Мой подход к инвестированию или почему DASH (2/4)
DISCLAIMER: Этот текст не следует воспринимать как рекомендацию или призыв покупать какие либо крипто активы. Автор не несет ответственности за ваши финансовые потери, которые вы понесете неминуемо, если будете слепо доверять всему, что читаете. Думайте своей головой и не сваливайте вину за свои ошибки на других, особенно на меня.
DISCLOSURE: Я обладаю некоторым количеством токенов DASH. Я заинтересован в росте капитализации DASH, поэтому мое мнение об этом активе не может считаться ни объективным, ни независимым.
Предыдущие главы
https://golos.io/ru--investiczii/@alexna/moi-podkhod-k-investirovaniyu-ili-pochemu-dash-1-4
Деривативы
Я углубился в теорию. Сложность меня не пугала. Я закончил МИФИ, и поэтому никаких сомнений в собственных силах у меня не было. Я погрузился в мир деривативов, зарегистрировался на профессиональной трейдерской платформе и начал играть в сложные комбинации. Я освоил всю Грецию деривативных оценок. В какой-то момент мне показалось, что я могу зарабатывать на движении рынка в любую сторону. Это был fun. Я реально подсел на day trading. Так прошел примерно год.
Знаете, что труднее всего дается в жизни? Объективная оценка происходящего. Это понятно: объективная, значит не зависящая от тебя.
Дело в том, что day trading это способ жизни. И, как я понял, это не мой способ жизни. Все day trading стратегии основаны на понимании массовой психологии. Они не имеют никакого отношения к существу бизнеса. Похожие стратегии работают для торговли HiTech компаниями или, скажем, для торговли commodities. Я понял, что потерял связь с моей любимой HiTech индустрией.
Финансовые результаты были неплохими, я не проигрывал ;). Но и особых успехов тоже не было. Реально отдача была в районе 8-10% годовых. Это примерно то, что можно без особых нервов получить на дивидендных стоках.
Я понял, что day trading это не мое. Я люблю HiTech. Я интересуюсь им. Я хочу инвестировать в то, что я понимаю.
Я закрыл профессиональный trading аккаунт и перевел все свои инвестиции в скучные дивидендные стоки.
Возвращение к HiTech
История с Apple не давала мне покоя. Я реально хотел понять, что я делал не так. В моих руках была возможность увеличить капитал в разы, но этого не произошло. Почему?
Примерно в это время я узнал про Bitcoin. Идея crypto захватила меня целиком. Несколько месяцев я не мог говорить ни о чем, кроме crypto. По английски это называется Rabbit Hole Experience. Помните, как Алиса в Стране Чудес провалилась в заячью нору. Это примерно то же самое. Прорыв в другую реальность.
Я понял, что хочу инвестировать в эту технологию. Несмотря на то, что я ощущал себя продвинутым инвестором, я обнаружил, что все мои знания и навыки не очень подходят.
Попробую объяснить. Если вы заинтересовались инвестициями, то скорее всего вы уже знаете, что самый важный инвестиционный показатель это P/E. Отношение цены актива к доходу. Чем ниже цена и чем больше доход, тем привлекательнее компания. Эта теория известна более ста лет. Такие монстры, как Warren Buffett построили на ней многомиллиардные состояния. Казалось бы, этому показателю можно доверять.
Но, как? Как можно его приложить, скажем, к Bitcoin? Что такое Bitcoin с точки зрения инвестора? Компания? Точно нет. Валюта? Наверное, но уж очень нетрадиционная. Обычно за валютой стоит страна со своей экономикой, торговлей, институтами. Ничего этого за Bitcoin-ом нет. Если все же смотреть на Bitcoin, как на компанию, то, как ее оценивать? Ну, хорошо, P, т.е цена, худо-бедно есть. Но что по поводу E? Какой доход? Как его посчитать? С первого взгляда понятно, что обычный подход к инвестициям в крипто не подходит. (Теперь я уверен, что он не подходит вообще к инвестициям в HiTech, но сейчас не об этом)
Вторая проблема, которая стала мне очевидна, заключалась в том, что горизонт моего планирования должен существенно увеличиться. Скажем, если вы инвестируете в McDonalds, вас интересует рост компании в следующем квартале, может быть в следующем году. Но если вы инвестируете в Bitcoin, каков ваш горизонт планирования? На мой взгляд это 5-10 лет. Это значит что все традиционные инвестиционные показатели, включая TA можно просто выбросить. За столь долгий период важными становятся совсем другие параметры. Какие?
Вот здесь мы подходим к самому интересному. На мой взгляд важна сущностная, инновационная составляющая компании или технологии. Что я имею ввиду? Возьмем технологию blockchain. Ее технологические преимущества понятны: возможность передавать value через Internet, децентрализация, открытость, ненужность получать разрешение от кого-либо для того, чтобы ее использовать или развивать. Для меня это и есть основание для инвестиций. Забываем про P и про E.
Как я позже осознал, примерно так обстоят дела и с инвестированием в Startup-ы. Там тоже нет ни цены ни прибыли. Существенными становятся совсем другие показатели: инновационность технологии, проработанность основных принципов системы, основательность теоретического базиса. Все это мне очень близко и понятно.
Я купил свои первые Bitcoin-ы по $80. Ах, если бы я не прошляпил год… Ну да ладно, $80 сегодня тоже многим кажутся мечтой.
Я решил для себя, что инвестирую в компании или технологии, которые имеют сущностный потенциал в решении каких-то проблем, и возможно в будущем, через 5-10 лет могут стать основой практических, общепринятых систем.
Идем дальше. Когда и кого покупать, вроде понятно. А когда продавать? Вы наверное уже и сами догадались. Продавать надо тогда, когда на рынке появляется лучшая технология или когда преимущества, на основе которых актив покупался, перестанут быть значимыми.
Приведу реальный пример. Когда я впервые услышал про Ethereum, я сразу, в тот же момент понял, это оно. Это то, что продвигает технологию Bitcoin на новый уровень. По сути, Ethereum может все, что может Bitcoin, но кроме того он может бесконечно больше. Turing-complete вычислительные возможности, по сути, делают с Bitcoin то, что smartphone сделал с тупым Nokia телефоном.
Как только был объявлен Ethereum pre-sale я вложил примерно треть моих Bitcoin в Ethereum. Цена pre-sale была около 30 центов за Ether. (Сегодня за один Ether дают $50.)
Мне бы не хотелось, чтобы сложилось впечатление, что это решение далось просто. Дело в том, что с новыми технологиями никогда не бывает просто. Я прекрасно понимал, что у Ethereum есть свои “тараканы”: отказ от модели UTXO, риск непредсказуемости Turing-complete машины, заложенная в протокол бомба перехода на PoS, непонятный лидер (кто он такой, этот Виталик?). Нет, просто не было. Но было главное - Ethereum не очередной клон Bitcoin, а существенное движение вперед.
А когда продавать Ethers? Ответ для меня теперь очевиден, когда появится прямой конкурент, или новая лучшая технология. Важно, что это решение совсем не зависит от текущей цены за Ether.
Есть ли конкуренты Ethereum? Да, Rootstock. Это прямой конкурент Ethereum. Как только было объявлено про успешный запуск тестовой сети Rootstock, я продал небольшую часть Ethereum. (В Rootstock нельзя инвестировать напрямую. Первая компания, которая объявила об использовании Rootstock это Wings. Я поучаствовал в их ICO)
Rootstock заслуживает отдельного поста, но здесь важно, что решение о выходе из Ethereum принимается не по достижении какой-то цены, а из-за изменения его положения на конкурентном поле.
(Продолжение следует)