стоимость?

Эта концепция должна свести воедино обоснование стратегических решений и оценку текущих результатов деятельности компании с изменениями в стоимости бизнеса.

Концепция обязывает вас анализировать инвестиционные риски компании, которые состоят из нескольких элементов:

Коммерческие риски, возникающие по мере создания продукта, в цепочке создания его ценности.

Деловые риски, связанные с системой принятия решений в компании, распределении ролей внутри компании, с бизнес-процессами внутри компании.

Финансовые риски, связанные с использованием заемных средств и долговой нагрузкой компании.

С помощью оценки инвестиционных рисков аналитики должны рассчитать требуемую доходность капитала, или по другому затраты на капитал (cost of capital).

Почему важно знать требуемую доходность?

С помощью этого показателя можно понять насколько эффективен будет бизнес. Для того чтобы узнать и оценить экономическую прибыль компании нужно сопоставить фактическую доходность и затраты на капитал. Результатом такого сопоставления будет спред доходности капитала, и это позволит оценить в каком направлении будет двигаться стоимость бизнеса.
Разность достигнутой доходности и требуемой доходности нужно умножить на весь инвестиционный капитал и в результате получается экономическая прибыль. В чём же особенность нового управленческого мышления, ориентированного на увеличении стоимости компании?
Это прежде всего новые аналитические подходы к методу оценки компании, но продумывая стратегии развития, приходится проводить альтернативные расчеты, как измениться стоимость компании в зависимости от выбранной стратегии.
Когда стратегия выбрана и реализуется, важно проанализировать как в реальности обстоят дела с её воплощением в жизнь и для этого хорошо подходит формула экономической прибыли.

Ещё одним существенным моментом будет анализ происходящего в компании с позиций ожидания инвесторов, насколько стратегия которая выглядит успешной соответствует ожиданиям инвесторов.

Моё мнение об этой части курса:
Сразу скажу, что оказалось непросто, чтобы понять термины и определения пришлось читать не один раз и вникать в суть, пришлось открыть и посмотреть другие материалы по этой специализации, в общем усилия приходится прикладывать чтобы понять и написать конспект, и это на мой взгляд является плюсом изучения сложных предметов, так как позволяет лучше понять содержание, чем больше возишься и разбираешься тем лучше вникаешь.

Конспект подготовлен для Академии Голоса @academy
Спасибо.