[ИНВЕСТИЦИИ] Основные методы снижения финансовых рисков при инвестировании
Каждый из нас хочет заработать побольше, затратив при этом минимум ресурсов: денег, времени, собственных сил и нервов. Если выбирать между высокодоходными инвестициями и менее доходными, конечно же хочется выбрать высокодоходные. Но, при этом, мы уже неоднократно говорили о том, что высокая доходность всегда означает повышенный риск.
Предположим, что мы уже достаточно опытные инвесторы, потерявшие некоторую сумму денег на высокорисковых инструментах, и теперь готовы снизить свои аппетиты по доходности, снизив при этом и риски. Но что делать, если некоторые варианты инвестирования, например, акции компаний, изначально связаны с повышенным риском?
Для того, чтобы снизить риски при инвестировании, используются различные методы, из которых чаще всего принято выделять 3 главные категории:
- диверсификация вложений;
- страхование рисков;
- хеджирование рисков.
Об этих методах и поговорим подробнее.
Диверсификация.
На фондовом рынке продаются и покупаются ценные бумаги многих компаний из разных отраслей экономики и с различными перспективами развития. Если, например, купить акции какого-либо банка, то возникает немалый риск того, что вложенные деньги будут потеряны: например, вследствие отзыва у банка лицензии с последующей его ликвидацией. Однако, если ту же сумму денег вложить в акции не одного банка, а нескольких, то вероятность потерь минимизируется: все-таки маловероятно так "удачно" угадать сразу несколько проблемных банков. С другой стороны, если в целом банковская отрасль будет развиваться и приносить доход, то, вложив деньги в акции нескольких банков, можно рассчитывать на среднюю доходность по акциям банковского сектора.
Таким образом, диверсификация инвестиций - это вложение капитала в различные финансовые инструменты или ценные бумаги разных компаний, отраслей экономики и т.д. с целью снижения рисков по каждому отдельному направлению инвестирования. Причем, чем менее связаны между собой финансовые инструменты - тем сильнее диверсификация и тем ниже риски потерь. Скажем, покупка акций и облигаций какого-либо банка вместо покупки только акций этого банка - это, в общем, тоже диверсификация (облигации - менее доходный инструмент, но и менее рисковый), но, в случае проблем у этого банка, некоторые потери неизбежны.
Аналогично, если купить ценные бумаги разных банков, то появляется некоторая защищенность от проблем с финансовым состоянием отдельно банка, но, с другой стороны, остаются общие риски, характерные для банковского сектора (снижение доходности вследствие неплатежей по кредитам, действия Центрального Банка и т.д.). Если, вместо этого, вложить деньги не только в акции банков, но и, скажем, в ценные бумаги производителей сельскохозяйственной продукции, то риски для капитала еще сильнее снижаются.
Страхование.
Страхование риска - это возможность заранее заплатить определенную сумму денег за то, чтобы, в случае реализации риска (банкротство компании, отзыв лицензии банка, девальвация и т.д.), потери были ограничены только этой суммой денег, уплаченной за страховку.
Пример - страхование вкладов АСВ (в таком страховании есть специфика, например, невозможность отказаться от страховки, но в целом пример соответствует понятию). Когда мы оформляем банковский депозит, с суммы нашего вклада банк ежеквартально платит страховой взнос (в настоящий момент - 0,1%) в Агентство по Страхованию Вкладов. В случае, например, отзыва лицензии у банка, можно получить от АСВ возмещение.
Другой пример - опционы (не путать с бинарными опционами - по этой теме будет отдельное обсуждение). Опцион - это такая же страховка, дающая инвестору право (не обязанность!) купить (или продать) ценную бумагу по заранее оговоренной цене. То есть, купив акцию Сбербанка по цене 100 рублей, мы рассчитываем получить некоторую прибыль. Но величина этой прибыли не гарантирована. Если купить за 5 рублей опцион на продажу этой акции через год по цене 110 рублей, то:
- если, например, цена на акции Сбербанка останется на том же уровне или упадет, мы сможем воспользоваться опционом и продать акцию все-таки по цене 110 рублей вне зависимости от текущей цены акций;
- если цена на акции будет выше 110 рублей, то можно будет продать акцию уже по текущей цене, не воспользовавшись опционом.
Хеджирование.
Хеджирование - это метод управления риском изменения цены на актив, при котором заранее фиксируется заданный уровень прибыли. Этот эффект достигается за счет одновременного заключения сделок на покупку и продажу одного и того же актива, но с разным временем или местом исполнения этих сделок.
Например, можно купить некоторое количество акций компании сейчас и сразу же заключить контракт на продажу этих же акций в таком же количестве через год (фьючерсный контракт).
Другой вариант - хеджирование валютных рисков, связанных, например, с возмещением от АСВ. Поясню: в случае, когда отзывают лицензию у банка, АСВ выплачивает все компенсации вкладчикам в национальной валюте (в рублях), даже если это был валютный вклад. Курс конвертации рассчитывается в дату отзыва лицензии, а сама выплата происходит позже (обычно - минимум через 2 недели после отзыва). Что произойдет за эти две недели с курсом валюты - неизвестно, поэтому возникает валютный риск. Чтобы его избежать, можно в день отзыва лицензии приобрести валюту в той сумме, в которой она была на вкладе. Таким образом, в момент получения возмещения от АСВ будет получена в рублях та же сумма, которая была затрачена на покупку валюты в день отзыва лицензии, и уже неважно, как изменился с того момента курс валюты.
Как видно, хеджирование и страхование - это довольно специфические методы снижения риска, которые индивидуально могут подбираться под конкретный финансовый инструмент. А самым распространенным является диверсификация инвестиций: и этим методом пользуются все опытные инвесторы. В зависимости от рыночной ситуации, собственных предпочтений, времени года и настроения, они имеют возможность (и пользуются ей!) изменять уровень риска своих инвестиций.
Голосуйте за пост, подписывайтесь на мой блог, комментируйте!
Все самое интересное о финансах в моем блоге.