Кредиты и займы: добро или зло?
Каждый финансист регулярно сталкивается с вопросами относительно кредитов и займов для бизнеса и их эффективности/неэффективности в России, мире и вообще.
Есть несколько точек зрения на этот вопрос.
Официальная версия гласит — если тебе предлагают кредит по ставке, которая ниже стоимости акционерного капитала, то кредит надо брать — за счет финансового рычага заработаешь больше.
Суть в том, что, если в бизнес вложен 1 миллион, и он приносит 300 тысяч в год (т.е. рентабельность собственного капитала равна 30%), то если тебе предлагают взять кредит под 15%, то ты можешь расширить бизнес, и заработать дополнительные 15% от вложенных кредитных средств (грубое описание для понимания сути).
У этой версии есть несколько "но". Начнем с того, что я не видел в России особо широкого развития беззалогового финансирования бизнеса. Т.е. всегда все сделки с банковским кредитованием (а даже и не с банковским) происходят с участием залогов. Хочешь взять кредит на открытие магазина — заложи квартиру, хочешь взять кредит на увеличение оборотного капитала — заложи долю в бизнесе, и т.д. Да, есть проектное финансирование, займы у друзей и членов семьи... но мы говорим именно про общий случай.
В то же время, я не заметил за последние лет эдак 100-150 стабильности в экономике и политической системе достаточной, чтобы быть более или менее уверенным в том, что если, скажем, ты продаешь мороженку детям сегодня, то завтра тебя не объявят вне закона за целенаправленное и предумышленное обмораживание детских гортаней.
Поэтому в таких условиях рискнуть какой-то суммой своих денег на открытие бизнеса я считаю делом похвальным и прекрасным. Особенно если бизнес собираешься построить на модели «сделать жизнь людей лучше», а не «о, надо урвать тут поскорее, пока лавочку не прикрыли». Но насколько ты готов рискнуть своим жильем ради того, чтобы на какой-нибудь парикмахерской попытаться заработать 200-300 тысяч в месяц? Это вопрос открытый.
С другой стороны, если мы говорим о крупном бизнесе, то здесь наоборот, я сплошь и рядом наблюдаю, как он с самого начала строится на кредитных деньгах — просто хотя бы потому что он крупный. Ну действительно, не очень много людей готовы из кармана достать деньги, чтобы, скажем, купить лицензию на добычу золота или нефти, чтобы потом в ближайшие пару-тройку лет потратить несколько миллионов долларов на геологоразведку, чтобы потом еще пару миллионов долларов потратить на проектирование, еще миллионов 30 потом на закупку оборудования, техники и стройку, даже если в итоге этот проект обещает окупиться в несколько раз. Поэтому, например, горнодобывающая отрасль живет на кредитные деньги постоянно.
Опять-таки, перейти из разряда "мелкого бизнеса" на уровень хотя бы "среднего" бизнеса на свои деньги практически невозможно. Бизнес становится средним и крупным почти всегда с привлечением внешнего финансирования - будь то кредиты или займы банка, либо вхождение в проект крупного инвестора - неважно. Главное, что прибыли от работы малого бизнеса не хватит, чтобы вывести его на качественно иной уровень по оборотам, продажам, охвату целевой аудитории и т.д.
Так что, добро это или зло… Если разговор о последних кровно-нажитых деньгах и квартире, доставшейся в наследство, под залог которой хочется взять кредит на открытие своего магазина с пивком — я бы не советовал. Если бизнес действующий, хорошо себя чувствующий — флаг в руки, смотрим на возможный финансовый рычаг и принимаем решение.
Все самое интересное о финансах в моем блоге ifindir.ru/blog