Деривативы - что же это такое? Часть 2

Деривативы позволяют застраховаться от риска, но открывают простор для спекуляции

        Стандартный аргумент в пользу деривативов - это то, что они позволяют участникам экономических отношений «застраховаться» от риска. Если у меня есть нефтеперерабатывающий завод, я могу защитить себя от роста цены более чем сто долларов за баррель через год, купив фьючерсный нефтяной контракт. Это значит, что я испытываю убытков, если цена упадет ниже ста долларов за баррель (поскольку обязан купить его за сотню, даже если он будет стоить всего 90 долларов, конечно, если я не продал контракт кому-то другому). Конечно, я куплю такой контракт только стоит, когда считать, что вероятность падения цены ниже ста долларов за баррель является низкой.

        Эта страховочная, или защитная функция деривативов не единственная и пока даже не главная. Деривативы также дают возможность спе-кулюваты на изменении цены нефти (делать ставки). Иными словами, кто-то, у кого нет естественного интереса к цене нефти как таковой, - то потребитель, или нефтеперерабатывающий завод - может сделать ставку на изменение цен на нефть. Поэтому, как отмечает финансовый активист Бретт Скотт, проводя провокационную, но точную аналогию, «[разговоры о том, что] деривативы существуют, чтобы люди смогли себя подстраховать ... немного похожи на разговоры о том, что индустрия ставок на лошадиные бега существует, чтобы владельцы лошадей могли обезопасить себя от риска [того, что их лошади проигрывают гонки] »

        С течением времени в дополнение к форвардов и фьючерсов возникли группы других деривативов. Два основных - опционы и свопы. Опциональный контракт предоставляет стороне договора право (но не обязывает) купить (или продать) то по ныне установленной цене в определенное время. Опцион на покупку называется кол (call), а опцион на продажу - пут (put). Опционы стали популярными благодаря акционерным опционам праву приобрести определенное количество акций по заранее согласованной цене в определенный день и время. Такие опционы предоставляются высшему руководству (а иногда другим сотрудникам), чтобы поощрить их управлять компанией так, чтобы цена акций выросла.

        Если форвард напоминает ставку на отдельное событие в будущем, то своп - это как ставка на ряд будущих событий; это как сочетание нескольких форвардных контрактов. Скотт приводит точную аналогию: с помощью свопа можно заменить ряд неодна¬кових платежей или поступлений фиксированными - как тогда, когда вы заключаете контракт с мобильным оператором или с коммунальной службой на оплату поставок электроэнергии за определенный период. Свопов существует много, поскольку разница в сумме платежей или поступлений зависит от многого: процентных ставок (процентные свопы), курсов валют (валютные свопы), цен на товары и сырье (товарно-сырьевые свопы), цен на акции (свопы на акции ) и даже от риска невозврата средств по финансовым продуктам (кредитные дефолтные свопы).

Спасибо за внимание! Надеюсь этот пост вам понравился! Подписывайтесь и ставьте Голоса! @itstudent