Академия. Курс "Управление стоимостью компании". 12-часть

                                                                   Добрый день.

Курс “Управление стоимостью компании”

https://www.coursera.org/learn/upravlenie-stoimostju-kompanii/home/info 

2-неделя. Измерение результатов деятельности компании на основе стоимости.

Точки перелома в разных моделях анализа компании. 

В этом конспекте расскажу о критериях, с помощью которых можно понять, создается ли стоимость в компании, не ожидая конца года. Это так называемые точки перелома. Как я уже писал ранее, есть две модели, которые используют для финансового анализа бизнеса.  

В бухгалтерской модели основной показатель-это создание прибыльности, то есть превышение доходов над затратами, а метод, который предлагает эта модель связан с этим показателем.    

Это увеличение доходности, увеличение рентабельности при реализации продукции, увеличение прибыльности капитала.   

В финансовой модели критерии жестче. 

Главный критерий в данном случае-создание положительной экономической доходности.   

Финансовая модель предлагает рассчитывать инвестиционные риски, и она не использует простой критерий доходности для понимания цели развития компании, и предлагает понятие стоимости.  

Точки перелома будут свои для бухгалтерской модели и свои для финансовой. 

Сначала расскажу, как рассчитывать эти критерии в бухгалтерской модели.  

В данной модели делятся затраты по показателю динамики, анализируется вопрос: какие расходы будут увеличиваться следом за увеличением сбыта, какие расходы будут снижаться следом за уменьшением продаж?  

Есть два вида основных расходов:

• Переменные расходы. 
• Постоянные расходы.  

Эти затраты не меняются, неважно, растет или уменьшается, реализация продукции.   

Бухгалтерская модель не делит расходы по функциональному признаку. 

Она не дает ответ на вопрос: откуда они возникают?   

Бухгалтерская модель делит их по показателю динамики на две составляющие: переменные и постоянные.  

Такой расчет подразумевает, что при исследовании точки перелома с помощью показателя динамики, для бизнеса задан фиксированный объем изготовления товара и фиксированная структура выхода изделий и также компания должна изготавливать то, что изготавливала такими же способами.   

Какая цель будет достигнута при помощи анализа точки перелома с использованием бухгалтерской модели?  

Данный анализ дает ответ на вопрос: какой объем продукции нужно реализовать, чтобы погасить расходы на изготовление изделия. 

Бухгалтерский доход будет нулевым, важно лишь покрыть затраты.    

Нет цели получить прибыль, цель в покрытии переменных и постоянных расходов на изготовление товаров.  

Для расчета этого показателя, в бухгалтерской модели применяют определенные шаги.  

Точку безубыточности (break-even point) определяют либо в определенных единицах, считают сколько продукции необходимо продать, для покрытия расходов.  Или ее считают в деньгах, какая нужна выручка от реализации изделий, чтобы закрыть расходы. 

Что говорят нам показатели точки безубыточности? Эти критерии показывают, что товары, реализованные выше точки безубыточности, принесут доход бизнесу.   

Какова особенность изучения точек перелома с помощью бухгалтерской модели?  

В этом анализе не учитывается риск, не учитываются альтернативные расходы и значит такой анализ не может считаться полным.   

С помощью финансовой модели мы должны анализировать инвестиционные риски, альтернативные расходы и неявные затраты. 

Также в рамках этой модели анализа компании предполагается, что у компании есть стратегический план.  

И анализ будет проводиться в пределах этого плана, чтобы ответить на вопрос: как рассчитать ситуацию покрытия расходов на совокупный капитал, и какие условия нужны для достижения ситуации нулевой экономической прибыли.   

Подводя итог этой части хочу сказать, что эти две модели сильно отличаются друг от друга.

Бухгалтерская модель проводит анализ с целью показать, как создается доход и рассчитывает необходимые составляющие с помощью показателя создания дохода.   

Финансовая модель делает упор на создание стоимости компании и ее расчет точек перелома подчинен цели создания стоимости компании. Такой подход является более трудным для расчета по сравнению с расчетом безубыточности. 

В этой части я узнал о разных подходах к анализу стоимости компании, о точках перелома, с помощью которых можно проанализировать работу компании, о плюсах финансовой модели анализа стоимости компании.  

Конспект подготовлен для Академии Голоса @academy

Спасибо.