Как перестать бояться действий Центробанка и понять главные принципы «инвестиций»
Единицы в нашей стране имеют финансовое образование, все остальные работают как умеют и учатся на ходу. И не удивительно, что так происходит – в школе основам финансовой грамотности не учат, в вузах рассказывают устаревшую информацию. Знания, которые дают в вузах, принято называть фундаментальными по той причине, что они не могут считаться актуальными на момент выпуска. Бывает и так, что новые фичи в экономике появляются, расцветают и умирают еще быстрее, чем проходит обучение в университете.
В результате не только выросло поколение людей, которое не понимает, как работает цифровая экономика. Нет, проблема глубже – даже отточенные годами механизмы выглядят подлинной магией. И возникает проблема: человек живет в мире, который не понимает, ежедневно рискует своими деньгами и просто физически не может разбогатеть.
Я не считаю, что в мире можно знать всё. И программист не обязан разбираться во всех экономических правилах, будь то игра на бирже с криптовалютами или начисление пенсий. Но знание некоторых принципов освобождает от необходимости знания многих фактов. Принципы устройства окружающего мира помогут вам распознать мошенников, увидеть опасные махинации в действиях государства и просто заработать, не отвлекаясь далеко от своей основной профессии.
Что для этого нужно – спросит меня вы?
Нужно взять какой-то простой и очевидный экономический страх, воплощенный в яркий, пугающий образ. А затем деконструировать его, демистифицировать и обрести над ним власть через знания.
Сделать это за одну статью нельзя, но для первого примера я выбрал один из наиболее пугающих символов экономической мифологии – ЕГО ВЕЛИЧЕСТВО ЦЕНТРОБАНК.
В чем проблема Центробанка
Источник фото
Главный банк страны, в глазах обычного человека, занимается двумя вещами – «убивает» банки (только на днях @park.bom написал пост Прощай, Югра! И мое déjà vu по событию) и вкладывает деньги в американские облигации.
Про работу с банками нужно писать отдельный пост, я же подробно разберу, что такое «инвестиции» ЦБ.
Давайте посмотрим, как деятельность ЦБ освещается в СМИ:
ЦБ вложил в гособлигации США половину бюджета России
Треть золотовалютных резервов России Центробанк вложил в гособлигации США
Центробанк РФ решил вложить деньги пенсионеров в стартапы
И еще тысяча таких же ссылок.
В результате у населения возникает вопрос: Государство, ты не поехало часом? Почему нельзя построить суперкомпьютер, который будет майнить национальный ГОЛОС для страны или запустить электронное правительство на блокчейне? Больше выхлопа явно. Или уж совсем просто: отдать деньги малоимущим, пенсионерам, построить дороги и больницы?
Население возмущено. СМИ подогревают тему.
Золотовалютные резервы Центробанка
Источник фото
Чем больше инвестирует ЦБ, тем больше становятся его (и государства) золотовалютные резервы (ЗРВ). Что это за ЗВеРье такое и зачем оно нужно? ЗВР – это валюта.
Центробанк может сам включать священный Грааль экономики – печатный станок. Станок печатает рубли. Включать станок нельзя, иначе грянет инфляция, но иногда можно: если приток от экспорта дает валюты больше, чем уходит из нее в виде оплаты импорта и оттока капитала. Итак, ЦБ в хорошую погоду видит, что валюты в стране много. Можно включать станок, печатать мешок денег и покупать валюту.
Когда я говорю «валюта», я имею ввиду доллар. Почему доллар, а не биткоин? Отличный вопрос!
Потому что российский экспорт почти весь торгуется за доллары – так у нас исторически сложилось + это одна из резервных валют всего мира. Накопление резервов в долларах снижает процент комиссий на валютообменных операциях. А то представьте, копил бы ЦБ в ГОЛОСЕ. Отправить на биржу, перевести в биткоин, купить евро, продать евро… Это мы с вами можем, у нас объемы маленькие. А для ЦБ потеря на таких операциях – это как остров потерять.
Но это даже не единственная причина в пользу доллара. На самом деле учитывается много факторов, включая валютные доли экспортаи/импорта, динамика цен на золото и многое другое, завернутое в сложные формулы. Это уже экономический матан – нам для понимания сути оно не нужен. А что нужно? Давайте разбирать дальше.
Зачем валюта Центробанку (мне она нужнее)
Источник фото
Центробанк – это скорая помощь, у которой из лекарств только йод, жгут и шприц с адреналином. Помогать мы будем экономике, но для этого нам нужно иметь запас денег (денег, а не рублей). Когда происходит что-то судьбоносное и экономику лихорадит (Крым входит в состав России, инопланетяне высаживаются на Красной площади, мировой экономический кризис ломится в дверь), в стране падают экспортные доходы.
Для торможения шока от падения доходов ЦБ тратит ЗВР – делать он это может не долго (валюта кончится), поэтому просчитывает, на какой период хватит запасов. А потом инопланетяне должны улететь.
Однако если злые пришельцы не улетают и в целом в стране живет маленький пушной кризис, то зависимость от экспортных товаров растет. Поэтому Центробанк вынужден наращивать ЗРВ, чтобы дотянуть до того периода, когда белые пони побегут по радуге – в общем, когда ситуация стабилизируется.
Что происходит, когда в стране жопа? Коммерческим банкам и предприятиям для погашения долгов нужен доллар. Купить негде, потому что доля валюты при кризисе мизерна. То есть, нет американских денег, чтобы расплатиться с кредиторами. Тогда ЦБ сбрасывает облигации и выбрасывает на рынок валюту. Банки и предприятия обменивают рубли на доллары. Все счастливы.
Это абсолютно технический механизм – переливание одних денег в другие. Фактически, это не деньги даже, а экономический инструмент – они не облагаются налогами, Госдума не может вложить их в свои дачи, народу их тоже раздать нельзя.
Как вы понимаете, ничего другого ЗВР делать не умеет и не должен. Использовать ЗВР для других целей – это как вытащить из машины подушку безопасности, чтобы на ней спать в своей кровати. Ну, спать получится. До первой аварии.
ЗВР – это спасательный круг, это икона от нечисти, это наш бинт и гипс на случай перелома. Что-то такое, что позволяет спокойной засыпать вечером, зная, что утром не надо будет есть других людей.
В самой экономики про ЗВР всё все знают. Банки о нем не думают, инвестфонды о нем не думают, о нем вообще думаем только мы с вами, потому нам кажется, что его можно взять и поделить. Нет, нельзя. Как нельзя разобрать на доски последнюю спасательную шлюпку на «Титанике» только потому, что нам всем нравятся доски.
Куда исчез весь доллар
Источник фото
Мы уже поняли, что для чего нужно, осталось разобраться в механике. Итак, ЦБ хочет много денег, потому что больному государству вечно плохо. Но так много долларов держать опасно… потому что мы потеряем на инфляции.
Окей, может вложим их во что-то ценное? В ГОЛОС?
Увы, так сделать нельзя. Подушка безопасности может понадобиться в ЛЮБОЙ МОМЕНТ и храниться должна без всяких рисков. Нельзя потерять даже чуть-чуть – на основе этих денег должна будет выжить вся экономика страны.
Поэтому долларовые активы в составе ЗВР банков – это гособлигации США, которые образуют очень смешной термин «госдолг США», размер которого вы конечно же видели.
Итак, ЦБ включает станок, печатает рубли, покупает на эти рубли доллары, а затем за доллары покупает облигации (потому что за рубли их никто не продает). Иногда, для хоть какой-то диверсификации (вдруг завтра климатическое оружие Северной Кореи уничтожит Америку) покупает золото или еврооблигации.
Такие облигации – один из самых надежных в мире способов хранить деньги. Выгоды как таковой они не приносят, но своей надежностью перевешивают все минусы.
***
Если вам понравился этот пост, поддержите его и подпишитесь на @randall. По вашей реакции я пойму, стоит ли продолжать развивать эту тему и писать про принципы современной экономики.
Также рекомендую читать @econmag – на этот блог я равняюсь и считаю его эталоном.