Может ли Биткоин пузырь привести к длительной «криптографической зиме»?
Старожилы в сфере криптовалют все чаще называют нерациональным изобилием многообразие цифровых монет, которые множатся в какой-то безумной мании. Может ли текущая тенденция привести к «криптографической зиме»?
Суровое сходство с 2013 годом
Произошедшее ранее сокращение вознаграждения майнерам за каждый блок в два раза, возникновение ажиотажа в СМИ вокруг Биткойна (Bitcoin) и многократный рост его цены не просто характеризуют текущую картину, но и прекрасно подходит под описание ситуации в 2013 году.
В 2012 году из-за снижения прибыльности майнинга в два раза снизилась цена Биткойна, но в начале 2013 года она внезапно подскочила с $13 до более чем $1 200.
Причины этого прыжка многочисленны, в том числе виноваты и боты «Вилли» и «Маркус», которые скупали монеты на бирже Mt. Gox. Однако почти стократное увеличение цены стало беспрецедентным. По сравнению с ним рост курса Биткоина на 500% в 2017 году уже не кажется чем-то сверхъестественным. Разумеется, подобное стократное повышение цены монеты практически невозможно на сегодняшний день, но ее текущий уверенный рост и превышение рыночной капитализации отметки в $100 млрд заставляет задуматься над текущей ситуацией.
Биткоин продолжает привлекать, но уже иначе
При сравнении сегодняшнего дня с ситуацией 2013 года, стоит отметить, что общий фон отличается. Расширяется блокчейн (blockchain) и готовность компаний и представителей бизнеса принимать его в качестве оплаты, отсутствует злополучный Mt. Gox, экосистема криптовалюты лучше развита, институциональные инвесторы охотнее вкладывают деньги и т.д.
История не повторяется. Если быть точнее, то Марк Твен сказал:
«История не повторяется, но она часто рифмуется».
Рост цены на 500% за один год является признаком формирования пузыря. Ведь не было никакого катализатора, способствующего такому росту. Рынком правит страх и отсутствие менталитета. Новичков привлекает Биткойн и ICO, чему способствуют большие надежды для его развития. Но теперь многие считают, что сегодняшний BTC и тот, что был четыре года назад – совершенно разные монеты.
Непредвиденные доходы усыпляют бдительность
В то время как традиционные экономисты считают, что рынок состоит из рациональных инвесторов, поведенческие экономисты считают иначе. Люди, получившие непредвиденные доходы, сталкиваются с более высоким риском, чем обычно. В этом случае легкая и большая прибыль усыпляет бдительность. Это напоминает крупный выигрыш в рулетку, когда игрок считает, что ему везет, и он обязательно выиграет еще больше. Как правило, это заканчивается очень плачевно.
С быстрым ростом цены Bitcoin в 2017 году многие инвесторы увидели, что капитализация их портфеля быстро растет. Но вместо анализа того факта, что монета может на самом деле являться переоцененной, и уже настало время продать накопленные цифровые деньги, такие инвесторы готовы держать их до последнего из-за стремления получить еще больше прибыли.
Плачевный финал 2013 года
Крушение Биткоина в 2013 году стало первым долговременным спадом его цены. Несмотря на предыдущие падения, которые были существеннее в процентном соотношении (от $2 до $32), это был первый случай, когда цена не смогла восстановиться достаточно быстро. Чтобы стабилизироваться, ей потребовалось все оставшееся время до конца 2013 года, и многие люди на тот момент считали, что она не сможет восстановиться даже в 2014 году.
Так и случилось. Потребовалось более трех лет, чтобы она вновь пошла вверх и пересекла уровень в $1 200 в ноябре 2013 года. Тот год был чрезвычайно тревожным и достаточно болезненным для Биткоина. Если подобное произойдет сейчас, то это повлечет за собой падение многих альткоинов. И на этот раз может потребоваться гораздо больше времени на реабилитацию рынка цифровых денег.
Угроза «криптографической зимы» в этих условиях звучит более чем реально!