Внутренняя ценность CRYPTO(что пузырь не изменился)

Ху Лян является соучредителем и генеральным директором Omniex, институциональной торговой платформы для криптоактивов, а также бывшим старшим вице-президентом State Street.

Ниже приводится эксклюзивный вклад в обзор CoinDesk за 2018 год .

Обзор 2018 года

На открытии Consensus Invest в прошлом году в Нью-Йорке я был на сцене с множеством известных имен в мире криптографии, чтобы обсудить, что будет в 2018 году.

Это событие в ноябре 2017 года также ознаменовало собой первый раз, когда я объявил о создании и финансировании Omniex, первой институциональной инвестиционной и торговой платформы, ориентированной на криптоактивы, после моего ухода из State Street Bank & Trust.

Всего несколько недель назад я снова был в Нью-Йорке для Consensus Invest. Теперь, когда знаменательный 2018 год почти позади, я потратил некоторое время на размышления о том, что выяснилось и существенно ли изменилась внутренняя ценность криптографии для институциональных инвесторов.

Аргумент о внутренней ценности
Я всегда утверждал, что истинная ценность криптографии - ее способность создавать децентрализованные сети, которые в конечном итоге приводят к новым формам бизнеса. Фактически, в этой статье год назад я привел именно этот аргумент .

Финансовый вариант использования, помимо технологии блокчейна, - это криптография как новый и отдельный класс активов в портфеле с несколькими активами, будь то пассивный или активный. Год спустя я не колебался в своих мыслях. Однако я понял и приспособился к тому, что новый класс активов создается не за один год.

Годовой рост цен почти на все крипто-активы затронул всех, от розничных инвесторов до учреждений. Хотя я внешне утверждал, что повышение цен не было устойчивым, были ночи, когда я думал: «Может быть, это может продолжаться», хотя я знал, что основы не поддерживали его в то время.

Я не могу не вспомнить речь 1996 года бывшего председателя Федеральной резервной системы Алана Гринспена во время нарастания интернет-пузыря: «Как мы узнаем, что иррациональное изобилие привело к чрезмерно возросшей стоимости активов, которая затем стала объектом неожиданных и длительных сокращений? …? »Что ж, с ретроспективной оценкой 20/20, я думаю, мы можем сказать, что теперь знаем.

Но стало ли это неожиданностью? Для кого-то вроде меня, который пошел в колледж и начал свою профессиональную карьеру в разгар интернет-пузыря, это действительно не удивляет меня. Фактически, многие приравнивают рост блокчейна и криптографии к росту Интернета в 1990-х годах.

Другими словами, говоря, их варианты использования еще не полностью созрели.

Когда я руководил Центром новых технологий на Стейт-стрит, я фактически приравнивал крипто и блокчейн к Интернету 1970-х годов , что означало бы, что он еще дальше от зрелости. Однако пузырь криптовалюты в криптографии возник быстрее, чем в Интернете. Это логично, поскольку как распространение информации, так и трансформация бизнес-моделей намного быстрее в Интернете.

Представление после пузыря
Действительно ли падение крипто действительно впечатляет?

Давайте рассмотрим это с точки зрения доткомов. NASDAQ на пике в 2000 году упал на 72 процента. Cisco, лидер индустрии технологий, снизился примерно на 86 процентов от своего пика. И, наконец, Amazon, самая большая история эпохи Интернета, упала на 95 процентов с конца 1999 до конца 2001 года, упав с 107 до 5,97 долларов.

Сходства, которые я пытаюсь здесь показать, связаны не с аварией, а с ее последствиями.

После доткомов мы узнали, что для того, чтобы компания имела устойчивую ценность, она должна иметь реальную полезность. Интернет-магазин зоомагазинов не очень интересен в долгосрочной перспективе, но он-лайн книжный магазин с возможностью стать онлайн-магазином «все» неотразим.

Сейчас настало время, когда нам действительно необходимо сосредоточиться на предоставлении истинной внутренней ценности крипто и блокчейна, отворачиваясь от ненужных спекуляций и создавая реальные сценарии использования и сети создания ценности. Как ясно сказал Майкл Кейси, мы вызвали нынешнюю крипто-зиму, и именно мы должны это исправить.

Что означает исправление? Как указывалось ранее, я не верю, что истинная внутренняя ценность криптографии изменилась. Это основа новой бизнес и экономической модели, в которой полностью или частично децентрализованная сеть может обеспечить аналогичную ценность для централизованных сетей с меньшим количеством посредников. Это также играет жизненно важную роль в демонстрации того, что централизованные и децентрализованные модели не являются взаимоисключающими.

Я часто слышу, как люди и модераторы панелей спрашивают: «Какая модель победит?»

Ответ довольно прост, оба. Так же, как мы не ожидаем, что одна компания будет доминировать в рыночном секторе, мы не должны ожидать, что централизованные бизнес-модели сегодняшнего дня будут единственной моделью в будущем. Это верно и для обратного; Децентрализация также должна будет разделить рынок. Так что для меня исправление означает, что децентрализованная модель будет работать в массовом порядке с течением времени.

A 2019 View
В то время как мы приветствуем 2019 год, я с нетерпением жду двух направлений развития.

Первый выходит за рамки розничной торговли и создает криптоэкосистему, которая дает институциональным инвесторам возможность участвовать в крипто-и блокчейн-революции. Давайте не будем забывать, что крипто-класс является единственным классом активов в истории, который не начинался с институционального фронта, и как феномен, связанный с розничной торговлей, мы остались с экосистемой, лишенной институциональной инфраструктуры.

Тем не менее, инфраструктура и освоение находятся на своем пути.

2018 также показал, что крипто и блокчейн явно привлекли внимание учреждений. С криптовалютой, выходящей за рамки розничного рынка, такие компании, как Fidelity, ICE (родительская компания NYSE), NASDAQ, Microsoft, Starbucks и множество благотворительных фондов Ivy League, все либо начали инициативы, либо инвестировали в космос. Наряду с глобальными регуляторами, эти согласованные усилия в настоящее время устанавливают все соответствующие функции и представляют собой прочную основу для руководителей институциональных фондов.

Второе и, возможно, более важное направление развития в 2019 году - это более широкое внедрение децентрализованных сетей на уровне протоколов. Новые возможности - это приглашения стартапам. Важно помнить, что стартапы не все удаются. Несмотря на неудачу бума ICO, поскольку настоящие инновации преуспевают в более широком внедрении, истинная ценность крипто будет реализована - и этот момент будет отличным.

На данный момент, в Omniex, наша цель на 2019 год - продолжать создавать устойчивую экосистему, позволяющую учреждениям легко использовать криптографию в качестве нового класса активов. Наряду с другими институтами, упомянутыми ранее, я твердо верю, что отрасль восстановит свои прежние максимумы, построенные на более прочной основе, так как более широкое внедрение протокольных сетей продолжится в 2019 году.