Является ли BioTime Spinoff - AgeX Therapeutics слишком дорогим?

Каждый хочет вечно оставаться молодым, и именно к этому стремится AgeX Therapeutics ( AGE ), недавно отделившаяся от биомедицинской компании BioTime ( BTX ). Каждый акционер BioTime получил 10 акций AGE, что составило 40,2% от общего количества акций, поэтому на полностью разведенной основе AGE имеет 35,8 млн акций в обращении. При текущей цене в 5,4 доллара он торгуется с рыночной капитализацией в 193,3 миллиона долларов. Это слишком дорого для доклинической стадии биомедицинской компании?

Какую проблему AGE пытается решить?
Как известно, начиная с определенного возраста (около 18 лет), регенерация клеток в организме человека начинает замедляться и, кроме того, существующие клетки начинают стареть. Процесс старения сопровождается довольно многими болезненными заболеваниями, которые человечеству еще предстоит найти решение. AGE пытается решить эту проблему путем разработки технологии регенерации клеток.

Этот процесс звучит как научная фантастика, но в последние годы в этой области произошло впечатляющее развитие, и было обнаружено несколько генов, которые могут замедлить процесс старения. Способ найти решение, которое продлит нашу жизнь до 240 лет, еще очень далек, но я верю, что человечество действительно решит эту проблему в далеком будущем.

Достаточно ли у компании денег для финансирования НИОКР?
AGE в настоящее время получает только доходы от своей геномной базы данных LifeMap. Остальные продукты компании находятся в доклинической фазе, а это означает, что для завершения разработки потребуется много лет и для получения (если они получат) одобрения FDA. До этого времени, как обычно в таких компаниях, потребовались бы десятки миллионов долларов на исследования и разработки, что придется привлечь инвесторам.

Согласно предварительному отчету , за первые девять месяцев 2018 года выручка компании составила 1 миллион долларов США, а совокупные валовые и операционные расходы - 8,7 миллиона долларов США, поэтому ожидается, что на ежегодном уровне операционный убыток компании составит 10,5 миллиона долларов США. , В конце третьего квартала у него было 8,7 млн ​​долларов, что могло бы финансировать деятельность компании еще на три квартала. После этого компании придется привлечь дополнительный капитал, и это разбавит инвесторов. Несмотря на ажиотаж в области, в которой он работает, мне трудно поверить, что он сможет собрать деньги при нынешней рыночной капитализации (около 200 миллионов долларов).

Однако следует помнить, что в августе компания Juvenescence, специализирующаяся на разработке методов лечения, направленных на улучшение и продление жизни человека, приобрела 59,8% AGE за 43,2 млн. Долл. США (50% выплачиваются наличными и 50% выплачиваются конвертируемыми облигациями в течение 2 лет. с годовой процентной ставкой 7%.) По простым расчетам, акции были приобретены по цене 72,2 млн долл. США, или 5,7 долл. США за акцию, незначительная премия к текущей цене.

Я предполагаю, что Juvenescence верит в направление, в котором движется AGE, поэтому оно было готово инвестировать в него с такой высокой оценкой, и, следовательно, это может помочь в сборе средств для компании в будущем. Тем не менее, когда он торгуется по мультипликатору цены к продажам почти в 200 и, учитывая огромную сумму капитала, которую ему необходимо будет собрать в ближайшие несколько лет, я считаю, что в ближайшем будущем акции будет трудно подняться ( Кстати, в первый торговый день, 29 ноября, акция торговалась около 3 долларов, и только в середине второго дня, 30 ноября, она поднялась выше 5 долларов, где она сейчас торгуется). Вам также следует принять во внимание ожидаемое давление со стороны продавцов, которые получили побочные акции, не прося об этом, и это также может привести к снижению запасов в ближайшие месяцы.

Источник: https://longrunplan.com/2018/12/05/is-biotime-spinoff-agex-therapeutics-too-expensive/