Спекулянты и игра на бирже
Спекуляция — это игра на деньги, а спекуляции на бирже — теория игр в чистом виде. Это одна из наиболее популярных и массовых экономических игр, среди всех когда-либо придуманных людьми.
В основе спекулятивных операций лежит жажда наживы в чистом, незамутнённом виде. Вспомогательными инструментами выступают математические методы изучения оптимальных стратегий, статистики и анализа. Как образно подметил Уильям Лефевр, «биржами правят лишь две эмоции — страх и жадность».
Один из символов биржевой торговли на Уолл-Стрит в Нью-Йорке. «Быки» — сленговое наименование игроков на повышение
Александр Элдер в книге «Как играть и выигрывать на бирже» подмечает ключевой момент биржевой торговли: это игра с ненулевой суммой, т.е. в ней нарушается принцип «если где-то чего-то убыло, в другом месте оно прибавилось». Играя на бирже мы стремимся, условно говоря, выиграть все деньги мира, но откуда берётся предвкушаемая прибыль? Цифры на экране наших мониторов лишь опосредованно связаны с урожаем зерновых где-то в Канаде, или соотношением евро/доллар в четверг вечером, или повышением учётной ставки центробанком Бразилии. В наши дни в роли биржевого актива (предмета торгов) может быть практически что угодно: реальный товар, валюта, акция, финансовый инструмент (дериватив или производная от настоящего актива), долговое обязательство, опцион, вероятность наступления какого-то события, даже фьючерс на погоду.
Деньги, которые перетекают от одного к другому в виде криптоактива, строчки кода или столбика цифр кому-то раньше принадлежали и этот кто-то вовсе не планировал ими поделиться.
Биржевая игра — это попытка взаимного ограбления. Биржевая игра — как средневековое побоище. Взяв меч, рыцарь отправлялся на поле боя, дабы поразить противника, а тот отвечал ему "взаимностью". Победителю доставались трофеи: доспехи поверженного, его имущество, а также жена и дети; последних он продавал в рабство. Современные люди не бьются в чистом поле — вместо этого они играют на бирже. Игра, в которую человечество азартно и самозабвенно играет на биржах и в других местах, организованных по похожему принципу, на самом деле стара как мир. Виктор Нидерхоффер в книге «Университеты биржевого спекулянта» приводит один из первых примеров такой игры из Ветхого Завета. Иосиф обратил внимание на семилетние циклы урожайности в Древнем Египте и предложил фараону скупать зерно в урожайные годы и продавать его втридорога в неурожайные. Такая классическая форма спекуляции позволила Иосифу заметно продвинуться в социальном статусе, став заметной и уважаемой персоной.
Как и в любой игре для биржевой торговли нужны две (и более) стороны, которые пытаются реализовать свои интересы. Каждая сторона имеет свои цели, как правило противоположные или взаимоисключающие: купить-продать, поднять-опустить цены, влиться-вытеснить, нарастить-уменьшить. Стороны ставят локальные, средне- и долгосрочные цели, использует тактику и стратегию, которые могут вести как к выигрышу, так и к фиаско — в зависимости от поведения других игроков. Теория игр помогает выбирать лучшие стратегии с учётом поведения, мастерства и целей других сторон, их ресурсов и т.д. Например, одна из теорий прикладной математики на службе экономики — равновесие Нэша.
Джон Нэш — премия Нобелевского комитета за «Анализ равновесия в теории некооперативных игр» в 1994 г.
В основу процесса спекуляции поставлена фигура спекулятора (от лат. specio — взгляд). Спекулятор — это древняя и редкая профессия. Так когда-то называли зоркого и опытного человека, который высматривал с кормы корабля косяки рыбы в морских глубинах и выискивал места, наиболее подходящие для рыбной ловли.
С течением времени термин эволюционировал и теперь имеет несколько значений:
- философское — отвлечённое рассуждение, досужие домыслы в отличие от фактов, полученных в результате опыта. Отсюда, спекулировать мнением;
- экономическое — извлечение прибыли, получение дохода за счёт разницы цен. Любую торговую операцию можно рассматривать как спекулятивную.
Спекуляция предусматривает использование всех доступных средств, элементы конкуренции, кооперации, обмана, блефа, инсайдерской информации, творчества, помощь от других лиц или вспомогательных программ и прочее.
Сегодня, как и сто лет назад, в такого рода операциях дисциплина важнее мастерства и работает правило: покупай на слухах, а продавай на фактах. Когда-то давно, Кристофер Фаррел определил фондовый рынок как коллективное расхождение во мнениях.
«Нужно быть жадным, когда другие напуганы, и пугаться, когда другие охвачены жадностью» — это уже Уоррен Баффет, наш современник, законодатель мод и икона стиля у биржевиков и инвесторов всего мира. Он, кстати, разорялся и пробовал начать заново бесчисленное количество раз, пока однажды прочно вошёл в игру и закрепился в ней навсегда.
Биржевые спекуляции чаще всего имеют форму арбитража. Это ряд логически связанных, последовательных сделок, которые направлены на извлечение прибыли из разницы в цене. Предметом арбитража могут быть одинаковые или сходные активы на разных рынках или на одном и том же рынке, но в разное время. При этом характер рынка или активов не является определяющим критерием, главный параметр — извлечение прибыли. Это конечная цель и суть процесса любой спекуляции.