Жёсткий курс против ICO: что это значит для будущих токенов?

Жёсткий курс против ICO: что это значит для будущих токенов?
Форма привлечения инвестиций ICO довольно хорошо себя показывала до последнего времени. Контролирующие органы не спешили нападать на самую быстрорастущую в мире модель сбора средств. Но всё хорошее когда-нибудь кончается. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и другие контролирующие органы стали официально взимать плату с предприятий за нарушение закона и даже арестовывать владельцев этих компаний.

Вероятно, многих это и не удивляет. Популярность ICO повлекла за собой появление некоторых из самых изощрённых и прибыльных афер в мире. Самые важные вопросы, которыми задаётся отрасль:

Какие именно законы нарушили компании, которых обвиняет SEC?
Что это значит для будущих ICO?
Жёсткий курс против ICO
Основатель Ethereum Джо Любин (Joe Lubin) раскрывая подробности разговора с SEC в ходе дискуссии на сцене в 2017 году, рассказал, что комиссия «находится в режиме сбора информации» и достаточно быстро переходит к действиям. Ниже представлено несколько примеров, чтобы понять, что происходит.

Recon и DRC
В сентябре 2017 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США впервые предприняла смелые действия против владельца ICO, чем шокировала крипто-мир. В пресс-релизе SEC объявила о выдвинутых обвинениях в нарушении закона против предпринимателя по имени Максим Заславский, основателя двух отдельных ICO.

Основой мошеннической схемы ICO Заславского стала Recoin — «первая криптовалюта, поддерживаемая недвижимостью». Он обещал огромные доходы и врал о «команде юристов, профессионалов, брокеров и бухгалтеров», чтобы привлечь сотни тысяч долларов от инвесторов. Но без команды и поддержки монеты каким-либо средствами сделать это было достаточно трудно.

SEC быстро раскрыли аферу, и предупредили Заславского, что он нарушает закон. Он в свою очередь переключился на своё второе ICO, токенам DRC, полностью подкрепленными застрахованными бриллиантами и привел инвесторов Recoin с собой, чтобы сохранить средства и продолжить сбор денег. Но, как вы, наверное, уже догадались, бриллиантов тоже не было.

SEC подала жалобу на попытку Заславским «обойти регистрационные требования Федерального закона о ценных бумагах» и в конечном итоге арестовала его. Теперь ему предъявляют обвинение в мошенничестве с ценными бумагами, которое предусматривает максимальное наказание в виде 5 лет лишения свободы.

В заявлении от лица двух компаний Максим Заславский говорит, что, по его мнению, причина в «отсутствии правовой ясности в отношении того, при каких условиях ICO или цифровой актив является ценной бумагой».

PlexCoin

После этого SEC активизировалась еще сильнее и основала новое кибер-подразделение. В декабре 2017 года подразделение заморозило активы PlexCorps за их якобы мошенническое ICO Plex Coin.

Доминик Лакруа (Dominic Lacroix) и его партнер Сабрина Парадис-Ройер (Sabrina Paradis-Royer), воспользовались криптографической шумихой и наивностью неопытных инвесторов, чтобы собрать около 15$ млн. Они обещали баснословные доходы в размере 1354% в месяц. Тысячи инвесторов полных оптимизма, и страха пропустить такое ICO, поверили им.

Очевидно, что никто не может обещать такого рода прибыль, и SEC обратила на это внимание. В своей жалобе SEC требует вернуть владельцам деньги от ICO PlexCoin и запретить организаторам предлагать цифровые активы. SEC все еще преследует Лакруа и Парадис-Ройера, а канадские власти готовы рассмотреть возможность их тюремного заключения.

Кибер-подразделение предупредило остальных организаторов ICO, что это именно тот пример «таких действий, которые рассматривает подразделение».

Centra
Вы наверняка слышали об ICO Centra Tech, которое активно рекламировали в социальных сетях Флойд Мэйвезера (Floyd Mayweathe) и DJ Khaled. Centra Tech заявила, что работает над крипто-дебетовой картой для криптовалютых платежей в любом месте, где принимают VISA или Mastercard и очень хвастались своим партнерством с этими компаниями.

Ничего из этого не было правдой, и ложные заявления помогли соучредителям ICO Centra Сохрабу Шарма (Sohrab Sharma) и Роберту Фаркасу (Robert Farkas) собрать 32$ млн. Правоохранительные органы США оперативно отреагировали и арестовали Роберта Фаркаса, прежде чем он смог покинуть страну, и некоторое время спустя также арестовали Шарма. Им было предъявлено обвинение в мошенничестве на основании заявления SEC о том, что «поддержка крупных компаний и глянцевые маркетинговые материалы не могут заменить требования SEC о регистрации и публикации финансовой отчётности».

Важно отметить, что, в когда соучредители Centra оказались в суде, заместитель прокурора США по Манхэттену Роберт Хузами (Robert Khuzami) сказал: «Несмотря на то, что криптовалютная индустрия достаточно новое явление, она подчиняется тем же законам против мошенничества в инвестиционной сфере, что и любой другой тип компании».

Как это повлияет на ICO
Взглянув на эти случаи можно подумать, что для большинства ICO нет поводов для беспокойства. Пока что судебные иски были только против самых наглых случаев мошенничества. Но такой взгляд немного наивный. Да, законодатели начинают с самого лёгкого — очевидных мошенников. Однако эти случаи намекают, что большое количество ICO ходит по тонком льду.

В вышеуказанных случаях SEC Соединенных Штатов определила выпущенные токены в разряд ценных бумаг, а значит они подпадают под действие Закона о ценных бумагах и всех соответствующих правил, и положений. США не единственные, кто вносит такие определения. Европейское Управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) опубликовало заявление, призывающее организаторов ICO «тщательно рассмотреть вопрос о том, соблюдаются ли их необходимые регламенты в их деятельности». В противном случае они тоже могут столкнуться с наказанием.

Что такое ценная бумага?
Большинство ICO сегодня преподносят себя как «полезные» токены, подразумевая, что они будут использоваться на будущих платформах. Но у закона может быть своё мнение. Поскольку США берут на себя инициативу в развитии жёсткого курса против ICO, разобравшись в их законах можно понять, что же относится к ценным бумагам.

Так называемый тест Хауи (Howey test) это простой способ определить, подпадает ли актив под закон о ценных бумагах, даже если он называется по-другому (например, токен). Актив проходит тест Howey и попадает под описание юридически ценной бумагой, если:

Это вложение денег
От инвестиций ожидается прибыль
Это публичное вложение
Любая прибыль зависит от усилий основателя или третьей стороны
С первого взгляда кажется, что большое количество ICO пройдёт этот тест. Несмотря на слова основателей ICO, у инвесторов охраняются высокие ожидания возмещения, даже за большинство «полезных» токенов. Это все еще юридически серая область, но взор регулирующих органов стал выглядеть более угрожающим.

Инвестиционный эксперт и генеральный директор Liquid M. Capital Винсент Молинари (Vincent Molinari) в интервью относительно регулирования и ICO заявил, что пока нет «никаких сомнений» в том, что ICO останется. Он добавил, что всё зависит от «корректного правового поля вокруг ICO, чтобы обезопасить инвесторов и их идентификацию». Что особенно важно, потому что «большинство «полезных» токенов попадают под описание ценных бумаг», а значит должны соответствовать установленным правилам.

В подробной беседе о мошенничестве с участием Recoin и DRC, адвокаты в криптосфере Грегори Ригано и Конор О'Хэнлон указали, что:

«Факт обвинения в продаже незарегистрированных ценных бумаг может быть применено в отношении многих потенциальных продаж токенов, если они не организованы должным образом», и «интересно пронаблюдать за действиями SEC, будет ли она преследовать нарушения, связанные с продажей незарегистрированных ценных бумаг, которые меньше всего похожи на явное мошенничество».

Криптовалютным стартапам на заметку
Читатели, планирующие организовать ICO должны внимательно ознакомится с этой информацией. Даже если вы уверены, что ваша ICO легальна (как в случае с Максимом Заславскиим), у закона может быть свой взгляд на это. Организаторы стартапов должны быть уверены, что готовы и способны защитить себя.

Что нужно делать?
ICO, в особенности, прошедшие тест Хауи, должны найти способы спланировать свое финансирование таким образом, чтобы ничего не нарушить. Самый надежный способ — это обратиться к адвокату. К сожалению, такой вариант чрезвычайно дорогой и поэтому недоступен для большинства предварительных ICO и стартапов без венчурного финансирования.

Еще один способ создания законодательно верных токенов — это запуск на платформе ICO с соответствующими встроенными функциями, что упрощает соблюдение нормативных требований. Как в примере с Mobu.

Mobu — это платформа ICO, разработанная специально для запуска законодательно верных токенов и особенно токенов ценных бумаг. Компания сотрудничает со стартапами, которые проводят ICO, чтобы помочь им ориентироваться в трудностях соблюдения закона о ценных бумагах. В её задачи входит:

Партнёрство с банками для открытия счетов при использовании криптовалюты
Новый стандарт токенов MOB 20, который способен ограничивать транзакции только для аккредитованных инвесторов
Наличие поставщиков KYC для одобрения инвесторов (за плату)
Услуга депонирования после ICO опирающаяся на этапы работ, что позволяет инвесторам выйти из ICO на пропорциональной основе, если не соблюдается дорожная карта.
Последние два очень важных пункта не стоит недооценивать. Часть ценных бумаг можно законно продавать только аккредитованным инвесторам. Достаточно сложно управлять этим во время проведения ICO, не говоря уже о вторичном рынке. Крипто-адвокат Грегори Ригано (Gregory Rigano) также поднимает этот вопрос заявляя, что есть «что самую высокую ответственность несут биржи, потому что они потенциально могут перечислять незарегистрированные ценные бумаги и каждая такая сделка является нарушением».

Mobu предлагает уникальный способ решения этой проблемы. Токены MOB20 на платформе Mobu можно ограничить с помощью смарт-контракта, чтобы они были доступными только для адресов, проверенных поставщиком KYC. Это означает, что эмитенты, инвесторы и биржи могут быть уверены, что все участники и держатели токенов являются подтверждёнными инвесторами. Поскольку ограничение встроено на уровне кода, оно работает и для сделок на децентрализованных биржах.

При запуске на платформе, такой как Mobu (вместо, скажем, Ethereum), проблемы создания соответствующих требованиям токенов ценных бумаг искореняются на уровне кода и платформы, что упрощает процесс и защищает от нападок SEC.

Подготовленные разбогатеют
Открытый сезон охоты на инвесторов ICO быстро подходит к концу. Регулирующие органы в США, Канаде и Европе уже расправляются с самыми паршивыми овцами мира ICO. Однако опасаться стоит не только мошенников. Исходя из имеющихся обвинений можно сделать вывод, что и порядочные ICO сами того не осознавая могут оказаться в области действия законов. Вполне вероятно, что многих из них накажут.

Сейчас самое время начать подготовку к появлению более регулируемой отрасли ICO. Стартапы смогут рассчитывать получение юридической поддержки и организацию ICO подходящую под нормативно-правовую базу. Инвесторов смогут выбирать компании, которые в этом заинтересованы. Уже на ранних стадиях некоторые стартапы сталкиваются с риском неудачи. Учитывая замораживание активов, штрафы и тюремные приговоры для организаторов создаётся неблагоприятная атмосфера.

Наиболее подготовленные будут процветать в новой среде, не попадаясь на глаза SEC.

Больше актуальной информации о криптовалютах:
Twitter
ВКонтакте
Facebook