"Володарі ринків", Том Вільямс. Розділ 1: ОСНОВИ РИНКУ. Ч.2: Поглиблене розуміння обсягу.

Розібратися в об'ємах зовсім не складно, коли зрозуміти основні принципи попиту і пропозиції. Потрібно пов'язати обсяг з рухом ціни. Обсяг - це електростанція фондового ринку. Як тільки Ви почнете розуміти обсяг, Ви будете торгувати на фактах, а не новинах. Ваша торгівля стане захопливою, оскільки Ви зрозумієте, що можете читати ринок - а це безцінна навичка, якою володіє небагато трейдерів.

Здається достатньо очевидним твердження, що ринок іде вгору, коли попит переважає над пропозицією, або рухається вниз, коли пропозиція перевищує попит. Проте, щоб зрозуміти і усвідомити цю аксіому, потрібно розглянути принципи, закладені в неї. Щоб зрозуміти, що Вам говорить обсяг, треба знову і знову поставити запитання: "Як поводиться вартість на цьому обсязі?"

Ціновий спред - це різниця між найвищим і найнижчим рівнем ціни на обраному таймфреймі, будь то тижневий, денний, годинний, чи будь-який інший інтервал часу, який Ви розглядаєте.

Обсяг ілюструє торгівельну активність у певному періоді.
Обсяг, що аналізується в ізоляції, маловажний - його потрібно розглядати в порівнянні з іншими об'ємами. Тому, якщо Ви розглядаєте обсяг за сьогодні в порівнянні з попередніми тридцятьма днями (або барами), легко визначити: сьогоднішній обсяг низький, середній, або високий. Якщо Ви построїте в ширенгу тридцять чоловік, легко побачити, хто з них вище ростом. Це властивість людського окоміру, тому у Вас не має виникати проблем у визначенні: високий тепер обсяг, низький або ж середній.

Щоб зрозуміти, по-ведмежому чи по-бичачі налаштовані великі гравці, зіставляйте обсяг з ціновим спредом. Чим більше Ви будете практикуватись, використовуючи такий професійний підхід, тим кращим трейдером станете.

Щоб спростити розуміння обсягу, порівняємо його з педаллю газу в автомобілі. Що станеться, коли Ви натиснете на педаль газу при наближенні до горки? Уявіть, що Ви інженер, який тестує роботу автомобіля з дистанційним керуванням. Ваші прилади показують Вам лише силу, прикладену до педалі газу (обсяг), а інший інженер бачить фактичний рух машини (ціновий рух). Той інженер повідомляє Вам, що автомобіль їде вперед і вгору; однак, цей рух угору не відповідає спостерігаємій Вами силі, яка прикладається до педалі газу, яка (як Ви бачите) дуже слабка. І Ви, логічно, налаштовуєтесь зі скептицизмом, так як знаєте, що автомобіль не виїде на гору без достатньої енергії.

Ви можете заключити, що цей рух угору не здатен тривати довго, бо, можливо, він викликаний іншими причинами, крім прикладання сили. Також, Ви можете поставити під сумнів, що Ваші прилади показують правдиві дані, оскільки очевидно, що автомобіль не виїде на гору без додаткової сили, прикладеної до педалі газу. Засвоївши такий образ мислення, Ви почнете думати, як професійний трейдер!

Коли подібні речі відбуваються на фондовому ринку, вони спантеличують багатьох трейдерів. Пам'ятайте, що будь-який ринок, як і автомобіль, має інерцію, що дозволяє ціні продовжувати рух, навіть після того, як прикладення сили припинено. Цей приклад показує, завдяки чому ринки можуть миттєво підвищуватися навіть при несуттєвому збільшенні обсягу. Проте, всі рухи з різноманітними видами активності обсягу, можна пояснити за аналогією з функціоналом педалі газу в автомобілі.

Що таке бичачий і ведмежий обсяги?

Є всього 2 основних визначення для бичачого і ведмежого обсягу:

Бичачий обсяг - це збільшення обсягу торгів при русі вгору, і зниження при русі вниз.
Ведмежий обсяг - це зростання обсягу торгів при русі вниз, і зменшення при русі вгору.

Це базові знання, які в багатьох випадках не приносять суттєвої користі в торгівлі. Ви маєте вникнути глибше цих загальновідомих істин. Потрібно розглядати цінової спред і ціновий рух в одній зв'язці з обсягом. Більшість інструментів теханалізу розглядають певну область на графіку, а не окремі бари. Інакше кажучи, використовується принцип усереднення, щоб відсікти все, що вважається шумом. Проте, досягнутий ефект згладжування відсіває з шумом і важливі зміни в потоці даних, приховуючи справжні співвідношення між обсягом і ціновим рухом, тоді як за краще було б висунути їх саме на перший план!

При застосуванні програмного забезпечення TradeGuider активність обсягу автоматично обчислюється і показується на окремому індикаторі під назвою "Термометр обсягу". У Вас не залишиться сумнівів, що бичачий обсяг збільшується на ап-барах, або падає на даун-барах.

Ринок - це послідовна історія, що відкривається бар за баром. Мистецтво читання ринку не в концентрації на окремих барах, а в узагальненні. Наприклад, коли на ринку закінчується розподіл "розумних грошей", Вас можуть заманити у пастку, показуючи, що ринок збирається рости. Ось чому в завершенні фази розподілу Ви можете (хоча, не обов'язково!) побачити будь-який вид ап-трасту або ап-бари з низькими обсягами. Обидва ці явища самі по собі означають небагато. Однак, на тлі попередньої слабкості ринку, ці симптоми слабкості робляться дуже істотними, і стають непоганою точкою для входу в коротку позицію.

Будь-який рух, котрий відбувається зараз, не може відмінити силу або слабкість, які вже сталися раніше (і приховані) у фоні. Життєво важливо зрозуміти, що попередні дані не менш важливі, ніж оновлені.

Доречі, Ви дієте так само в житті. Ваші повсякденні рішення засновані на інформації, яка була у Вас раніше, і лише частково на тій, що поступила сьогодні. Якщо Ви виграли в лотерею минулого тижня, сьогодні Ви можете купити яхту, але це Ваше рішення стало можливим на тлі збільшення фінансового потенціалу, який відбувся тиждень тому. На фондових ринках відбувається те ж саме.
Сьогоднішній рух в великій мірі каталізається впливом тієї сили або слабкості, яка була раніше, а не тієї, яка виникла сьогодні (це причина, чому новини не мають довгострокового ефекту). Якщо ринок штучно завищений - це наслідок слабкості, прихованої на задньому плані (з минулого). Якщо ринок штучно занижений - це наслідок сили, прихованої на задньому плані (з минулого).

Застосована термінологія:

Даун-бар: Якщо ціна падає на обсязі, меншому, ніж на попередніх двох барах, особливо якщо ціна закриття на середині або біля максимуму бару при вузькому спреді - це ситуація, коли немає тиску продаж ("no selling pressure").

Ап-бар: Слабкість проявляє себе на ап-барах, особливо при вузьких спредах з об'ємом менше ніж два попередніх. Це вказує на відсутність попиту від великих гравців ("No demand").

Накопичення та розподіл.

Крупні гравці добре знають, які акції вигідно купувати, а які краще залишити в стороні. Якщо вони вирішать придбати акцію, то не будуть керуватися випадковими відомостями про неї, або ж слідувати моді. Вони спочатку спланують, а потім з військовою точністю почнуть скоординовану операцію з придбання цього паперу - така дія відома як "накопичення" (accumulation). Точно таким чином проводиться скоординований підхід до продажу акції, який називається "розподіл" (distribution).

Накопичення (Accumulation).
Накопичити - означає скупити якомога більшу кількість акцій, без істотного підйому ціни вище ціни покупки - до тих пір, поки не залишиться зовсім, або залишиться трохи акцій за цією ціною. Така покупка зазвичай трапляється після ведмежого руху на фондовому ринку (що відображено в індексі).

Для великого гравця просівші ціни виглядають привабливо. Не всі акції можуть бути накопичені негайно, так як більша частина їх пов'язана. Наприклад, банки зберігають акції, щоб покрити позики, директора тримають акції для контролю над компанією. Це "плаваючі" пропозиції, з якими великі гравці будуть мати справу пізніше.

Як тільки значна частина акцій піде з рук інших трейдерів (звичайних приватних осіб), залишиться мало, або не залишиться зовсім акцій, які можуть почати продавати при русі вгору (що зазвичай змушує ціну падати) - у цій "критичній точці" опір вже видалений з ринку. Якщо накопичення мало місце і на інших паперах, іншими великими гравцями, і в той же час (оскільки ринкові умови справедливі) ми отримаємо бичачий ринок. Як тільки бичачий рух почнеться - він довго продовжуватиметься без опору, тому що пропозиції було попередньо видалено з ринку.

Розподіл (Distribution).
На потенційній вершині бичачого ринку, великі гравці захочуть продати раніше куплені на низьких цінових рівнях акції, щоб зафіксувати прибуток. Більшість з них виставлять великі ордера на продаж, але не по одній (поточній) ціні, а в деякому діапазоні цін. Кожен продаж повинен бути прийнятий (поглинений) маркет-мейкерами, які "створюють ринок". Частина ордерів на продаж буде виконана негайно, частина піде, образно кажучи, "на книгу". Маркет-мейкери, в свою чергу, зроблять перепродаж, який для них принципово важливо виконати без зниження ціни проти ціни продажу (їх власної або інших трейдерів). Цей процес відомий як розподіл (distribution), і для його завершення потребується деякий час.

На ранніх стадіях розподілу, якщо продажі настільки великі, що ціна спрямовується вниз, продаж тимчасово припиняють, а ціну підтримують, що дає шанс маркет-мейкерам і іншим трейдерам продати більше акцій на наступній хвилі вгору. Як тільки професіонали розпродають більшу частину накопичених паперів, починається ведмежий ринок, оскільки без підтримки професіоналів ринки мають тенденцію до падіння.

Продовження: "Володарі ринків", Том Вільямс. Розділ 1: ОСНОВИ РИНКУ. Ч.3: Сильні та слабкі власники.

Реклама:
Біржа криптовалют Exmo >>> BTC / UAH → Privat24, BTC / RUB → банки РФ.