Академия. Курс "Управление личными финансами". Часть 18

Здравствуйте.

Продолжение курса "Управление личными финансами". Часть 18.

https://www.coursera.org/learn/upravlenie-lichnymi-finansami/lecture/eOGyc/3-5-vnieshnii-dolgh-i-ekonomichieskiie-sanktsii

Сегодня я продолжу рассказывать о внешнеполитических рисках для России и остановлюсь на вопросе санкций, которые были введены из-за событий на Украине. 

Когда санкции были только введены, то они были достаточно мягкими. Эти мягкие санкции можно разделить на три основные части. 

  1. Ограничение продажи высокотехнологичного оборудования для российских компаний. Эта санкция не очень жесткая, потому что оборудование, купленное ранее прослужит еще не один год и пока оно еще работает надо вопрос с санкциями как-то решать. Или приложить усилия для их отмены, или самим наладить выпуск такого оборудования.
  2. Прекращение сотрудничества в научно-технической сфере. Это ограничение затрагивает только государственные программы. Российские и иностранные ученые продолжают поддерживать контакты между собой, участвуют в научных конференциях. 
  3. Замораживание счетов малого количества лиц. От этой санкции вряд ли сильно пострадали даже сами эти лица, не говоря уже об обычных гражданах. 

Но в последнее время санкции стали ужесточать и увеличивать их количество. 

Этот блок жестких санкций я тоже разделю на несколько составных частей и опишу их по отдельности.

  1. Замораживание счетов нескольких банков, которые работают с Крымом и Донбассом. 
  2. Серьезное ограничение доступа российских компаний на международный финансовый рынок. Для государственных компаний западные рынки практически закрыты, а потребность в западных финансах у России существует. В качестве примера можно привести статистику по внешнему долгу РФ.Если в 1995 году он был в размере около 120 млрд. долларов, то в 2014 году он достиг размера около 700 млрд. долларов. Интересно посмотреть, как изменилась структура долга за эти годы. Доля именно государственного долга сократилась до 47 млрд. долларов, а долг частных компаний вырос многократно. Долги нужно обслуживать. Обычно компания при наступлении срока погашения кредита брала новый кредит и за его счет закрывала старый. У любой компании есть кредиты, для развития используется свой капитал и заемный. Новые кредиты брали обычно на Западе, там они дешевле, и закрытие западного финансового рынка поставило многие компании в очень трудное положение. Эта санкция является самой жесткой из всех.
  3. Ограничение закупок российской продукции. Это тоже серьезный удар по российскому экспорту, в ответ Россия прекращает закупки продукции стран Запада, в первую очередь стран Европы. 

Почему ограничение доступа к западному капиталу является самой серьезной санкцией?

  • За рубежом можно брать большой объем финансов, в России нет такого количества капитала.
  • Сроки кредитов более длинные и процентные ставки более низкие по сравнению с РФ. 

Ситуацию усугубляет снижение цен на нефть. Если раньше при цене барреля в 100 долларов российские нефтедобывающие компании, которые являются главными заемщиками на западном рынке, легко могли расплатиться с долгами из своей выручки, то при цене нефти 50 долларов за баррель им уже сложнее обслуживать свои кредиты. В самой тяжелой ситуации будут компании, у которых нет валютных доходов, из-за скачка курса доллара, они вынуждены покупать валюту по более высокой цене. 

Какими могут быть последствия санкций для России? 

Это отставание в технологиях, высокотехнологичное оборудование со временем выйдет из строя и это может привести к остановке производства, и добыча нефти также может остановиться, потому что оборудование для нефтедобычи производят и обслуживают западные компании. Повышение стоимости заемных денег за рубежом. Это связано со снижением кредитного рейтинга России и российских компаний, более низкий рейтинг означает более высокий риск для инвесторов и, следовательно, кредиты выдают под более высокие проценты. Увеличение стоимости кредита закладывается в конечную стоимость товара и приводит к увеличению инфляции. Как я уже писал, для обслуживания долга нужна валюта, и при низкой цене на нефть компаниям уже не хватает своей выручки, и они вынуждены покупать валюту у Центрального банка. Это в свою очередь приводит к снижению валютных резервов у Центрального банка. Пик валютных запасов пришелся на 2008 год, резервы составляли 600 млрд. долларов. К концу 2015 года они сократились до 365 млрд. долларов. Общая задолженность государства и частного сектора на тот же срок составляла примерно 600 млрд. долларов, то есть резервы Центрального банка могут покрыть чуть больше половины долга.  

Конечно санкции касаются не всех компаний, к частным компаниям они не применяются и у них сохраняется доступ к западным кредитам, но компании с участием государства вынуждены брать валюту у Центрального банка и тем самым сокращать золотовалютный резерв. 

Этот пост может показаться больше о политике, чем об экономике и о том куда вкладывать деньги частному инвестору, но экономика неотделима от политики и политика влияет на экономику весьма заметно, поэтому если не брать в расчет политическую ситуацию в стране, инвестируя средства в какую-нибудь компанию, то со своими инвестициями можно будет расстаться с очень большой вероятностью и не получить никаких доходов, а только убытки.

Конспект подготовлен для Академии Голоса @academy  

Спасибо. 

академияфинансыобразованиеpsk
51
84.388 GOLOS
0
В избранное
chudik
Экономика политика жизнь и интересное общение
51
0

Зарегистрируйтесь, чтобы проголосовать за пост или написать комментарий

Авторы получают вознаграждение, когда пользователи голосуют за их посты. Голосующие читатели также получают вознаграждение за свои голоса.

Зарегистрироваться
Комментарии (2)
Сортировать по:
Сначала старые