Импакт-инвестиции: бизнес ради общества

Во всех определениях бизнеса говорится о том, что правильный бизнес строится на решении существующих проблем, но, с некоторых пор, бизнес все чаще воспринимается не как решение, а как сама проблема.

В стремлении любой ценой получить прибыль, бизнес часто нарушает общественные правила, игнорирует моральные последствия своих действий и избегает социальной ответственности. И нередко, вместо решения существующих проблем, создаёт новые.

Классический пример - загрязнение окружающей среды. Загрязняя окружающую среду, бизнес получает больше денег, чем стараясь беречь ее, поэтому он продолжает это делать, несмотря на негативные последствия.

Можно ещё вспомнить об индустрии "фаст-фуда", фармакологической отрасли, кредитно-банковской системе - сферах, где негативные социальные последствия весьма велики.

Но возможно ли сделать так, чтобы бизнес получал прибыль не создавая проблемы, а решая их? Возможно ли обоюдное создание общей ценности, когда экономические и общественные цели и интересы совпадают?

Именно об этом мы и поговорим.

И эта история - о новейшем тренде в экономике, о новом подходе к бизнесу, который способен в корне изменить существующую негативную дисгармонию между интересами экономики и общества.

Это направление настолько ново, что ещё не имеет чёткого определения и сложившейся терминологии. Чаще всего его называют "импакт инвестициями", "преобразующим инвестированием" или "инвестициями социального воздействия".

Импакт-инвестиции - что это?

Термин "social impact investment" - "инвестиции социального воздействия", был впервые использован крупнейшим благотворительным фондом Rockefeller Foundation в 2007 году, когда он выступил с инициативой привлечения капитала частных инвесторов к финансированию социальных предприятий.

Как явление, импакт-инвестирование (impact investing) находится на стыке бизнес-методов, финансовых технологий и социального предпринимательства. Как правило, им называют вложения в компании, организации и фонды, имеющие целью как получение финансового дохода, так и определенное положительное влияние на социальные факторы и окружающую среду.

Это не классический бизнес, хотя управление им основано на принципах традиционного бизнес-менеджмента и инвестирования, но и не благотворительность, так как инвестор, предоставляющий ресурсы, сохраняет за собой право собственности на них, и рассчитывает на получение некоторого финансового дохода, или, как минимум, на окупаемость проекта.

Варианты импакт-инвестиций

Существует два основных подхода к инвестициям социального воздействия.

Финансово ориентированный подход (Financially oriented) – при таком подходе импакт-инвесторы вкладывают средства, в первую очередь, чтобы получить финансовый доход. Расчёт на социальный эффект также присутствует, но имеет второстепенное значение.

Подход, ориентированный на воздействие (Impact oriented) – в этом случае на первом месте стоят социальные результаты. Финансовый фактор, конечно, также учитывается, но, чаще всего, в этом случае достаточно финансовой окупаемости проекта.

Также выделяют оперативное воздействие (Operational impact) – это деятельность предприятия, которая призвана влиять на защиту здоровья и экономическую безопасность своих сотрудников, создание новых рабочих мест, благоприятное влияние на общество, заботу об окружающей среде.

В наших странах чаще всего рассматривают это понятие как "социальные инвестиции", в контексте общей корпоративной социальной ответственности (КСО), так как бОльшая часть определений КСО базируются на концепции устойчивого развития, учитывающей экономическое, экологическое и социальное воздействие компаний на общество. Однако импакт-инвестиции это более узкое понятие.

Критерии импакт инвестиций

Самая крупная и значимая некоммерческая организация, занимающаяся продвижением этого направления по всему миру, Global Impact Investing Network (GIIN), определила несколько критериев, по которым инвестицию можно отнести к категории импакт-инвестиций.

Целеполагание. В бизнес-плане импакт-проекта обязательно должны быть указаны основные задачи и цели, на которые он направлен, а также ожидаемые социальные результаты.

Возврат на инвестиции. Показатель, который отражает окупаемость вложенных инвестиций. Средняя ставка рентабельности социальных бизнесов, согласно данным инвестиционных фондов Willow Investments и Swiss Investment Fund for Emerging Markets, составляет порядка 5-6% годовых, что соответствует средней доходности коммерческих фондов с консервативной инвестиционной стратегией. Стоит помнить, что импакт-инвестиции ориентируются на длительный период окупаемости.

Этот показатель может быть разным: 1%, 5% или 20%. Но не меньшую значимость, чем финансовая отчетность, имеют в данном случае показатели социальной эффективности проекта: в импакт-инвестировании возможны и такие понятия, как отрицательная и нулевая рентабельность. Она оправдана в случае, если за счет направленного инвестирования удается достичь существенного социального воздействия, а в идеале - окончательного решения определенной проблемы.
Главное - должна прослеживаться взаимосвязь между социальным эффектом и экономической выгодой.

Измерение и оценка социального воздействия, или социальный возврат на инвестиции (Social Return on Investment, SROI) – подход, который позволяет измерять и учитывать всю создаваемую ценность, в более широком смысле. Он направлен на снижение социального неравенства в обществе, повышение личного благополучия людей путем учета социальных, экологических и экономических издержек и выгод, уменьшение вредного воздействия на окружающую среду.

Рынок

Рынок преобразующего инвестирования, согласно исследованиям Global Impact Investing Network (GIIN) составляет приблизительно 60 миллиардов долларов США в год. Сеть преобразующих инвесторов, созданная GIIN, включает в себя около 2000 инвесторов по всему миру. По данным исследования американского инвестиционного банка JPMorgan Chase, только в 2013 году рынок ПИ привлек 3,8 миллиардов долларов США.

Несмотря на очевидную незрелость рынка, постоянно отмечается увеличение числа инвесторов, которые активно прощупывают варианты вложения средств с использованием данной стратегии. И, по оценке JPMorgan Chase, в ближайшие двадцать лет объем рынка увеличится до $400 миллиардов.

Привлечение капитала для преобразующих инвестиций обычно происходит из благотворительных, пенсионных фондов или от граждан, обладающих немалым собственным капиталом. Однако с 2013 года популярность стали набирать фонды, которые аккумулируют деньги инвесторов и привлекают менеджеров-посредников для осуществления вложений в разные фонды преобразующих инвестиций(ПИ), тем самым сокращая риски и расширяя инвестиционный охват каждого вложенного доллара. Первым на рынок вышел фонд ПИ с активом в $55 миллионов, созданный швейцарским банком UBS, деньги для которого предоставили именно частные вкладчики.

К числу инновационных инструментов относятся и «облигации социального воздействия» (Social Impact Bond (SIB). Так, банк Merrill Lynch, входящий в Bank of America, в декабре 2013 года привлек $13,5 долларов для штата Нью-Йорк, используя облигации SIB для финансирования программы профессиональной подготовки бывших осужденных, которая снижает их шансы на возвращение в тюрьму. Благодаря поддержке со стороны правительства штата, инвесторы получили рыночную ставку возврата на инвестиции при сниженном риске.

Основные направления импакт-инвестирования

По данным исследования, проведенного в 2014 году организацией GIIN совместно с компанией J.P. Morgan, 52 % всех социальных инвесторов составляют инвестиционные(фондовые) управляющие компании и 78 % их вложений составляют прямые вложения без использования посредников.

Львиная доля социальных инвестиций приходится на развитые страны: 56 % - США и Канада, 27 % - Северная, Южная и Западная Европа. В развивающихся странах наибольшие объемы социальных инвестиций приходятся на Северную Африку (6 %), Латинскую Америку (4 %) и Юго-Восточную Азию (2 %). На Восточную Европу, Россию и Среднюю Азию вместе приходится всего 1 % социальных инвестиций, представленных в исследовании.

Самыми популярными направлениями импакт-инвестирования являются: поддержка сельскохозяйственного производства (57 % организаций), доступное здравоохранение (51 %), финансовые услуги, микрофинансирование и образование (по 47, 46 и 45 % соответственно). Наибольшая доля социальных инвесторов работают с предприятиями, находящимися в стадии становления (51 %), а также с устойчивыми предприятиями в стадии роста (78 %), на стартапы приходится лишь 18 % вложений.

Таким образом, сферы бизнеса, которые начинают развиваться благодаря социальному инвестированию, отражают работу с основными социальными проблемами общества: обеспечение доступным жильем, образование, медицина, финансовая поддержка незащищенных групп населения и т.д.

Ситуация с Impact Investing в России и Украине

Емкость рынка преобразующих инвестиций сегодня очень невелика даже в мировых масштабах. У нас показатели еще скромнее.

Главным социальным инвестором в России сегодня является Фонд региональных социальных программ «Наше будущее», который входит в рабочую группу по преобразующему инвестированию от России и Восточной Европы в Global Impact Investing Network. Фонд выдает беспроцентные займы социальным предпринимателям уже на протяжении 9 лет. По данным на начало 2016 года, общая сумма возвратных инвестиций Фонда составила 366,5 млн рублей, были поддержаны 150 проектов в 48 регионах страны.

В Украине поиском и разработкой новых идей для социального преобразования занимаются в Impact Hub Odessa, созданном предпринимателем Егором Гребенниковым ещё в 2012 году. Тогда это выглядело утопичной идеей. Тем не менее, бизнесмен проявил настойчивость, и с 2012 по 2017 год вложил в развитие Impact Hub и восстановление Зеленого театра почти 5 миллионов долларов.

Сегодня Impact Hub Odessa – это  1300 квадратных метров образовательного пространства, 7 регулярных программ в разных сферах, 200+ сопровождаемых социальных проектов, 1700 публичных событий и 50 тысяч гостей в год.

Почему рынок социального инвестирования будет расти

Компания Deloitte провела в 2012 году в 18 странах опрос так называемого "поколения миллениалов" - тех, кто родился после 1982 года, согласно результатам которого большинство представителей данной возрастной группы считают, что основной целью бизнеса должны быть социальные изменения. Именно миллениалы - это то поколение, которое сейчас начинает активно влиять на происходящее в мире. Предполагается, что по мере того, как это поколение будет укрепляться на руководящих постах, тенденция повышения статуса социального бизнеса и преобразующего инвестирования будет расти.

Само представление о социально ответственном поведении все глубже проникает в социум, так что ожидается, что следующее поколение будет явно более расположенным и заинтересованным в преобразующих инвестициях.

Кроме того, значимым драйвером этого движения уже выступил не кто иной, как Марк Цукерберг, основатель и владелец Facebook.

Цукерберг намерен преобразить мир и решить часть важных проблем за счет развития социальной инфраструктуры для формирования общемирового сообщества на базе созданной им социальной сети Facebook. В феврале 2017 года он опубликовал программное обращение к пользователям, озаглавленное "О строительстве мирового сообщества" (Building Global Community).

Его обращение было выстроено вокруг пяти главных тем: готовность придти на помощь в рамках сообщества, безопасность, информированность, гражданская активность и возможности участия и развития для всех.

"В такие времена, как сейчас, самое важное, что мы в Facebook можем сделать - это создать социальную инфраструктуру, чтобы дать людям возможность выстроить глобальное сообщество, которое работает для всех нас", - подчеркнул Цукерберг.

Итак, импакт-инвестирование и социальный бизнес — это "новая волна", это увлекательная и прогрессивная идея, основанная на осознанном выборе настоящих ценностей, стремлении изменить мир к лучшему, и создании важного вклада в будущее всего человечества.

Как отметил Билл Дрейтон, основатель некоммерческого фонда Ashoka, действующего в сфере социального предпринимательства: «Социальные предприниматели - это даже не те, кто дает удочку вместо рыбы. Это те, кто не остановится, пока не перестроит всю рыболовную отрасль!»

Так что если вы смелы, если вам надоело работать только ради денег, если вы хотите опередить своё время и оставить след в новейшей экономической истории - у вас есть прекрасная возможность!

И если у нас найдутся инвесторы и бизнесмены, которые будут способны принимать решения, более важные, чем постоянная конкуренция за незначительные различия в свойствах товаров или борьба за процентные доли рынка - то через 2-3 года мы увидим появление нового паттерна, который будет соответствовать новым пониманиям взаимоотношений человека, бизнеса и общества.

Спасибо за внимание.

P.S. Для всех, кто интересуется темой социального предпринимательства, отличная подборка с описанием 12 лучших книг по этой теме:
http://www.nb-forum.ru/social/education/12-knig-o-sotsialnom-predprinimatelstve.html