Что такое "паниксейл", и к чему он может привести, на примере краха Уолл-Стрит 1929 года

Паническая продажа или panic sale — это масштабная продажа инвестиций, которая вызывает резкое снижение цен на рынке. Инвесторы хотят спасти свои деньги, опасаясь что рынок обвалится, больше не вырастет и они потеряют всё, поэтому продают акции даже с минимальной прибылью. 

Панические продажи основываются на чувстве безрассудного страха за свои деньги, а не на оценке аналитических показателей. Основные причины паниксейла: сильные спекуляции на рынке, экономическая нестабильность, политические происшествия.

Крах Уолл-Стрит 1929 года

Всё очень хорошо начиналось

После Первой Мировой Войны в США произошел значительный экономический рост, к которому привело появление новых технологий и улучшение производственных процессов. В период с 1927 по 1929 год объем промышленного производства вырос на 25%. Популяризация электроэнергии привела к массовому приобретению электроприборов. Форд создал сборочные линии, которые позволили производить автомобили дешевле. 

Сборочные линии на фабрике Форда, wikimedia.org

Инвесторы обсуждали потенциальное большое богатство, которое можно сделать на фондовом рынке. Смягченные условия кредитования от банков и биржевых брокеров подпитывали безумие покупки.

В результате роста экономики на фондовом рынке произошел спекулятивный бум, рыночные индексы поднялись почти на 400% с 1926 по 1929 год. В конце октября 1929 года падение рынка вызвало панику, так как инвесторы не хотели рисковать дополнительными потерями. Рынок резко обрушился, а за ним последовала Великая депрессия.

События, предшествующие краху 1929 года

Многие обвиняли инвесторов в спекулятивном подходе к рынку, и том, что цены акций превышали настоящую ценность акций. Были ли они правы? Попробуем разобраться почему рынок рухнул и как всё было на самом деле.

24 Октября 1929 года, Черный Четверг

Фондовый рынок рухнул за пять дней. Первый сигнал о том, что что-то пошло не так промелькнул в Черный Четверг 24 октября 1929 года. На тот момент на бирже каждый день торговалось около 4 млн акций. Но в Черный Четверг были обменяны рекордные 12,9 млн акций. 

Мужчины рассматривают ленту биржевого телеграфа, wikimedia.org

Системы отслеживания рыночных цен не поспевали за объемом торгов, и это, возможно, способствовало панической продаже в этот день. В какой-то момент телеграфные ленты отставали от реального положения дел на рынке почти на 90 минут. К концу дня рынок упал на 33 пункта, или приблизительно на 9%.

28 Октября 1929 года, Черный Понедельник

После Черного Четверга рынок вернул часть пятничных потерь. Это привело к чувству безопасности в выходные дни, так как инвесторы чувствовали, что рынок может восстановиться. Однако в Черный Понедельник — 28 октября 1929 года ситуация на рынке вновь резко ухудшилась, и высокие объемы торгов в очередной раз оказали давление на поток информации. В Черный Понедельник объемы торгов составили около 9,25 млн акций, а рыночная стабильность резко снизилась. К концу дня рынок упал ещё на 13%.

29 Октября 1929 Года, Черный Вторник

Черный вторник — 29 октября 1929 года — день, который большинство историков называют началом Великой депрессии. В Черный Вторник на рынке обменяли рекордные 16,4 миллионов акций. Телеграфная лента отставала почти на 3 часа. Вся надежда на восстановление рынка теперь осталась в прошлом, паническая продажа продолжалась, а рынок упал еще на 12%.

Восстановление после краха фондового рынка 1929 года

В течение следующего месяца рынок продолжал резко падать, однако он не достигал дна до 1932 года, когда он опустился до 41 пункта из максимума в 381. В целом рынок упал почти на 90%. Даже когда рынок начал расти в 1932 году, потребовалось еще 22 года, прежде чем он поднялся выше показателя, наблюдаемого в 1929 году.

Классическая иллюстрация ситуации того времени, 100$ за машину, flickr.com

Почему рынок обрушился?

Интересно, что экономисты, которые позже изучили события 1920-х годов, считают, что дело не в пузыре фондового рынка, который был готов лопнуть к 1929 году. Акции росли в ожидании дивидендов. Экономика росла, и компании наслаждались этим. Дивиденды росли, и ожидалось, что в ближайшие годы они будут продолжать расти.

Но после краха 1929 года фондовый рынок продолжил направлять экономику, на этот раз в отрицательном направлении. Поскольку потребительский прогноз был явно пессимистичным, экономика резко сократилась. На компании сильно повлияло снижение потребительских расходов, и эта тенденция сохранялась в течение почти трех лет.

Помимо панических продаж в те несколько дней в октябре 1929 года, которые вызвали резкое падение котировок акций, в те дни перед крахом не было ничего необычного. Панические продажи “приземлили” рынок. Сработали простые законы спроса и предложения. То, что никто не хотел покупать акции, а напротив все их продать и запустило цепную реакцию. Рынку было некуда деваться, кроме как падать.

Вот насколько котировки акций зависят от банальных человеческих эмоций.

Адаптированный перевод статьи “Обвал фондового рынка 1929 года

экономикаинвестициибиржаторговляpsk
99
0.082 GOLOS
0
В избранное
tr1n1t1
Журналист, батин философ, шизоид. Статьи, мысли, что угодно. (Здесь могла быть ваша ̶м̶а̶м̶а̶ реклама.)
99
0

Зарегистрируйтесь, чтобы проголосовать за пост или написать комментарий

Авторы получают вознаграждение, когда пользователи голосуют за их посты. Голосующие читатели также получают вознаграждение за свои голоса.

Зарегистрироваться
Комментарии (3)
Сортировать по:
Сначала старые