У страха глаза велики: воспоминания о кризисе мешают инвесторам зарабатывать

Финансовый кризис 2008 года потряс весь мир, обрушив рынки и разорив множество компаний. Но и сейчас, спустя девять лет, призраки прошлого продолжают пугать инвесторов.

Индекс S&P 500 вырос в этом году на 19%, рассказывает Business Insider, а всего с момента окончания кризиса рост составил 300%. Иными словами, сейчас прекрасные условия, чтобы зарабатывать.

Однако многие инвесторы продолжают дуть на воду. Опасаясь очередного кризиса, они выбрасывают уйму денег на хеджирование воображаемых рисков, вместо того, чтобы больше зарабатывать. Учитывая, насколько распространённым стало такое поведение, 2017 год можно смело назвать «годом упущенных возможностей».

Между тем, если посмотреть на историю финансовых рынков, легко понять, что страхи инвесторов сильно преувеличены. Падение основных индексов даже на 30% случается очень нечасто, что уж говорить про уникальные 55%, на которые обвалился рынок в 2008 году. И выстраивать инвестиционную стратегию, постоянно ожидая повторения таких редких событий, по меньшей мере неразумно.

Впрочем, не стоит обвинять инвесторов в чрезмерной осмотрительности. Подобное поведение – в общем-то, нормальная реакция на тяжёлую травму, которой стал финансовый кризис 2008 года. Многим инвесторам нужен не один год, чтобы прийти в себя после подобных событий. Так что неудивительно, что даже в условиях стабильно растущего рынка где-то глубоко внутри они не верят происходящему и продолжают перестраховываться, а упущенные возможности замечают уже потом, по прошествии некоторого времени.

Более того, подобная сверхосторожность может быть и благом: например, она удерживает некоторых игроков от чрезмерных вливаний в те или иные рынки, тем самым предотвращая (или хотя бы замедляя) надувание новых пузырей.

Кроме того, тревожные заявления таких скептиков порой провоцируют небольшие падения индексов, которые, как ни странно, только оздоравливают рынок. Во время таких падений инвесторы, играющие на повышение, скупают временно подешевевшие ценные бумаги (так называемая тактика «dip buying»), увеличивая свой доход и укрепляя эти ценные бумаги в долгосрочной перспективе.

Когда на рынок наконец придёт очередной кризис, все эти скептики смогут с полным правом заявить: «А мы предупреждали!» Но произойдёт это явно нескоро: по мнению издания, в следующем году рынок непременно продолжит свой рост. А значит, у инвесторов, недополучивших в этом году прибыли из-за своей осторожности, ещё есть шансы наверстать упущенное.