[ДЕНЬГИ] Экономика Биткойна: является ли Биткойн альтернативой фиатным валютам и золоту?

500-й книгой в моем личном списке прочитанной литературы стала книга Питера Сурды "Экономика биткойна: является ли биткойн альтернативой фиатным валютам и золоту?" 

В оригинале - Peter Surda "Economics of Bitcoin: is Bitcoin an alternative to fiat currencies and gold?". Она написана в качестве дипломной работы в Венском университете экономики и бизнеса в ноябре 2012 года. 

О ней я, в свою очередь, узнал из книги известного американского либертарианца Джеффри Такера "Bit by Bit: How Peer-To-Peer Is Freeing the World". 

Почему считаю важным рассказать о ней? Дело в том, что это первый встретившийся мне основательный анализ феномена биткойна с точки зрения теории денег австрийской школы. Ничего подобного я раньше не видел. Попадались лишь пара научных статей или отдельные абзацы мыслей.

Книга - must have для тех, кто хочет разобраться в том, является ли биткойн деньгами. И какое место он занимает в классификации денег, предложенной экономистом австрийской школы Людвигом фон Мизесом в книге "Теория денег и кредита". Которая стала классической для анализа денежных феноменов.

Книга Питера на английском языке. Она будет интересна как экономистам, так и практикам, которые хотят раз и навсегда разобраться в вопросе. И устали слушать полярные мнения не-экономистов, которые не придают ясности и лишь запутывают.

Рекомендую читать ее целиком.

Для тех же, кто не владеет английским или не имеет времени углубиться в анализ насыщенного текста, я взял на себя смелость перевести вступление (в оригинале - Abstract) и частично заключительную главу (в оригинале - Chapter 5, Conclusion). Они содержат главные выводы работы и достаточны для ответа на вопрос заголовка. 

Ну а те, кто хочет проверить рассуждения - welcome, читайте первоисточник. У автора также есть сайт - http://www.economicsofbitcoin.com/

Google Translate - спасибо за помощь.

Вступление

В настоящей книге представлен экономический анализ Биткойна с либертарианской точки зрения.

Теоретическая часть анализирует применимость австрийской экономической школы к  Биткойну. Особый интерес представляют эволюция денег, конкуренция средств обмена и концепция денежного предложения. 

В эмпирической части анализируются следующие переменные: цена, ценовая волатильность, ликвидность, видимость и скорость обращения. 

Я прихожу к выводу, что теоретически Биткойн может быть даже ближе к австрийскому идеалу денег, чем фиатные валюты или золото. Вполне возможно, он будет эволюционировать к этому состоянию. Результаты эмпирического анализа согласуются с тем, что биткойн является средством обмена.

Подчеркну:

• Биткойн возник как рыночный (каталлактический) процесс и развивается;
• Биткойн может эволюционировать в деньги;
• Биткойн может предотвратить бизнес-циклы через неэластичное предложение денег;
• Эмпирический анализ показывает, что биткойн является незрелым средством обмена.

Вывод

Работа касается анализа Биткойна как денег: является ли он серьезной альтернативой фиатным валютам или золоту. В теоретической части я связываю воедино академические исследования и взгляды изнутри биткойн-сообщества, основанные на либертарианской точке зрения.

Результатом является то, что биткойн соответствует австрийской теории каталлактического происхождения денег. Он уже преодолел препятствия, которые являются праксеологическими условиями для выполнения функции cредства обмена (появление цены и появление ликвидности), как это сказано в теореме регрессии Мизеса. 

Он находится на ранней стадии эволюции. Пользователи и провайдеры услуг сталкиваются с высоким уровнем неопределенности. Однако экосистема уже показывает высокий уровень специализации, и сервисы зреют.

Биткойн может, гипотетически, в конечном счете превратиться в деньги вследствие поведения участников рынка. Он также может гипотетически получить функции сохранения ценности и единицы учета (если, конечно, он уже ими не обладает). 

В настоящее время есть области, где Биткойн обладает сравнительными преимуществами над другими средствами обмена. Главным образом за счет сокращения транзакционных издержек в более узком смысле. Существование этого сравнительного преимущества, вероятно, означает, что критическая масса для сетевого эффекта достигнута. На этом уровне экосистема Биткойна уже самоустойчива.

Если это сравнительное преимущество сохранится, сетевой эффект может увеличить принятие Биткойна рынком, и, таким образом, сделает его эволюцию в деньги более вероятной. До какой степени  это сравнительное преимущество сохраняется, зависит от силы и гибкости экосистемы Биткойна, уровня регулирования, появления новых конкурентов (например, новых криптовалют) и стабильности фиатных денег.

Если биткойн станет деньгами, он скорее всего будет представлять собой систему с неэластичным предложением денег. И, таким образом, соответствовать идеальным деньгам, как их видят "австрийцы"-сторонники "золотого стандарта". Это будет достигнуто без законодательной реформы и независимо от существования частичного банковского резервирования. В этом отношении он превосходит фиатные деньги и золото.

(Перевод части главы)

Голосуйте за пост, делайте репост и подписывайтесь на мой блог, чтобы не пропустить новые ежедневные публикации об экономике и бизнесе!

О том, почему #яидунаГОЛОСфест 29 июля - читайте здесь.