Академия. Курс "Управление стоимостью компании". 21-часть

                                                                   Добрый день.

Курс “Управление стоимостью компании”

https://www.coursera.org/learn/upravlenie-stoimostju-kompanii/home/info 

3-неделя. Концептуальные рамки корпоративного управления. 

Концепции корпоративного управления. 

Корпоративное управление является механизмом, призванным поддерживать баланс интересов организации и осуществлять контроль внутри компании в интересах собственника. Этот механизм должен решать задачи направленные на рост стоимости бизнеса и удовлетворение интересов участников этой компании.  Есть несколько концепций корпоративного управления. 

В этом конспекте я расскажу подробнее о двух основных концепциях. 

Концепция агентских издержек (agency theory). Главным моментом в этой теории является признание неизбежного противоречия интересов собственников и привлеченных менеджеров. 

Откуда возникает противоречие? У этих двух сторон сильно отличаются цели.  

Какие цели у профессионального менеджера?

1. Профессиональный рост и доход, который он получает. Не будет роста в профессии и значит не будет роста компенсации за хорошую квалификацию.
2. Интерес менеджера к компании невелик по времени. Он не собирается работать в этой компании всю жизнь, ему необязательно связывать свой профессиональный рост с этой компанией.

Собственник понимает эту ситуацию, и для увеличения эффективности действий с помощью юристов пытается максимально учесть такие моменты в контракте с менеджером, записать стимулы, задачи, стоящие перед менеджером. Но в любом случае охватить все мелочи и все предусмотреть не получится. Даже если контракт составлен грамотно и исчерпывающе, все равно остается вопрос контроля за выполнением данного контракта, за тем что делает менеджер. 

Вот эта агентская теория подводит как раз к тому, что корпоративное управление нужно компании потому что существует агентская проблема. Подразумевается, что менеджер не обязательно будет действовать в интересах компании, его решения могут противоречить интересам собственника и приводить к определенным проблемам в деле увеличения стоимости. Из-за этих агентских издержек стоимость компании падает и совет директоров призван решать вопрос агентских издержек, по возможности убирать их. Если связать появление корпоративного управления с проблемой агентских издержек, то все выглядит достаточно логично и правильно.

Помимо агентской теории существует еще ресурсная теория. 

Ресурсная теория подходит к корпоративному управлению и его пользе для компании, с другой стороны. 

Согласно этой концепции, совет директоров несет в себе массу полезных дополнительных ресурсов для компании, совет обладает дополнительными разносторонними знаниями. Член совета директоров обычно опытный, с обширными познаниями и связями человек. Связи самим по себе могут считаться также дополнительным ресурсом, оказывающем влияние на организацию. Также, если совет составлен грамотно, в нем возникает обмен и суммирование опыта между его членами, что тоже положительно сказывается на компании.  Рассмотрев две основные концепции, лежащие в основе корпоративного управления, можно понять для чего же нужны советы директоров в компании. С одной стороны, совет директоров будет поддерживать баланс интересов между собственниками и менеджментом внутри компании, а с другой стороны дополнительно привносить в компанию знания, опыт, связи, которые могут существенно повлиять на рост компании, дополнительные компетенции совета директоров будут помогать находить выход из сложных ситуаций, встающих перед компанией на ее жизненном пути.

Сегодня я узнал для чего нужны советы директоров в компании, о проблемах, встающих перед компанией на пути роста, как совместить интересы собственников и наемного менеджмента, не допустить дисбаланса в управлении, когда менеджмент будет решать свои личные вопросы в ущерб компании. Чем могут быть полезны советы директоров помимо контроля над менеджерами, как этот орган влияет на компанию.    

Конспект подготовлен для Академии Голоса @academy

Спасибо.