Дно ? Фундаменталочка подъехала.

Обзор одних из вашнейших фундаментов битка .
Никаких эмоций, только цифры.

The Realized Value

Прежде всего, давайте рассмотрим удивительную работу, проделанную Ником Картером, вдохновленным Пьером Рошаром, для создания концепции «Реализованная ценность».

По сути, это приблизительная средняя цена BTC, когда он был в последний раз перемещен / куплен. Рассчитывается это при помощи состояния блокчейна, отображении всех UTXO в данный день и умножении их значения на цену BTC в момент создания блока, в котором они были созданы. Когда вы строите график с ценой на оси ординат (ось Y) , то получаете примерно следующее :

Realized Value (красное) vs цена ( синее)

Так что же такого особенного в этом? По сути, мы можем узнать приближенную среднюю цену, заплаченную людьми, которые сейчас имеют BTC. На 10 января 2019 г. средняя реализованная стоимость составляет 4,5 тыс.$ США, а текущая цена составляет около 4 тыс. $ США.

Если вы посмотрите на график поближе, вы можете заметить, что ценам не нравится находиться ниже реализованной цены , и они пытаются отпрыгивать вверх . Это связано с тем, что по такой цене людям придется продавать с убытком, а люди с меньшей вероятностью будут хавать убытки. Кроме того, есть общее поверие о том, что цена BTC улетит на Луну. Таким образом, предложение падает . Цены растут.

Вот почему с 6000$ за BTC было еще много места для дампа . Средний покупатель по-прежнему получал прибыль, если продавал биток . Было достаточно предложения , спрос падал , поэтому цены пошли вниз. Но сейчас спрос все еще низок, но предложение также очень низкое. Со временем цены стабилизируются, люди начнут чувствовать себя увереннее, и спрос будет расти.

Но почему же это дно?

Что ж, давайте проверим цифры и графики .

The MVRV

MVRV (рыночная стоимость к реализованной стоимости) - это индикатор, созданный Мурадом Махмудовым и Дэвидом Пуэллом. Это просто соотношение BTC Price / BTC Realized Value. Итак :

• Когда MVRV> 1, текущие цены превышают реализованную стоимость: люди в среднем получают прибыль, если продают
• Когда MVRV <1, текущие цены ниже, чем реализованная стоимость: люди в среднем получают убытки, если продают

The MVRV график :

Таким образом, видим, что цены стали нестабильными, когда MVRV был ниже 1 и выше 3. Но этого недостаточно, чтобы назвать сегодняшний день дном. Можно утверждать, что MVRV имеет запас, чтобы пойти еще ниже, потому что в январе 2015 года он был ниже, чем сейчас. Но сначала нам нужно подумать, куда сходится этот индикатор ( convergence ) .

Если учесть, что в будущем биткойн будет намного более стабильным, менее волатильным, поскольку эта трансформация происходит медленно сейчас , MVRV будет сходиться к 1 с более низкими максимумами и более высокими минимумами с течением времени. Это будет происходить потому, что будет мала разница в цене, за которую вы купите, и цены, за которую вы продадите свои монеты. Если мы посчитаем это предположение разумным, давайте теперь нарисуем линии на максимумах и минимумах, чтобы увидеть, куда на самом деле направляется MVRV:

Сходимость к 1.

Кажется очень маловероятным, что MVRV может опуститься ниже, чем текущий минимум. На рынке должно быть очень сильное давление со стороны продавцов + привлечение новых продавцов в игру. Но очень трудно убедить кого-либо продать с таким большим лоссом (-31%) в среднем, если это человек еще не сделал. Только большое потрясение может сдвинуть MVRV ниже 0,69.

The NVT Ratio

Многие люди утверждают, что мы увидим еще более низкую точку в отношении коэффициента NVT как индикатора текущей слабости рынка.

Во-первых, давайте рассмотрим коэффициент NVT: это просто предложение монет - биткойнов, разделенное на дневное значение BTC, передаваемое через блокчейн. Таким образом получаем фундаментальный показатель «ценность» использования сети. Нарисуем график по сравнению с ценовымы действием:

Цена (синий) vs Realized Value(красный) vs перевернутый NVT Ratio (зеленый)

Для наглядности график перевернут. На зеленой линии вы видите 50-дневную медиану TxBTCVolume / CirculationSupply. Как видите, по пунктам 1, 2, 3, 4 мы следуем той же схеме, что и в 2014/2015. В частности, с точки 1–3 у нас наблюдается снижение сетевой активности, а затем с 3–4 внезапное увеличение до и после окончательной капитуляции. Затем мы можем ожидать небольшого снижения активности снова, поскольку рынки успокоятся и поймут, что это было дно.

А как насчет "не было достаточно боли,есть еще куда падать"

"Многие люди утверждают, что капитуляция действительно наступает, когда мы чувствуем, что слишком много боли. Я склонен согласиться с фразой, но, извините, это слишком субъективно. Как мы можем измерить это? Каковы маркеры, статистический анализ, чтобы поддержать эти представления? Откуда мы можем знать, каковы нынешние чувства игроков?

Что касается меня, я не могу на это полагаться. И даже если не так много боли, но люди, которые будут продавать, просто не смогут продать монеты, рынок не сможет обвалиться. И я настаиваю на том, что когда реализуемая цена выше текущей, людям труднее продавать. Никто не хочет хавать лоссы. " Renato Shirakashi

Другие графички :

Периоды до халвинга.

Отклонение логарифмической регрессии.

Недельный 200МА

Выводы

Тот факт, что есть предположение , что Биткойн достиг своего дна, не означает, что я думаю, что он пойдет прямо сейчас вверх. На самом деле, я считаю, что мы будем находиться в диапазоне 2–5 тыс ( возможно даже опустимся ниже к 1800) в течение относительно долгого времени, поскольку спрос снова начинает расти . Рынок проведет серию небольших тестов, чтобы подтвердить, что это безопасное место.

Тем не менее, основным следствием этого анализа является то, что это противоречит представлению о том, что циклы становятся все длиннее и длиннее. Скоро будет конец этого 1-летнего цикла, точно так же, как был 1-летний цикл в 2014 году. Это указывает на то, что втечение 3 лет мы сможем увидеть новый ATH.

В любом случае, эти пару месяцев - лучшее время для закупов, вы всегда сможете усредниться, не влетайте всей котлетой сразу .

Безмерная благодарочка Renato Shirakashi - https://twitter.com/renato_shira

Любые вопросы : https://t.me/crypty_X