Принцип 80/20

Применение Принципа 80/20 предполагает, что мы будем делать следующее:

• поощрять исключительную продуктивность, а не повышать интенсивность работы;
• искать экономный способ достижения результата, а не проводить все процедуры;
• контролировать собственную жизнь с наименьшими усилиями;
• быть избирательным, а не обстоятельным;
• стремиться к тому, чтобы делать отлично немногие вещи, а не к тому, чтобы делать многие вещи хорошо;
• в повседневной жизни делегировать окружающим свои обязанности и привлекать сторонних подрядчиков, осознавать, что налоговая система — это не наказание, а то, что облегчает нам жизнь. (Максимально активно подключайте к выполнению работы садовников, автомехаников, дизайнеров-оформителей помещении и других специалистов, не стремитесь переделать всю работу самостоятельно);
• очень тщательно подходить к выбору карьеры и работодателей; если возможно, то лучше нанимать других, а не наниматься самим;
• выполнять только ту работу, которую мы делаем лучше всего и с наибольшим удовольствием;
• учиться видеть необычное и парадоксальное в мгновениях обыденной жизни;
• отыскивать в каждой важной области жизни те 20% действий, которые приведут к 80% результата;
• вместо того чтобы использовать все имеющиеся возможности, успокоимся, будем работать меньше — и наметим ограниченное количество наиболее важных целей, в достижении которых нам поможет Принцип 80/20;
• будем стараться использовать по максимуму те нечастые полосы везения, когда мы переживаем творческий подъем и расположение звезд на небе благоприятствует нашему успеху.

Десять золотых правил успеха в карьере

1. Специализируйтесь в очень узкой области; развивайте один ключевой навык.

2. Выберите нишу, которая вам нравится и в которой вы сможете превзойти других и стать признанным лидером.

3. Осознайте, что знание — это сила.

4. Определите свой рынок и своих ключевых клиентов и обслуживайте их наилучшим образом.

5. Выявите 20% усилий, которые приносят 80% прибыли.

6. Учитесь у лучших.

7. Начинайте работать на себя уже в начале своей карьеры.

8. Задействуйте как можно больше производителей прибавочной стоимости.

9. Отдавайте на сторону всю работу, за исключением той, на выполнении которой вы специализируетесь.

10. Используйте свой капитал для обогащения.

Если вы находитесь в начале своей карьеры, подбирайте себе союзников очень внимательно. Советуем создать шесть или семь абсолютно падежных коммерческих союзов, составив их следующим образом:

• один или два союза с наставниками, которые занимают более высокое положение, чем вы;
• два или три союза с равными вам по положению людьми;
• один или два союза с людьми, в отношении которых вы можете быть наставником.

Наставники, которых вы выберете, должны обладать следующими характеристиками.

• Вы должны иметь возможность построить с ними такие отношения, в которых присутствовали бы «пять компонентов»: обоюдная радость общения, уважение, общий опыт, взаимная полезность и доверие;
• Ваш наставник должен занимать как можно более высокое положение или, что еще лучше, сравнительно невысокое, но с явными перспективами роста. Самые лучшие наставники всегда обладают незаурядными способностями и амбициозностью.

Выбрать себе союзника среди равных себе подчас бывает непросто. Таких союзников много. Однако не забывайте о том, что вам нужно заполнить всего два-три вакантных места. Будьте очень разборчивы. Составьте список всех возможных союзников, которые уже обладают «пятью компонентами» или могут ими обладать. Выберите из этого списка двоих или троих, которые, по вашему мнению, добьются наибольших успехов. Затем упорно работайте над тем, чтобы сделать их своими союзниками.

Отношения, в которых вы являетесь наставником. Не пренебрегайте такими связями. Вы обязательно получите огромную пользу от одного или двух своих подопечных, если они работают на вас, особенно если это происходит в течение достаточно длительного времени.

Как приумножить деньги

Люди, действительно стремящиеся к успеху, должны стараться стать лидерами в своей сфере деятельности. Выбирайте свою сферу деятельности тщательно. Будьте
узким специалистом. Выбирайте нишу, которая подходит вам лучше всего. Вы никогда не преуспеете, если вам не нравится то, чем занимаетесь.

Успех требует наличия знаний. А еще он требует понимания того, как наиболее полно удовлетворить ваших клиентов при наименьшем расходе ресурсов. Выясните, в какой
сфере 20% ресурсов могут принести вам 80% прибыли.

В начале своей карьеры изучите все, что можно изучить. Это можно сделать, лишь если вы будете работать в лучших фирмах с лучшими людьми. Слово «лучшие» означает
лучшие с точки зрения пользы для работы в вашей собственной узкой нише специализации.

Пройдите 4 уровня в использовании труда.

Во-первых, эффективно используйте свое время.

Во-вторых, получайте 100% плодов вашего труда, работая на себя.

В-третьих, используйте труд как можно большего числа производителей прибавочной
стоимости.

В-четвертых, отдавайте на сторону работу, в выполнении которой вы и ваши коллеги не превосходите на голову своих конкурентов.

Если вы сделаете все это, то станете владельцем собственной фирмы. На этой стадии используйте регулирование капитала для его приумножения.

Деньги подчиняются принципу 80/20

Вовсе не случайно, что Вильфредо Парето открыл то, что мы сейчас называем Принципом 80/20, именно во время исследования распределения доходов и богатства.

Он обнаружил, что деньги распределяются предсказуемым и крайне несбалансированным способом. Деньги, похоже, не любят распределяться поровну.

• Доходы, если их не перераспределять посредством прогрессивного налогообложения, обычно распределяются неравномерно — и лишь меньшинство людей получают львиную долю всех доходов.
• Богатство даже при прогрессивном налогообложении распределяется еще более неравномерно, чем доходы; распределить богатство поровну труднее, чем уравнять доходы.
• Это происходит потому, что большая часть богатств создается инвестированием, а не доходами, а также потому, что прибыльность инвестиций обычно бывает еще менее сбалансированной, чем прибыльность доходов.
• Инвестиции способствуют накоплению богатства благодаря такому феномену, как сложный процент. Например, стоимость акций может увеличиваться в среднем на 12,5% в год. Это значит, что 100 фунтов стерлингов, инвестированных в 1950 году, сегодня стоят 22740 фунтов. Вообще, реальные доходы от инвестиций (то есть с учетом инфляции) очень высоки, если, конечно, инфляция не галопирует.
• Доходность инвестиций с учетом сложного процента резко дифференцированна: одни капиталовложения оказываются гораздо лучше других. Это помогает понять, почему богатства распределены настолько неравномерно. Ведь есть разница — прирастает ли ваше богатство на 5, 10, 20 или на 40% ежегодно. К примеру, 1000 фунтов стерлингов через 10 лет при таких размерах годового процента превратятся соответственно в 1629, 2593, 6191 или 28 925 фунтов! При размере годового процента, отличающемся в 8 раз (5% и 40%), накопленные суммы различаются почти в 18 раз; и чем дольше лежат эти деньги, тем больше увеличивается этот разрыв.

Как ни странно, но в плане создания богатства некоторые категории и стратегии инвестирования вполне предсказуемо бывают гораздо лучше других, аналогичных, категорий и стратегий.

Принцип 80/20 применительно к зарабатыванию денег

Вероятность разбогатеть или максимально приумножить богатство выше при получении доходов от инвестиций, нежели при получении дохода от продажи собственного труда. Это означает, что в накоплении достаточного количества денег для скорейшего формирования капиталовложений есть определенный смысл. Аккумулирование средств, достаточных для вступления в мир инвестиций, обычно требует упорной работы и крайней экономии в расходах: хотя бы некоторое время доходы должны превышать расходы.

Это правило не действует лишь в случаях получения наследства или других даров, бракосочетания с членом богатой семьи, выигрыша в лотерею, а также в случае преступного получения доходов.

Работайте меньше, а денег и удовольствия получайте больше

• Из-за эффекта накопительного процента в инвестициях вы можете разбогатеть, либо начав инвестирование в самом начале жизни, либо прожив очень долгое время, либо и то, и другое. Раннее начало, пожалуй, будет более надежной стратегией.
• Как можно раньше разработайте последовательную и долговременную стратегию инвестирования, основанную на принципах, которые оправдали себя в прошлом.

Как же мы можем получить 80% прибылей от капиталовложения, используя лишь 20% денег? Воспользуйтесь десятью заповедями Коха об инвестициях.

Десять заповедей Коха, касающихся инвестиций

1. Пусть ваша инвестиционная философия отражает вашу индивидуальность.

2. Будьте активным и не соблюдайте баланса.

3. Инвестируйте в основном в рынок акций.

4. Делайте долговременные инвестиции.

5. Инвестируйте наибольшие средства тогда, когда цены низкие.

6. Если не можете перехитрить рынок — отслеживайте его.

7. Стройте ваши инвестиции, основываясь на собственном опыте.

8. Учитывайте преимущества развивающихся рынков.

9. Избавляйтесь от убыточных акций.

10. Увеличивайте ваши прибыли.

Для успешного частного инвестирования крайне важно, чтобы ваша индивидуальность и знания соответствовали одному из множества проверенных методов.

Большинство частных инвесторов прогорают из-за того, что используют техники, которые, будучи вполне эффективными, не подходят именно им.

Инвестор должен выбрать что-то одно из меню, в котором значится 10 успешных стратегий, соответствующих его собственному темпераменту и знаниям.

• Если вам нравятся игры с числами и у вас аналитический склад ума, вам нужно сконцентрироваться на одном из аналитических методов инвестирования. Из их числа мне больше всего нравятся стоимостное инвестирование, выявление роста прибыли и специальные инвестиции вроде процентных купонов.
• Если вы, скорее, оптимист, чем пессимист, избегайте излишне аналитического подхода, описанного выше. Из оптимистов зачастую получаются плохие инвесторы,
  поэтому убедитесь сначала, что ваши инвестиции растут в цене; если нет — продавайте свои акции и переводите деньги в индексированный паевой фонд. Иногда оптимисты, которые в этом случае заслуживают эпитета «провидцы», делают очень удачные инвестиции — из-за того, что выбирают акции двух или трех фирм, которые, по их мнению, имеют огромный потенциал. Однако если вы оптимист, попытайтесь сдержать свой энтузиазм, сядьте и как можно подробнее распишите причины, которые заставляют вас считать понравившиеся вам акции такими привлекательными. Попробуйте проявить рационализм до того, как совершите покупку. И обязательно продавайте убыточные акции, даже если вы эмоционально к ним привязались.
• Если вы не аналитик и не «провидец», а просто человек практичный, вам следует либо специализироваться в области, о которой вы много знаете, либо копировать действия успешных инвесторов, которые имеют опыт удачных инвестиций.

Покупайте, пока рынок в целом или какая-то его часть находится в упадке, и продавайте, когда он на подъеме.

Инвестируйте в основном в рынок акций

На протяжении очень длительного периода инвестиции в ценные бумаги (также называемые акции, или активы) оказывались поразительно более прибыльным делом, чем хранение денег в банке или инвестирование в процентные инструменты вроде государственных или муниципальных облигаций.

Делайте долговременные инвестиции

Не нужно слишком часто то вкладывать деньги в акции, то продавать их или вообще весь инвестиционный портфель. Если ваши акции явно не убыточны, держите их годами. Покупка и продажа акций — удовольствие дорогое и отнимает массу времени. Если сможете, загляните на 10, а лучше на 20, 30, 50 лет вперед. Если вы вкладываете деньги в акции на короткое время, то вы на самом деле играете, а не занимаетесь инвестированием. Если вы не можете удержаться от соблазна растратить деньги, то вы просто откладываете расходы на более далекий срок, а не инвестируете.

В какой-то момент вы, конечно, можете захотеть насладиться своим богатством, не дожидаясь, пока это начнут делать ваши наследники. Лучший способ использовать богатство — это сформировать новый стиль жизни, при котором вы сами можете решать, как тратить свое время и заниматься той профессией или работой, которая вам больше всего по душе. Тогда период инвестиций можно считать законченным. Но до тех пор, пока у вас недостаточно денег, чтобы произвести такие перемены, продолжайте копить.

Инвестируйте наибольшие средства тогда, когда цены низкие

Хотя котировки на рынке акций растут со временем, все же он ведет себя циклично, частично следуя экономическим циклам, но в основном из-за смены настроений. Удивительно, но иррациональные соображения, движимые модой, жизнелюбием, надеждами и страхами людей, влияют на подъем и падение цен.

На фондовой бирже всем хорошо известно, что публика в большинстве своем покупает лишь тогда, когда цены на рынке идут вверх, и продает, когда рынок идет на спад. Финансисты, которые в силу своего опыта в этом бизнесе гораздо чаще пользуются доводами разума, хотя и они иногда позволяют себе поддаться настроению, поступают наоборот - и это главный источник их заработков. В период бума любой заурядный довод в пользу долговечности этого бума обладает величайшей убедительностью; если вы попытаетесь сказать человеку, что, в конце концов, цены не могут расти бесконечно, будьте уверены, что он не станет вас слушать.

Покупайте, пока рынок в целом или какая-то его часть находится в упадке, и продавайте, когда он на подъеме

Существует множество правил, которые помогут вам оценить стоимость акций. Сильно упрощая, но оставив примерно 80% их ценности в 20% объема, предоставляю вам три правила, которые помогут вам:

• Не покупайте, когда все и каждый убеждены, что рынок может только расти. И, наоборот, покупайте, когда все вокруг настроены пессимистично.
• Пользуйтесь соотношением цена/прибыль (p/e) в качестве наилучшего и единственного критерия оценки дороговизны или дешевизны акций. Соотношение p/e — это цена акции, деленная на прибыль с вычетом налогов. Например, если акция стоит 250 центов, а прибыль на акцию составляет 25 центов, то p/e этой акции равно 10. Если цена этой акции растет в период оптимизма и достигает 500 центов, однако прибыль остается на уровне все тех же 25 центов, то p/e равно 20.
• Как правило, если в целом по рынку p/e превышает 17 — это сигнал опасности. Не нужно усиленно инвестировать в рынок, который находится на таком подъеме. При p/e меньше 12 покупайте; если p/e упал ниже 10 — обязательно покупайте. Ваш брокер или хорошая финансовая газета всегда расскажут вам, каково нынешнее среднее соотношение p/e. Если вас спросят, какое p/e вы имеете в виду, то со знанием дела ответьте: «Историческое p/e, чувак».

Если не можете перехитрить рынок — отслеживайте его

Разработать стиль инвестирования, который всегда будет приносить прибыли большие, чем в среднем по рынку, вполне вам по силам, если будете следовать определенным правилам и соотносить этот стиль со своим характером и навыками. В этом случае или в случае, если вы даже не желаете экспериментировать с собственными стилями в надежде перехитрить фондовую биржу, вы должны «отслеживать индекс».

Отслеживание индекса, или отслеживание рынка, означает покупку акций, зафиксированных фондовым индексом.

Затем вы просто продаете акции, которые исключаются из фондового индекса (это случается с не прибыльными акциями), и покупаете новые акции, когда они впервые включаются в фондовый индекс.

Вы можете отслеживать индекс самостоятельно, потратив усилия на прочтение финансовой прессы. Или же можете вложить свои деньги в «индексный фонд», и его управляющий за небольшую ежегодную плату будет отслеживать рынок для вас. Вы можете выбрать различные фонды — в зависимости от того, какой рынок собираетесь отслеживать. В большинстве случаев безопаснее работать на отечественном рынке, а для отслеживания выбирать фондовый индекс, в который включены крупнейшие и качественные акции (которые называются «голубыми фишками»).

Отслеживание индекса - занятие не очень рискованное, тем не менее в долгосрочной перспективе оно должно принести достаточно большие прибыли.

Стройте свои инвестиции на основе своего опыта и знаний

Вся сущность философии 80/20 заключается в отличном знании немногих вещей — в специализации.

Особенно верно это в случае с инвестициями. Если вы сами решаете, какие акции покупать, то занимайтесь сферой, в которой вы кое-что знаете.

И даже если вы еще начинаете не как эксперт в какой-то области, можете попробовать приобрести несколько акций, например, в какой-нибудь одной сфере, с тем чтобы лучше ее изучить.

Имейте в виду преимущества развивающихся рынков

Развивающиеся рынки — это рынки, которые находятся за пределами развитых в экономическом отношении стран, экономика которых быстро развивается, а фондовый рынок еще только формируется. Развивающимися рынками можно считать большинство стран Азии (за исключением Японии), Африки, Индию и сопредельные страны, Южную Америку, бывшие коммунистические страны Центральной и Восточной Европы, а также европейские окраины, такие как Португалия, Греция и Турция.

Теория здесь очень проста. Работа фондового рынка очень сильно связана с ростом экономики в целом.

Инвестируйте в страны, имеющие наиболее высокие текущие и ожидаемые темпы роста валового национального продукта, то есть в развивающиеся рынки.

Инвестировать в развивающиеся рынки очень хорошо и по другим причинам. Эти рынки имеют огромные возможности в плане будущей передачи собственности в частные руки, а эта собственность, как правило, является очень хорошим местом для инвестиций.

Акции развивающихся стран часто имеют очень высокую ценность, поскольку соотношение p/e у них достаточно низкое. По мере роста и укрепления рынка и укрупнения фирм и компаний p/e акций последних скорее всего вырастет, что приведет к резкому росту стоимости этих акций.

Однако инвестирование в развивающиеся рынки — занятие определенно более рискованное, чем инвестирование в рынки развитой страны. Фирмы и компании в развивающихся странах менее стабильны, и фондовый рынок целой страны может обвалиться в результате политических перемен или снижения цен на товары. Валюта страны может обесцениться (а вместе с ней обесценятся и ваши акции), и вы можете столкнуться с тем, что на то, чтобы вернуть свои деньги, вам придется потратить гораздо больше усилий, чем вы потратили на то, чтобы вложить их. Кроме того, стоимость инвестиций — с точки зрения разницы курсов покупки и продажи, а также комиссионных — на развивающихся рынках гораздо выше, чем на развитых. А еще здесь очень велика вероятность обмана.

Инвестор, вкладывающий деньги в развивающийся рынок, должен руководствоваться тремя правилами.

Первое — инвестировать лишь небольшую часть всего инвестиционного портфеля, не более 20%.

Второе — инвестировать большую часть средств, используемых вами на развивающемся рынке, лишь тогда, когда рынок недорогой, а средний показатель p/e на рынке страны, в которую вы инвестируете, не выше 12.

И третье — инвестировать на длительный срок, а деньги изымать, лишь когда показатель p/e становится относительно большим.

Если любая акция падает на 15% (от цены, которую вы за нее заплатили), продавайте ее. Следуйте этому правилу строго и неукоснительно.

Если позже вы захотите снова купить эти акции по более низкой цене, дождитесь, пока цена не будет падать, по крайней мере, в течение нескольких дней (а лучше
недель).

Применяйте это правило в отношении ваших новых вложений — останавливайте убытки после падения цены в 15%.

Единственным приемлемым исключением из этого правила является ситуация, когда вы как долговременный инвестор не захотите суетиться из-за колебаний на рынках и у вас не будет времени на отслеживание своих инвестиций.

Люди, которые не изымали свои средства в периоды кризисов 1929-1932, 1974-1975 и 1987 годов, в долгосрочной перспективе получали хорошие результаты. А те, кто продал акции после первого 15% падения (там, где это было возможно) и вернулся на рынок после 15% роста от его наименьшего уровня, преуспели еще больше.

Самое главное в правиле 15% — это соблюдать его в отношении акций, а не рынка. Если какие-либо акции падают на 15%, что случается гораздо чаще, чем падение рынка на 15%, то эти акции нужно продавать.

Если любая акция падает на 15% (от цены, которую вы за нее заплатили), продавайте ее. следуйте этому правилу строго и неукоснительно.

Очень немногие состояния были потеряны (если вообще такое происходило) из-за того, что их владельцы в течение долгого времени придерживались показателей фондового рынка (или показателей для портфеля разнообразных ценных бумаг), однако огромное число состояний было потеряно из-за ошибочной верности падающим акциям одной или нескольких фирм. Лучшим показателем будущего тренда для индивидуальных акций являются его текущие показатели.

Увеличивайте ваши прибыли

Избавляйтесь от убыточных акций, но не избавляйтесь от своей прибыли. Лучшим долговременным показателем правильно вложенных средств являются кратковременные прибыли, получаемые снова и снова! Не поддавайтесь соблазну забрать прибыль слишком рано. Именно здесь многие частные инвесторы совершают самую глупую ошибку: получают хороший доход, но теряют еще большую прибыль.

Еще никто не разорился, продавая прибыльные акции, но очень многие люди так и не смогли разбогатеть, следуя той же процедуре.

Есть еще два закона инвестирования по принципу 80/20, которые мы пока не рассмотрели:

• Если сравнивать множество долговременных инвестиционных портфелей, задействованных в течение долгого времени, то оказывается, что 20% этих портфелей содержат 80% прибыли.
• Для индивидуальных держателей долгосрочных инвестиционных портфелей верно утверждение о том, что 80% прибылей приходит от 20% инвестиций. Если портфель состоит исключительно из акций, то 80% прибылей будет заработано 20% акций.

Эти правила верны, потому что обычно одни инвестиции приносят очень хорошую прибыль, но большинство инвестиций такой прибыли не приносят. Эти немногие «суперзвездные» акции могут приносить феноменальный доход. Поэтому совершенно необходимо позволить этим суперприбыльным акциям оставаться в вашем портфеле в течение всего процесса: чтобы вам поступала прибыль.

Хороший бизнес обычно развивается по восходящей траектории. И лишь когда это развитие замедляется и наступает регресс, а это может произойти и через несколько десятилетий, вы можете задуматься о продаже акций. Опять же, разумно не продавать акции, если их цена не понизилась на 15% по сравнению с высокой ценой, которую давали за них недавно.

Установите предельную цену «ожидания прибыли» для данных акций, при которой вы будете продавать и которая будет на 15% ниже нормальной высокой стоимости. 15% снижение стоимости может служить показателем изменения тенденции. В противном случае не продавайте акции до тех пор, пока обстоятельства не заставят вас сделать это.