Маржинальная торговля

Что такое торговля с плечом и как она способна умножить прибыль

В конце сентября `18 года боты 3commas начнут торговать с плечом на бирже Bitmex. Но работать с этим инструментом стоит аккуратно, хорошо понимая принцип и рынок. В этой статье вы узнаете:

• На что способна маржинальная торговля: примеры, формулы для расчета
• Особенности и риски
• Как обезопасить себя инструментами 3commas

 

О маржинальной торговле в двух словах

Что дает:

При правильном обращении она увеличивает размер прибыли без дополнительных вложений с вашей стороны. 

 

Что это: 

Это способ торговли, когда трейдер одалживает средства на определенной бирже. Его собственный депозит служит залогом. Запомнить легко: термин “маржа” - синоним термина “залог”.

Условия:

Биржа взимает проценты с трейдера за пользование кредитом. Например, 0.1% от суммы ежедневно. Может звучит страшно, но на самом деле это не так уж много, и, как мы увидим позже, опасаться стоит не этого.

Плюсы и минусы:

• Собственно, маржинальность. Трейдеры, которые успешно определяют ценовые тенденции на рынке, с помощью маржинальной торговли кратно увеличивают прибыль, не наращивая оборотный капитал.
• Риск пропорциональных потерь. В руках непрофессионала, трейдера, превышающего разумную норму рисков, или в обстановке сильной ценовой нестабильности инструмент может оказаться очень коварным. В скобках заметим, что на криптовалютном рынке высокая волатильность более характерна для альткоинов, по сравнению с ними, биткоины несколько более стабильны.
  
  Матчасть - наше всё. Рассмотрим на примерах, как работает торговля с плечом.

 

Как работает маржинальная торговля

 

На растущем рынке: Long

Вы попадаете в Long - “длинную” позицию - когда покупаете монету, дожидаетесь ее роста и продаете дороже, чем купили. 

Допустим, вы пришли на биржу, которая дает маржинальное кредитование, с депозитом $300. Один ETH там тоже стоит $300, и вы уверены, что он вырастет в цене. 

Вы смотрите на все размеры плеча и выбираете 1:5, посчитав, что это оптимально для вашей ситуации. Предположим, биржа берет комиссию за использование заемных средств в размере 0.1% в сутки, что равняется 0.001 от суммы кредита.

Без плеча вы можете купить 1 ETH, а с плечом - 5: 5 ETH на заемные деньги, оставив свой 1 ETH под залог.  

Дальше всё зависит от того, куда пойдет курс ETH. Грубо говоря, возможно 3 сценария: рост, снижение или флет.

Что будет с вашими и заемными деньгами:

1. Если цена поднимется 

Допустим, за следующие 2 дня ETH вырастет до $360, и вы продадите монету. Тогда вы получите прибыль согласно расчетам: 

360*5-300 -1200 - (1200*0.001*2) = 1800-300-1200-2.4=297.6 USD

Где:

• $360 - новая цена монеты
• $300 - ваш депозит
• $1200 = $300*4 - ваш кредит у биржи
• $1200*0.001*2 - проценты биржи за использование кредита

В тех же торговых обстоятельствах, но без плеча, ваша прибыль составила бы только 360-300=60 USD. 

Формула: 

Берете текущую цену, умножаете на размеры плеча, вычитаете сумму комиссии за использование кредита.

 

2. Если цена упадет

 

то она может достичь критической точки - точки ликвидации, в которой вы потеряете весь свой депозит.

В нашем примере она висит на отметке чуть выше $240 за ETH.

Откуда взялась эта цифра: если цена опустится ниже, до $235, и вы продадите все 5 ETH, то вырученная сумма в $1175 будет меньше вашего долга перед биржей, а значит вы не сможете полностью погасить сумму кредита. 

Цена срабатывания ликвидации в примере чуть выше $240, потому что в сумму к возврату входят проценты за пользование кредитом. Соответственно, они увеличат сумму к возврату тем больше, чем дольше срок пользования кредитом.

Как вычислить цену, угрожающую ликвидацией:

Где:

• ТЦ - текущая цена
• ДБ -  доля биржи в купленном вами активе 
• ПК - проценты по кредиту 
• ТСК (текущий срок кредита) - сколько дней вы пользовались заемными деньгами,
• ПК - проценты по кредиту. В нашем примере это 0.1% за каждый день существования кредита.

Как посчитать долю биржи (ДБ) 

• при плече 1:5 ДБ составит: (5-1)/5=0.8=80%, 
• при плече 1:10: (10-1)/10=0.9=90%и так далее 

Итого: 

1. берете текущую цену (ТЦ)
2. умножаете на долю биржи в купленном активе (ДБ)
3. прибавляете проценты по кредиту (ПК), умноженные на текущий срок кредита (ТКС)

 

Проверочное задание.

Допустим вы купили 3 биткоина по цене $4000 с плечом 1:10. Сколько процентов актива у вас оплачено кредитными средствами? 

 Надеемся, вы не поленились.

Итак, правильный ответ:

• Заемными вы оплатите 9/10 = 90% актива. 
• На один биткоин придется 4000*0.9=3600 USD кредитных. 

Теперь посчитаем, на какой цене будет критическая ценовая отметка через 2 дня. Это упражнение вы так же можете проделать сначала сами.
 

Через 2 дня критическая ценовая отметка будет на 0.2% выше, то есть она будет равна 3600*1.002=3607.2 USD за один биткоин.

 

Что делать, если вы рассчитывали на рост, а цена падает

и у вас выставлен Stop loss

а) Надеяться на лучшее и ждать роста, 

б) Продать актив прежде, чем закончится депозит,

в) Пополнить свой биржевой счет, чтобы отодвинуть точку срабатывания ликвидации, если вы уверены в своих прогнозах и считаете просадки временными.

Вы же знаете, что в критическую минуту -  и всегда - вы можете написать в чат эмоциональной разгрузки и опереться на плечо сообщества 3commas. C логикой третьего сценария будем считать тоже все понятно. 

Разберемся с тем, что ждет ваш актив, если вы продадите его с целью минимизировать убытки при падении монеты:

Убыток считается по аналогии с прибылью, как это описано выше: новую цену умножаете на размер плеча и прибавляете комиссию за пользование кредитом. 

Пример с теми же ETH: 

Как вы помните, вы купили 5 монет по цене $300. Если вы продадите их спустя два дня по цене $280, то выручите $1400. 4 из них вы взяли в кредит, который возвращаете в первую очередь вместе с комиссией:

 1400-1200-2.4 = 197.6 USD -  ваш оставшийся депозит.

Как застраховать себя от ликвидации:

 а) Stop Loss

При создании этого ордера вы указываете, если цена пойдет вниз, на каком ценовом уровне остановиться, чтобы избежать еще больших потерь. Автоматическая торговля позволяет сделать эту отметку динамической, а так же подстраховать себя от кратковременной волатильности цены. 

Узнайте подробнее:

• Как работает Stop Loss
• Как сделать, чтобы Stop Loss следовал за ценой
• Stop Loss таймаут: как подстраховаться, если это не разворот, а короткая волатильность

б) Уведомления

Ряд бирж позволяет настроить рассылку уведомлений - margin calls. Они предупреждают, что приближается точка ликвидации и напоминают, что можно закрыть позицию или пополнить биржевой депозит.

 

3. Если цена не изменится, а уйдет во флет, то есть в боковой тренд. 

Ценовой “штиль” может длиться днями или, реже, неделями в зависимости от общей волатильности актива. 

В таком случае вашему депозиту грозят только проценты за использование кредита. 

Но они вряд ли образуют большие суммы, даже если вы не продадите актив в течение значительного времени.

Давайте на нашем былом примере с ETH посчитаем, в какие суммы выльется уплата процентов для разных сроков. 

Будем исходить из того, что проценты по маржинальному кредиту простые, а не сложные.

При сумме кредита $1200 проценты будут равны:

• 1200*0.1%*10=12 USD (через 10 дней после открытия кредита)
• 1200*0.1%*30=36 USD (через 30 дней после открытия кредита)
• 1200*0.1%*120=144 USD (через 120 дней после открытия кредита)
• 1200*0.1%*249=298.8 USD (через 249 дней после открытия кредита)
• 1200*0.1%*250=300 USD (через 250 дней после открытия кредита)

Обратите внимание на последний случай. Допустим, что за все это время рыночная цена монеты не изменилась. Тогда сумма процентов по кредиту сравняется с размером вашего залога (депозита), и погасит маржинальный кредит. За день до этого контроль над активом будет оставаться у вас в руках.  

Правда на практике за такой срок скорее всего сработала бы ликвидация, или цена монеты улетела бы вверх.

 

Иначе проценты пусть медленно, но верно накапливаются, постепенно сдвигается вниз сумма чистой прибыли, возрастает убыток и поднимается цена точки ликвидации.

Стоит помнить, что все эти малоприятные последствия приобретают реальный вес только при очень больших задержках по кредиту, например, когда вы не платили его в течение нескольких месяцев. 

Как работает маржинальная торговля на падающем рынке: Short

На снижении цены, в частности, в ситуации, когда оно еще не началось, но вы предвидите его буквально вот-вот, тоже можно использовать маржинальное кредитование для получения прибыли. Для этого вам нужно открыть так называемую “короткую” торговую позицию. 

Принцип работы маржинального кредита в таком случае будет несколько отличаться от того, что был описан выше.

За момент времени перед ожидаемым падением цифрового актива вы берете в долг у биржи определенное количество этих монет, продаете их, выручаете деньги. Дальше дожидаетесь снижения цены и на эти вырученные деньги откупаете свой актив. Цена закупа актива будет ниже, чем цена, по которой вы его изначально продали, поэтому вы возвращаете себе столько же актива, сколько взяли в долг у биржи, плюс у вас на руках остается разница в цене в виде живых денег. Дальше вы возвращаете бирже сам кредит, проценты по нему - и остаетесь счастливым владельцем с избытком денег в виде вашей прибыли. 

То количество актива, которое вы можете взять в долг у биржи, зависит от того, какое обеспечение вы можете предоставить.

Пример.

ETH стоит $350, а у вас есть $1050 на обеспечение. 

Вы можете взять в долг 3 ETH без плеча. Дальше вы продаете их за 350*3=1050 USD. 

Какие возможны сценарии дальше:

1. Вы правильно спрогнозировали и цена ETH падает. Вы дожидаетесь, когда она достигнет $280, радостно покупаете все 3 эфира обратно за $840, торжественно возвращаете их бирже, получаете прибыль в размере $210 минус проценты по кредиту. 
2. Вы ошиблись и ETH растет, причем достигает критического для вас уровня. В нашем примере это немного меньше $700. Срабатывает ликвидация, потому что при повышении цены еще выше вы не сможете откупить 3 монеты и вернуть их бирже, да еще и уплатить проценты по кредиту.

 Риск ликвидации можно минимизировать точно так же, используя стоп-лоссы и алерты. 

 

Выводы и следствия: 

 

1. Плечо — это целевой заем, который временно увеличивает ваш депозит в определенное число раз, на коэффициент плеча.

2. Торговля с плечом - это когда вы получаете на бирже кредитные средства, чтобы купить больше монет. Благодаря этому вы приобретаете то количество актива, на покупку которого хватило бы лично ваших денег плюс дополнительный объем актива за счет заемных средств биржи. 

3. Для торговли с плечом нужен залог, им является ваш депозит. 

4. Биржа будет минимизировать свои риски через процесс ликвидации и предшествующие ему “margin calls”. 

Если цена пойдет вниз, биржа максимально долго не будет вмешиваться в вашу торговлю. Но при предельном снижении цены, например, двукратном при плече 1:2, когда возникнет риск потери уже не лично ваших, а заемных средств, биржа принудительно закроет вашу позицию. Убыток от снижения цены заемного актива будет покрыт за счет вашего депозита. Подобное действие известно как ликвидация. 

5. Stop Loss и alerts частично страхуют ваш депозит от ликвидации. 

6. Криптовалюту, купленную на заемные средства, вы не сможете вывести с биржи, как свою собственную.

Маржинальная торговля на 3commas выйдет в конце сентября `18 года в ботах для биржи Bitmex. 

Используйте ее осторожно, умейте в Stop Loss и алерты - это поможет снизить риски потерь и сделать ее в целом более  успешной, пишите в чат по всему, что вас смущает и чаще заходите в блог, конечно. Кстати, если у вас есть пожелания, о чем вам нужны статьи - намекните нам об этом.