Dow Jones и коронавирус: причины обвала рынка и перспективы

Эпидемия коронавируса впервые появилась в начале 2020-го года, но кардинальным обвалом рынки отреагировали на нее только в конце февраля. До этого момента распространившаяся в Китае эпидемия считалась локальной. Но после появления нового очага в Италии и выявления новых случаев заболевания в европейских странах терпение трейдеров окончилось. На фоне разрыва экономических связей и спада производства Dow Jones только за последние 3 недели потерял более 20%. Достигнуто ли уже дно? Так ли страшен коронавирус? Каковы перспективы Dow Jones в ближайшие несколько недель? На эти вопросы вы получите ответы в этом обзоре.

Обвал Dow Jones: обвал фондового рынка в связи с паникой из-за коронавируса

С 21 февраля по 12 марта, чуть менее, чем за 3 недели, Dow Jones потерял более 20%, опустившись с исторического максимума 29551-29219 до 23553. За последнюю неделю февраля мировой рынок потерял 5 трлн дол. США капитализации, фондовый рынок США - 1,7 трлн дол. США. Издание Financial Times назвало первую неделю паники худшей с 2008 года.

Dow Jones и коронавирус: история развития событий

Впервые о надвигающейся эпидемии коронавируса заговорили в начале января этого года, когда в Китае начали регистрировать рост количества заболевших. Эпидемия частично затронула и несколько других стран азиатского региона, но фондовые рынки США на это не отреагировали, а 18 февраля Dow Jones обновил исторический максимум, достигнув отметки 29 551. Инвесторы посчитали, что эпидемия имеет локальный характер, не представляет опасности и скоро будет взята под контроль.

Надежды на скорое решение проблемы эпидемии не оправдались. 21 февраля власти Италии сообщили о первых шести заболевших, число которых на следующий день увеличилось до 50-ти. Этого оказалось достаточно, чтобы инвесторы начали тут же выводить деньги из всех рынков из опасений дальнейшего распространения вируса, парализующего рынки. Панические распродажи продолжились всю последующую неделю.

«Беда не приходит одна»

В последних числах февраля появилась надежда на то, что дно уже почти достигнуто и начинается оттепель. На тот момент, по данным ВОЗ, количество ежедневно регистрирующихся новых случаев заболевания пошло на спад и рынки восприняли эту новость с позитивом. В первых числах марта Dow Jones даже немного подрос. И возможно рост мог и продолжиться, если бы не сокрушительная подножка со стороны ОПЕК и России.

4-6 марта состоялось очередное заседание ОПЕК, где решался вопрос о продлении заканчивающегося 1 апреля соглашения о сокращении добычи нефти. Нет четкого обоснования, почему Россия наотрез отказалась продлевать соглашение, но дальше события развивались следующим образом:

Саудовская Аравия, заинтересованная в сохранении соглашения, фактически объявив ценовую войну. Корпорации Saudi Aramco были даны указания предоставить покупателям рекордные за 20 лет скидки (6-8 дол. США за баррель). С 1 апреля Эр-Рияд резко поднимает добычу последовательно с 9,7 млн до 10, 11, а затем и 12 млн баррелей в сутки.
В сети появилась информация, что одной из версий может быть попытка РФ убрать с рынка сланцевую добычу США, которая становится невыгодной при цене нефти ниже 40 дол. США. Да и в российских СМИ порой встречались мысли о том, что рубль нужно немного ослабить. Иными словами, данный сценарий был прогнозируемым.
9 марта многие котировки разных рынков, включая Dow Jones, показали очередной рекордный спад.

9 марта Dow Jones всего за 1 день упал на 7,79%, достигнув 52-недельного минимума. Самыми устойчивыми оказались акции Walmart Inc (-0,06%), Virizon Communications Inc (-1,83%), Pfizer Inc (-3,60%). Больше всех упали акции Dow Inc (-21,66%), Chevron Corp (-15,37%), Caterpillar Inc (-14,28%).

Что делать инвесторам дальше?

Ситуация с распространением коронавируса по странам Европы остается сложной. По данным ВОЗ, в Европе с каждым днем регистрируется все больше заболевших и хуже всего сейчас приходится Италии. За 10-е марта в стране зафиксировано около 1000 новых случаев заболевания и 168 умерших, страна в изоляции. Карантин вводят Украина, Польша, Чехия. Зафиксированы случаи заболевания в Турции, Грузии, Боливии, Панаме, Ямайке. Аналитики считают, что в развивающихся странах (например, СНГ) статистика может оказаться еще более грустной, так как в силу разных причин случаи заболевания коронавирусом могут диагностироваться как обычный грипп или просто замалчиваться.

LiteForex: Коронавирус и экономика: падение Dow Jones, паника на рынках
Так выглядит ситуация по состоянию на 12.03.2020.

Но не все так плохо. Китай официально заявил, что эпидемия в стране пошла на спад. За последние дни темпы прироста заболевания составляет 0,023%, за 10.03 количество новых случаев заболевания - 24, 74% заболевших уже выздоровели, 16 временных больниц закрыты.

Несмотря на то, что ВОЗ присвоило эпидемии коронавируса статус пандемии, в самой организации не скрывают, что ежегодно во всем мире обычным гриппом заболевают 40-45 млн человек, из которых от болезни или ее осложнений умирают около 600-650 тыс. ВОЗ борется с новыми видами штаммов каждый год, но тем не менее это не приводит к столь кардинальным обвалам рынков, панике и карантинам.

Исходя из вышесказанного возникает несколько вопросов:

Кому выгодна паника, раздутая на коронавирусе? Корпорации несут миллиардные убытки, разорваны транспортные (логистические, туристические) связи, наблюдается спад производства. Но если процент смертности от коронавируса - 3,4% (данные ВОЗ), а процент смертности от гриппа/пневмонии - 7,1% (данные CDC, США), то может быть, проблема раздута? Пусть цифрами статистики можно умело манипулировать, но просто сравните коронавирус с гриппом, туберкулезом и сделайте выводы.
Действительно ли является коронавирус причиной столь сильной просадки Dow Jones? Или же пандемия - это только лишь «спусковой крючок»? «Последняя капля», которая обрушила и без того донельзя надутый пузырь фондового рынка США?
От ответов на эти вопросы и зависит будущее мирового фондового рынка, в том числе и Dow Jones.

Прогнозы выглядят следующим образом:

Оптимистичный. Китаю понадобилось 2 месяца, чтобы победить эпидемию. В Европе она в самом разгаре и это значит, что еще минимум месяц ситуация будет оставаться напряженной. За это время Dow Jones может потерять на панике еще 10% и более, откатившись к значениям конца 2018 года. Учитывая, какую доходность индекс показывал последние несколько лет, все не так плохо.

LiteForex: Коронавирус и экономика: падение Dow Jones, паника на рынках
В ВОЗ отмечают, что эпидемия в Китае могла пойти на спад с потеплением, так как вирус неустойчив к высоким температурам. Значит уже в мае мировое сообщество наконец-то начнет успокаиваться. Тем временем Москва все-таки договорится с Эр-Риядом по вопросу нефти (нынешние цены не выгодны никому), а значит с повестки дня исчезнет еще один вопрос геополитической и торговой нестабильности. Достигшие к маю ценового дна индексы на волне оптимизма, возобновления торговых связей и роста деловой активности развернутся в сторону новых исторических максимумов. И пусть отыграть потери быстро они вряд ли смогут, открыв на дне длинные позиции, инвесторы смогут только на Dow Jones за несколько недель заработать 15-20%.

Пессимистический. Паника с коронавирусом даже если и пойдет на спад, будет еще долго о себе напоминать. Несмотря на денежные вливания Центробанков, мировое сообщество не сможет быстро восстановить былые темпы экономического роста, потому фондовые рынки если и будут восстанавливаться, то очень медленно. В отношении Dow Jones все еще сложнее. По мнению аналитиков, фондовый рынок США перегрет. В соответствии с волновой теорией сейчас самое время начала очередного затяжного кризиса. И если в конце февраля спад можно было называть локальным, то сейчас наметился нисходящий тренд. Который может быть к осени также подогрет и предстоящими выборами в США. В лучшем случае Dow Jones просядет дальше, закрепившись на дне до конца года. В худшем - может повториться ситуация 2008 года.
Хотелось бы верить в оптимистический сценарий. А сбудется ли он - покажет время.