Цены в России повернули вспять

Росстат зарегистрировал рекордную за 10 лет дефляцию
Потребительские цены в России начали падать. А за последнюю неделю августа падение составило и вовсе рекордные 0,2%. Об этом говорится.

При этом, по подсчетам статистического ведомства, первые три недели августа цены снижались по 0,1%. В итоге с начала августа они упали на 0,4%, хотя с начала года выросли на 1,9%. Цены на плодоовощную продукцию за неделю снизились в среднем на 3%, цены на бензин и дизтопливо не изменились.

Инфляция, таким образом, продолжает бить рекорды. За первые три недели августа в годовом выражении она замедлилась до минимума — 3,7%, а целевого ориентира Центробанка в 4% достигла еще в июле.

Заметим: в августе из-за снижения стоимости овощей и фруктов Росстат не раз фиксировал дефляцию (падение цен). Однако недельного снижения цен на 0,2% не наблюдалось очень давно. В последний раз нечто подобное происходило в августе 2003 года, когда потребительские цены снижались на 0,4%, причем в одну из недель дефляция могла составить 0,2%. Правда, тогда Росстат публиковал только месячные показатели.

Надо сказать, торможение цен — явление сезонное. Обычно оно происходит в конце лета-начале осени в связи с удешевлением сельскохозяйственных продуктов при хорошем урожае: снижение цен на продовольствие в этот период перекрывает рост цен на другие товары и услуги.
Но в нынешнем году к хорошему урожаю добавился еще и слабый спрос. Все же реальные доходы населения падали длительное время с конца 2014 года, а розничный товарооборот — с начала 2015 года.

Возможно, поэтому 30 августа Банк России сообщил, что ожидает дальнейшего снижения цен на отдельные продовольственные товары в сентябре, несмотря на значительное сокращение влияния сезонного эффекта.

С одной стороны, снижение цен на продукты не может не радовать. С другой, дефляция — довольно тревожный симптом. Торможение цен и инфляции, которое сегодня наблюдается — не столько признак выздоровления экономики, сколько следствие укрепления рубля, а главное, исчерпания платежеспособного спроса населения. А это, возможно, означает, что резервов для роста в рамках нынешней экономической модели почти не осталось.

Что стоит за цифрами Росстата, как дефляция отразится на экономике РФ?

— Торможение инфляции и дефляция в августе-первой половине сентября — традиционный «маятник» российской экономики, — отмечает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников. — Правда, в нынешнем году эти процессы приобрели больший размах, и это заставляет присмотреться к ним более внимательно. Все же недельное падение цен на 0,2% - знаковый результат. И он может означать, что период торможения инфляции затянется. Для рядовых граждан, замечу, это хорошая новость.

Я бы не стал утверждать, что такое торможение — следствие падения платежеспособного спроса населения. В конце концов, никто не ожидал, что этот спрос будет драйвером роста экономики в 2017 году.

Как показывает Росстат, реальные доходы у нас все еще сокращаются — по июлю на 0,4%. Но вместе с тем, номинальные зарплаты выросли на 4,6%, и их рост даже ускорился по отношению к июню.
В целом ситуацию с зарплатами отражает состояние торговой розницы — а ее объем сокращается. Это и позволяет говорить о заминке в потребительском спросе, но лишь о временной заминке.

Судите сами. Торговая розница с июня по июль снизила рост с 1,2% до 1,0% - но все равно остается в плюсе. К тому же в летние месяцы наблюдается смещение потребительских предпочтений: люди отдыхают и тратят деньги не на приобретение товаров, а на оплату гостиниц и курортных развлечений. Это значит, что по итогам августа, скорее всего, мы снова увидим уверенный рост потребления.

«СП»: — Почему вы так считаете?

— Поначалу это будет связано с тратами на подготовку к школе. Потом мы увидим сезонный скачок, связанный с покупкой вещей на зиму. В итоге, спрос будет спокойно прибавлять от месяца к месяцу, и в конце года даст прирост около 3%.

С другой стороны, разрыв между темпами роста реальных заработных плат и тратами населения, указывает на важный момент: люди устали жить в режиме экономии, и начинают возвращаться к привычным стандартам потребления.

По крайней мере, так поступает средний класс. А чтобы вписаться в эти стандарты при более низких доходах, граждане снова активно берут потребительские кредиты.

«СП»: — Закредитованность населения создает риски?

— Она еще не достигла критических значений, но с начала года прирост потребительских кредитов весьма ощутим. На деле, он в разы опережает темпы корпоративного кредитования.

Это значит, в будущем на обслуживание этих кредитов будет уходить значительная часть доходов домохозяйств. В итоге получится, что здесь и сейчас граждане купили товаров в кредит, и показатели потребительского спроса пошли вверх, а через какое-то время это обстоятельство начнет работать на торможение экономики.

Ситуация в целом складывается противоречивая. В любом случае, в текущем году мы получим свои «законные» 1,5% ВВП роста. Но более оптимистичные оценки уже сегодня выглядят неубедительно.
«СП»: — Что мешает экономике РФ расти быстрее, бедность населения?

— В первую очередь, этому мешает неопределенность экономической политики. С точки зрения бизнеса, невозможно принимать решения об инвестициях со сроком окупаемости в три-пять лет, когда неизвестно, какими будет налоговая система, тарифная политика, страховые отчисления, пенсионная система и неналоговые сборы по типу «Платона».

Поэтому пока инвестиции растут на разовых факторах: строительстве Керченского моста и газопровода «Сила Сибири», обновлении кассовых аппаратов для розничной торговли, массовых госзакупок школьных автобусов и машин «скорой», гособоронзаказа. Естественных же стимулов для инвестиционной активности сегодня очень мало.

Неслучайно чистая прибыть предприятий за первое полугодие 2017 года, по сравнению с аналогичным периодом 2016-го, сократилась более чем на 10%.

Проблема, в итоге, даже не в сокращении именно потребительского спроса, а в падении внутреннего спроса в экономике в целом. Это и приводит к торможению в российском экономическом хозяйстве.