Академия. Курс "Behavioral Finance" - 1 неделя - 1 часть
В рамках проекта Академия я начала изучение курса Behavioral Finance.
Я очень рада, что курс проходит на английском, так как это дополнительный вызов для меня. До этого обучение на иностранном языке я не проходила, хотя и слушала несколько лекций на английском.
Что ещё лучше, автор курса работала трейдером на фьючерсном рынке в инвестиционном банке до прихода в университет и таким образом к моей огромной радости курс делает упор на использование бихевиоризма в торговле на финансовых рынках, на поведенческих особенностях человека из-за которых формируются пузыри и обвалы.
Курс стал для меня более многозадачным и преследует сразу несколько целей, повтор того, что я знаю, приобретение и структурирование новых знаний, опыт в английском, знания используемые в ежедневной торговле на рынке (я уже увидела несколько поведенческих моделей, которые связаны с тем, что я человек, а не с тем, что я рациональна).
Конспект курса
Курс начинается с классической экономики, демонстрируя как прогнозировать поведение человека, если считать его рациональным.
Здесь у нас есть три аксиомы, которые мы принимаем для построения упрощённых моделей.
Здесь, например, видно, что чтобы оценивать поведение потребителей мы считаем, что 100 пончиков для них всегда лучше 90, даже если негде хранить, даже если невозможно продать, и даже если невозможно съесть, даже если выкинуть некуда.
По второй аксиоме мы считаем, что выбирая между чашкой кофе и пончиком они перед нами лежат оба готовые к потреблению, а не так, что пончик в красивой обёрточке красуется на прилавке, а о том, что в этом кафе есть кофе мы ещё не догадались. Автор курса привела интересный пример как можно позиционировать мясо, если писать на нём «25% жира» или «75% постного мяса», так как второе явно будет продаваться лучше. Но классическая экономика игнорирует подобные приёмы.
По третьей аксиоме мы выбираем только между кофе и пончиком, не предполагая, что в кафе есть ещё мороженое, которое будет нам предложено позже. Или что мы вообще можем отказаться от всего.
И раз уж я уже приступила к кофе и пончикам, то сначала рассмотрю бюджетное ограничение и кривые безразличия.
На данном графике бюджетное ограничение представлено прямой линией и показывает нам, что мы можем купить на те, деньги, которые у нас находятся в кошельке. И хотя мы можем себе позволить 17 пончиков или 8,5 чашек кофе, но в каждом случае (если мы потратим всё, что есть на завтрак), у нас есть несколько комбинаций, связанных с ограниченным бюджетом. Например, на рисунке изображены комбинации 5 чашек кофе и 7 пончиков, или 6 чашек кофе и 5 пончиков.
Кривыми на графике изображены кривые безразличия в выборе. Т.е. для каждого из нас в силу своих предпочтений желательнее кофе или пончики и такая разница представлена кривыми I(B) и I(C), имеющими разную форму и позицию, но при этом имеющими общие точки с нашим бюджетом. Т.е. разные люди с одинаковым бюджетом, но разными вкусами, сделают свой выбор по-разному. Кривая I(А) при этом полностью повторяет форму I(B) но демонстрирует меньшую удовлетворённость потребителя. Т.е. мы можем сделать выбор на точках пересечения этой кривой с бюджетной линией, но при этом мы получим меньше удовольствия, чем в точке пересечения I(B) и линии бюджетного ограничения.
Также я рассмотрела в рамках первого урока функцию полезности, которую в том числе можно применить к полезности богатства. С увеличением которого, полезность (радость, счастье) от обладания богатством снижается.
Как показано на графике каждые следующие пять долларов принесут нам всё меньше счастья, и на определённом этапе оно практически перестанет расти. По оси Х в данном случае также можно подставлять пончики, которыми мы быстро наедимся и они перестанут радовать. Функция применима к полезности любого блага.