bvoice

6 лет назад

Понимая экономику Steem. Токены.

За интуитивностью заработка на создании ценной информации в Steem скрывается многокомпонентная экономическая модель, досконально понять которую, просто просмотрев разок белую бумагу по диагонали, едва ли получится. В этой статье я попробую коротко и с картинками описать на качественном уровне основные составляющие "токеномики" Steem.

Виды токенов

Стим предлагает 3 вида токенов:

стим (steem)
токен наличка
стим-мощь (steem power)
токен акция
стим-доллар (steem dollar)
токен долговая расписка

Зачем они все?

Со стимом понятно, хотя бы один токен должен быть. Это базовый токен системы, торгуется на бирже, начисляется участникам как вознаграждение.
Что касается остальных:

-> стим-мощь
На бирже не торгуется, может быть получен конвертацией из стимов или при майнинге. Требуется для голосования в поддержку или против контента.
Назначения у него вижу два:

Снизить размывание долей из-за постоянной эмиссии и сохранить контроль основателей над проектом;
Застраховаться от претензий регуляторов вроде американской комиссии по ценным бумагам (SEC);

-> стим-доллар
Торгуется на бирже и внутреннем блокчейн-рынке, начисляется участникам как вознаграждение.
Предназначен для

комфорта участников - чтобы их вознаграждения/накопления не прыгали в цифровом выражении вслед за курсом стима и не страдали от эмиссии токенов.
привлечения капитала (т.к. по стим-долларам как по банковскому вкладу выплачиваются проценты)

Как вложиться в Steem?

В Steemit можно вложиться следущими способами:

интеллектом (написание статей, кураторство, участие в обсуждениях, работа делегатов)
капиталом (покупка токенов)
вычислительными мощностями (майнинг и делегатские задачи)

Помня о тематике статьи, рассмотрим подробнее второй пункт.

Вложение капиталом

Существует два способа которыми сообщество может привлечь капитал: обменять на свою собственность или взять в долг.

Есть два типа собственности, которыми можно владеть:

Ликвидная
(в сети Steem это токены стим и стим-доллар)
Инвестиционная
(в сети Steem это токены стим-мощь)
Такая собственность обеспечивает долгосрочной гарантией, но не может быть продана в определенный период времени.

Те, кто покупают собственность получают прибыль когда сообщество растет, но теряют если сообщество уменьшается. Тем кто дает в долг выплачиваются проценты, но при этом отсутствует вознаграждение за рост сообщества.

Стим-доллар можно рассматривать как долг, номинированный в американских долларах. Он позволяет держателю стим-долларов в любой момент конвертировать их в стимы, которыми этот долг обеспечен, по актуальной рыночной цене.

Стим-доллар отражает обязательство создать стоимость равную американскому доллару в стимах в будущем и никак не влияет на количество стимов сегодня.

Процентная ставка для выплат по стим-долларам устанавливается делегатами, которые отслеживают динамику цен. Т.о. осуществляется адаптация к меняющимся рыночным условиям.

Выпуск валюты

Steem постоянно увеличивает количество стимов на 100% в год в целях реализации системы мотивирования. Ликвидные стимы не конвертированные в стим-мощь размываются на ~0.19% ежедневно.

Большая часть инфляции это по факту учетный артефакт, а не действительное перераспределение богатства. 90% инфляции не связанной со стимбаксами распределяется обратно держателям стимов пропорционально оценке их стим-мощи. Таким образом инфляцию можно рассматривать как отчисление 10% процентов инфляции не связанной со стим-долларами тем, кто вкладывается в развитие сообщества.
Это также означает что долгосрочные держатели практически полностью защищены от размытия.

Вопрос: почему не выпускать просто по 10% стимов на развитие? Чтобы обеспечить ликвидностью держателей стим-мощи (ведь ее так просто не выведешь) и они не были заинтересованы в ее продаже (пусть и постепенной).

На каждый 1 стим-доллар Steem создает 19 стимов конвертированных в стим-мощь. Это означает что максимально возможный коэффициент долг/собственность в условиях стабильных рынков составит 1:19 или в районе 5%. Таким образом обеспечиватеся стабильное отношение собственности к долгам.

Распределение валюты

Существует два способа, которым кто-то может быть вовлечен в криптовалютное сообщество: долю в сообществе можно купить или заработать.

Чтобы войти или выйти из платформы Стим необходимо купить или продать стимы. После приобретения стимов они должны быть конвертированы в стим-мощь или стимбаксы для избежания последствий размытия в долгосрочном периоде.

Валюта распределяются среди пользователей в не зависимости от того, сколько работы в действительности сделано пользователям или от того, сколько пользователей голосует. Такой подход также сигнализирует рынку, что деньги распределяются и достанутся тому, кто "поставит" больше работы.

Работа по созданию качественного контента не поддается алгоритмизации и автоматизированной оценке, как это возможно с обычным Proof-of-Work, перебирающим хэши.
Вместо него в Steem реализовано т.н. "субъективное доказательство работой". Это означает, что уровень качества голосованием определяют сами участники сети в соответствии со своим субъективным пониманием добра и зла.

Таким образом сообщество получает возможность коллективно финансировать разработку всего, что оно считает ценным и позволяет монетизировать время, которое ранее было невозможно монетизировать.

На рисунке ниже показаны пути преобразования денег, работы и токенов между собой. Левый рисунок - для входа/выхода через фиатную валюту, правый рисунок - через работу.

Майнеры в Steem получают вознаграждения в стим-мощи.

Стимы можно моментально конвертировать в стим-мощь, но обратное преобразование идет заметно дольше - в течение 2 лет по 104 равных недельных выплаты.

Можно конвертировать стимбаксы в стимы, но не на оборот.
Блокчейн решает как и когда создавать стимбаксы, и кто их должен получить.

Однако в Steem предусмотрен блокчейн рынок между стимбаксами и стимами. Пользователи могут зарабатывать вознаграждение обеспечивая ликвидность по обоим сторонам рынка.

Транзакционные комиссии

Транзакции бесплатные.

Участник должен иметь минимальный баланс. При создании аккаунта требуемая сумма дарится новому пользователю. Она сразу конвертируется в стим-мощь.

Покажем все на одном рисунке:

Заключение

В общих чертах была рассмотрена и проиллюстрирована экосистема токенов Steem. Визуализация вопросов обеспечения ее балансировки на мой взгляд тоже представляет интерес и, надеюсь, будет сделана в обозримом будущем.