[КРИПТОИНВЕСТОР] Эпоха Китов (перевод)

Данная статья является переводом с английского. Вы можете ознакомиться с оригиналом на сайте bitcoinmagazine.com Запрос на такого рода материалы был, так что если он оправдается я поищу ещё что-нибудь горячее в англоязычном сегменте. Точка зрения автора статьи как минимум заслуживает внимательного рассмотрения.

«Это было быстро» - вот моя самая часто употребимая фраза. Почему я все время говорю это? Потому что я постоянно держу эту страницу в своем браузере:

Я купил биткойн за 2200 долларов. Он быстро снизился до $ 1700, а эфир пошел от $ 203 до $ 150. На следующий же день! Это было быстро.

За последние пять дней эфир подрос с 150 до 220 долларов, а биткойн - до 2400 долларов. Это было быстро.

Всего две недели назад на семинаре, посвящённом криптоинвестированию, я рекомендовал всем подумать о покупке связанных с браузером Brave токенов - Basic Attention Token (BAT). Они правда облажались со своим смарт контрактом. Вместо того, чтобы собрать 25 миллионов долларов, они собрали 35 миллионов долларов. Через 30 секунд после начала торгов. Это было быстро.

Что происходит?

Итак, давайте поговорим сначала о криптовалютах. Вот что нужно понять: шесть месяцев назад биткойн занимал 90 процентов рынка, эфир около 5 процентов, а у всех других альткойнов было около 5 процентов в сумме. Промотайте вперед на шесть месяцев безумной гонки капитализаций и сегодня у нас почти ровно 50 процентов биткойна и 50 процентов это альткойны. Общая стоимость всех монет и жетонов увеличилась в четыре раза. Это было быстро.

О чем тебе это говорит? О двух вещах:

“Киты” биткойна вкладываются в альткойны

Любой ранний биткойн-майнер или инвестор теперь имеет тысячи биткойнов. Большинство из них - китайцы. Каждые 500 биткойнов составляют 1 миллион долларов. Эти «биткойн-киты» теперь очень богаты. Они хотели бы уменьшить свою зависимость от биткойна, но последнее, что они сделают, это переход в фиатную валюту - там они будут иметь плохую доходность и должны платить налоги. Фактически, то, что они хотели бы сделать, это получить свои деньги из Китая, так чтобы правительства об этом не пронюхали. Поэтому они ищут перспективные альткойны и вкладываются в них.

Зачем? Потому что, если купить на часть биткойнов токен, который, вероятно, будет расти, это безопаснее, чем держать все ваши богатства в одних только биткойнах. Китайцы покупают любой токен, который выглядит прилично, надеясь на рост его цены в будущем. Период удержания токенов у них составляет 3 - 9 месяцев или около того, киты надеются удвоить свои деньги и перейти к следующему токену. Это диверсифицирует их портфель, сокращая при этом отчеты и налоговые обязательства до минимума.

Таким образом, киты стремительно высасывают токены, перекрывая доступ естественных покупателей - сторонников проекта - к покупке жетонов при первоначальном размещении (ICO). У них фактически есть крупнокалиберный пулемёт заряженный горячей ликвидностью. Вчера один кит заплатил около 2 000 долларов только за комиссии сети эфир, чтобы пропихнуть вперёд среди всех транзакций свой заказ ценой 7 миллионов долларов. Это, вероятно, в 1000 раз больше, чем вы обычно платите за транзакцию на эфире, но он ОЧЕНЬ хотел пролезть вне очереди.

Если кит может получить новые токены, он фактически фиксирует свою биткойновую цену на несколько месяцев. Если выражаться конкретнее, киту все равно, какой токен купить, до тех пор пока он выглядит хоть сколько нибудь перспективным. Кит наблюдает за ценой биткойна, чтобы принять решение о том, когда нажать на спуск - любая продажа токенов, которая близка к закрытию автоматически становится мишенью его крупнокалиберного пулемёта ликвидности.

Это плохо? Похоже, что у этих инвесторов нет реального интереса к проекту. Они просто хотят видеть, что токен выглядит прилично. Они не делают анализа. Им достаточно интереса со стороны сообщества к монете, чтобы открыть по ней беглый огонь. (Благодарю Джеймса Дрейка @EmbermineDrake и @Crypt0Leviathan за то, что помогли мне понять эту динамику).

Но я утверждаю, что это не так уж плохо. Они играют роль андеррайтеров. Они являются дистрибьюторами. Группа, собирающая деньги, получает деньги, которые они просили. Быстрые инвесторы не хотят продавать в убыток, поэтому в течение следующего года или около того они наблюдают за ценой и избавляются от своих жетонов, когда они увеличивают свою стоимость. В случае браузера Brave я знаю, что токены перепродавались по цене в 4 раза дороже ICO всего через несколько часов после его завершения. Это диверсифицирует портфели китов и дает им не облагаемые налогами прибыли, измеряемые трехзначными цифрами.

Спустя несколько месяцев, проект достигнет нового этапа, цена на токен вырастет, и естественные покупатели придут, чтобы поддержать цену, и, если они подождут то также могут увидеть значительные прибыли. Так что все выигрывают. Первые покупатели берут на себя бОльшую часть риска (и доходов), а другие покупатели получают долгосрочную и уже реализованную в практическом ключе ценность токена. Это вполне естественный ход вещей на рынке.

Но не так быстро - все не всегда всё так, как кажется. Есть на рынке пампы (раздувание цены) и дампы (снижение цены). Сама по себе покупка всей пачки токенов на ICO практически гарантирует, что цена повысится. Начинается памп. Пампер использует ничего не подозревающий токен как жертвенного агнца, и цена токена может полететь вниз вскоре после того, как все остальные закупят его привлечённые небывалым ростом. На наших биржах это называется “стрижка хомячков”.

Несмотря на то, что некоторые из таких манипуляций продолжаются, я бы сказал, что большинство из них на самом деле является моделью андеррайтинга, которую я объяснил выше. Причина такова: инвесторы не любят терять деньги, поэтому они не собираются продавать все сразу: только если у них есть проблема с ликвидностью в их портфеле, они будут продавать в убыток.

Во-вторых, многие ICO вообще не распродаются целиком. Из 158 известных ICO 118 все еще активно занимаются продажей своего запаса. Более половины не достигают максимума в течение заявленного срока. Поэтому инвесторы имеют выбор и могут позволить себе быть придирчивыми. Просто быстрые распродажи ярче гремят в новостях и нам кажется что так происходит постоянно. Благодаря невидимой руке рынка, в целом это не пузырь это андеррайтинг. И на следующем этапе появляется множество естественных покупателей.

Что приводит нас к второй части:

Естественные покупатели и спекулянты прибывают толпами

Крипто-инвестирование сейчас во всех новостях. Люди видят в телевизоре экспоненциальный рост и хотят войти в эту золотую лихорадку. Так что все больше и больше покупателей прибегает, чтобы разжечь это безумие. Что, опять же, не обязательно спекуляция и нет никакой гарантии, что это пузырь. В этой толпе есть долгосрочные инвесторы (я надеюсь, что это некоторые из моих читателей). Мы прошли путь от 20 миллиардов долларов капитализации крипторынков до 90 миллиардов за 6 месяцев, и многие из этих покупателей останутся в криптовалютах. Вероятно, они не собираются фиксировать свои прибыли прямо сейчас и выходить в фиат. На рынке безусловно, могут быть коррекции - на прошлой неделе мы увидели хороший пример. Но коррекция быстро переходит в отскок когда прибывает все больше покупателей, желающих принять участие в движняке. Большинство бирж нанимают больше людей, чтобы справиться с увеличением нагрузки при растущем рынке.

Я изучаю пузыри. Большинство наблюдаемых вздутий НЕ пузыри. Когда они появляются, люди говорят, что это пузырь, но затем цены возвращаются. Был ли ипотечный кризис 2009 года «пузырем»? У нас есть хорошие доказательства того, что это не так. Сдутие пузыря - это возможность покупки для перегретого рынка, который слишком быстро вырос. Можно сказать, что это пузырь скорости, но я не думаю, что это пузырь ценности. Изменение цены может произойти по многим причинам.

Подумайте об этом так: будь вы спекулянтом или инвестором, предположите, что вы только что удвоили свои деньги в благодаря криптоинвестированию. Вы веренётесь после этого в фиат? Не думаю. Я предсказываю, что в ближайшие несколько лет мы будем идти от 90 миллиардов долларов до 1 триллиона долларов. Миллионеры станут миллиардерами, и я не удивлюсь, увидев капитализацию крипторынка в размере 5 триллионов долларов в течение следующих десяти лет. Еще рано спрыгивать с поезда. До сих пор есть огромные деньги которые ищут применения. Это действительно только начало.

Все это напоминает мне об Интернете в 1990-х годах - люди недооценивали последствия, а те, кто продолжал удвоение (как Джефф Безос), в конечном итоге стали титанами. Я купил акции Google по цене 1 доллар США (через фонд) и продал ее по цене 100 долларов сразу после IPO... и потерял будущую пятикратную прибыль!

Так что если вам нужен один, но верный совет, то вот он:

покупайте и держите

Дисклеймер: Мнение переводчика может не совпадать с мнением автора статьи. Ни автор ни переводчик не дают вам этой статьёй финансовую консультацию - принимайте решения на свой страх и риск.