О сильном рубле
К вопросу о сильном рубле. Как думаете, насколько курс российской национальной валюты привязан к ценам на углеводороды? Насколько мы самостоятельны в валютном ценообразовании RUB/USD? Как Россия может повлиять на биржевые котировки этой валютной пары?
Если отвечать коротко, то ответы таковы: 1) привязан намертво, 2) от РФ ничего не зависит и 3) никак; а если вести диалог аргументированно и отвечать более развёрнуто, то предлагаю взглянуть на график корреляции динамики курса российского рубля и биржевой цены на нефть марки Brent.
График зависимости между курсом валютной пары RUB/USD и ценой нефти марки Brent
Почему же зависимость столь сильна, что её можно считать прямо пропорциональной и, по большому счёту, игнорировать все остальные факторы влияния? Как может быть, чтобы динамика ВВП огромной страны, инфляция, тенденции на валютном рынке и многие другие макроэкономические и монетарные факторы не оказывали хоть сколько-нибудь существенного и значимого воздействия на курс национальной валюты? Мы же не "банановая республика", как же дошли до жизни такой, когда рубль послушно следует за нефтяными ценами, а степень влияния центральной власти, правительства, бюджетного регулирования на собственную экономику и валютный курс рубля ничтожна и сводится к банальному перераспределению кассовых потоков?
Цены на смесь Брэнт с мая 1987 по январь 2015, долларов за баррель
Причин тому несколько.
Во-первых, рост влияния нефтегазового сектора на экономику РФ в целом, налоговые поступления, наполняемость бюджета и валютный экспорт всё время росла, растёт и, скорее всего, продолжит свой рост в обозримом будущем. Проблемы на мировом рынке нефти и газа, а также тренды в ценах углеводородов тут же сказываются на стоимости рубля по отношению к доллару США. Падение биржевых цен на лёгкую нефть Brent (англ. Brent Crude, Brent Blend, London Brent), — а это эталонная марка (маркерный сорт) нефти, добываемая в Северном море, чья цена является основой для ценообразования многих других европейских сортов лёгкой нефти, в т.ч. нефти российской добычи, — тут же вызывает снижение спроса на российский рубль на мировых рынках и, соответственно, на рост его курса по отношению к американскому доллару.
Во-вторых, из-за падения цен на "чёрное золото", добываемое из недр, понижается общий объём валютной выручки, что вынуждает российский бизнес повышать спрос на USD для расчётов по договорам и контрактным обязательствам со своими зарубежными контрагентами, а это напрямую усиливает доллар, как резервную валюту, и ослабляет позиции RUB.
И в-третью очередь, главный фактор — сокращение поступлений нефтедолларов в государственный бюджет РФ. Нефтегазовые поступления обеспечивали 51,3% доходной части бюджета в 2014 г., а вот в проекте бюджета на 2018 г. эта крупнейшая составляющая сократилась уже до 35,9%. В силу такого "железного" аргумента российские власти напрямую заинтересованы в системном ослаблении рубля, чтобы иметь возможность финансировать расходную часть бюджета страны и не допускать большого бюджетного дефицита. Продажа 1000 баррелей нефти при цене $100/барр. по курсу 30 RUB/USD приносит 3 млн рублей, а в случае, когда нефть подешевела вдвое, до $50/барр., для получения тех же трёх миллионов требуется ослабить позиции рубля в той же пропорции, до 60 RUB/USD — и нет проблем.
