Калифорнийский пенсионный фонд заигрался в политику. При этом денег на сами пенсии уже не хватает

Калифорнийская система пенсионного обеспечения государственных служащих CalPERS переживает глубокий кризис – руководители пенсионного фонда слишком увлеклись политикой.

Ситуацию с финансами в CalPERS иначе как катастрофой не назовёшь: обязательства фонда превышают его активы на $153 млрд, ежегодный дефицит бюджета составляет $5 млрд, так что ресурсов фонда сейчас хватает на выплату только 68% будущих пенсий. Единственный выход из такой ситуации – финансовая помощь государства, рассказывает RealClear Politics.

Надо сказать, что руководители CalPERS предвидели дефицит и рассчитывали покрыть его за счёт доходов от внешних инвестиций. Но сейчас эти планы выглядят абсолютно несбыточными.

По прогнозам CalPERS, доходность инвестиций должна составлять 7% годовых; если ориентироваться на доходность 2017 года (11%), это кажется вполне реальным. Однако прошлогодние показатели скорее исключение, чем правило: за последние 10 лет средняя доходность инвестиций фонда не превышала 4,6%.

При этом затраты CalPERS постоянно растут. Высокие зарплаты и пенсии калифорнийских чиновников привели к тому, что находить на них деньги становится всё сложнее. В итоге для пополнения бюджета фонда властям Калифорнии приходится идти на сокращение других важных расходов, например, на образование и дорожное строительство.

Так, пенсионные взносы школьных округов в 2015-2016 финансовом году выросли с 11,8% до 15,5%, а к 2020 году достигнут 22,7%. А поскольку округа никак не могут повлиять на рост ставки (её размер утверждается на уровне штата), единственным способом сдержать рост расходов на пенсионные взносы для них остаётся сокращение кадров. Само собой, это напрямую бьёт по качеству школьного образования.

Казалось бы, в такой ситуации CalPERS нужно делать всё, чтобы повысить доходы от инвестиций. Но в этом году в фонде (как и во многих других американских публичных компаниях) пройдут перевыборы руководящих органов, и нынешние руководители CalPERS больше заняты политикой, а не бизнесом.

Стремясь создать себе максимально благоприятный имидж, они в ущерб доходности сделали ставку на модный в последнее время подход ESG (экология, социальная ответственность, управление): из 9 инвестиций CalPERS с самыми худшими показателями 4 относятся именно к категории ESG.

Привлекательный имидж и получение прибыли — это разные вещи, но CalPERS упорно продолжает подменять одно другим. Например, вопреки рекомендациям собственных сотрудников фонд отказался от выгодных вложений в табачные компании. Всего же по самым скромным оценкам из-за своей чрезмерной политизированности фонд недополучил доходов на сумму более $3,6 млрд.

Смогут ли власти Калифорнии заставить CalPERS заниматься не политикой, а делом? Если нет, расплачиваться за это придётся местным налогоплательщикам.