Заблуждения об инвестициях на российском рынке акций
Очень часто люди отказываются от инвестиций на российском рынке акций из-за обывательских заблуждений. И так их инвестиции заканчиваются, даже не начавшись. Без инвестиций обычный средний человек, не бизнесмен, не может вырваться из круга «работа - дом», повысить свой уровень жизни, стать свободнее. Попробуем же развеять заблуждения и страхи.
1. Акции — это рискованно, можно прогореть
Зачастую акции отождествляются с билетами МММ. Но такое отождествление происходит от незнания. Акции - это доли в работающем бизнесе, а билеты МММ и ему подобные - это ничем не подкрепленные фантики.
Каков риск прогореть на акциях? Если вы инвестируете только в самые крупные и известные компании («голубые фишки»), например, Газпром, Роснефть, Сбербанк и тому подобные, риска прогореть практически нет. Цены на акции могут колебаться, а вы не продаете акции и ничего не теряете. Сложно представить, что что-то случится с этими компаниями, чтобы вы потеряли все вложения. Разве что, коммунисты опять придут и все отберут, как в 1917 году. Но вряд ли такое возможно в обозримой перспективе.
2. Российский рынок не растет, и потому здесь не заработать
При регулярности вложений ваш средний годовой доход будет значительно выше уровня инфляции, как мы убедились, когда я исследовал эту стратегию. Я взял для исследования 9 акций и только 4 из них показывали более менее красивый рост, 4 колебались в некотором коридоре с минимальной прибылью и одна закрылась в небольшой минус.
При регулярных инвестициях кроме отрицательного результата по МРСК (ее доходность была на 1,4% ниже, чем инфляция, следовательно, хоть номинально мы были в плюсе, по факту - это убытки) и "слабого результата" по ФСК ЕЭС в +9 процентов в год сверх инфляции, все остальные акции показали +20% и более годовых, и это за вычетом уровня инфляции. Ну, еще акции Татнефть показали +13% годовых, в отличие от стратегии "купил на все и держи" - она принесла +19% годовых. Дело в том, что на Татнефть - стабильный и устоявшийся тренд, поэтому стратегия регулярного инвестирования тут приносит меньший доход - чем раньше ты положил крупную сумму, тем больше будет прибыль к концу, ведь цена растет постоянно.
Так что прибыль на фондовом рынке можно делать, даже если он в боковике или растет слабо. Почему же так происходит?
Источник прибыли № 1. Усреднение
Даже если вы не прикладываете усилий по выбору конкретных акций, но делаете это регулярно (каждый месяц), ваши результаты будут больше, чем результаты индекса, то есть всего рынка.
Кстати, вот еще похожее исследование, найденное в сети. Человек исследовал не конкретные акции, а индекс ММВБ - все основные компании.
За 10 лет (2008-2018) индекс Мосбиржи вырос на 62% и проиграл инфляции.
Если бы вы пополняли портфель 2 раза в год, то ваш результат был бы 168%. Это больше индекса и больше инфляции.
Рынок акций все время колеблется то вниз, то вверх. Вкладывая регулярно, часть ваших покупок придется на периоды, когда акции упали в цене, а часть - когда выросли. За счет покупок в периоды спада средняя цена акций в вашем портфеле будет меньше, чем если бы вы вложили деньги один раз. И в конце периода, даже если рынок находился в боковике и не вырос (остался на месте), то в вашем портфеле все равно будет прибыль.
Продолжая эту мысль, можно элементарно при помощи технического анализа стараться покупать акции, когда они подешевле, тем самым еще снизив среднюю цену покупки и увеличив прибыль. Чем я и пытаюсь заниматься.
Источник прибыли № 2. Реинвестирование дивидендов
Реинвестируя доход, вы повышаете свою прибыль за счет сложного процента. Причем чем дольше период инвестирования и чем чаще вы реинвестируете дивиденды, тем лучше работает сложный процент, тем богаче вы становитесь.
Для иллюстрации приведу данные обычного индекса Мосбиржи - без дивидендов, и полного, с дивидендами. И вы увидите как сильно разнятся результаты (данные на 15.03.2019 все из того же стороннего исследования).
По итогам 15 лет индекс Мосбиржи с дивидендами выигрывает почти в 2,5 раза.
Источник прибыли № 3. Выбор конкретных акций (активное инвестирование)
Даже если рынок стоит на месте или слабо растет, всегда есть акции, которые выстреливают в 2-5 раз. Задача активного инвестора найти такие акции. И тогда нам все равно, в каком состоянии находится рынок.
При этом активный инвестор хорошо диверсифицирован, у него в портфеле не одна, а 10-15 акций, что позволяет снизить риск. И понятно, что все они не вырастут равномерно, а некоторые могут снизиться. Но если хотя бы одна из 10 акций вырастет в 5 раз, это одно позволит увеличить портфель почти в 1,5 раза, оставаясь при этом на разумном уровне риска. При этом другие выбранные акции тоже вырастут, что также добавит доходности портфелю.
3. Российские компании платят небольшие дивиденды и не стабильно.
Слово «маленькие» - понятие относительное. Доходность индекса Мосбиржи по данным сайта Доход в 2019 году прогнозируется 6,76%. А дивидендная доходность S&P500 по данным сайта прогнозируется 1,9%. Значит, дивиденды российского рынка больше, чем американского, то есть не маленькие.
Некоторые люди утверждают, что дивиденды по российским акциям маленькие, потому что они примерно равны % по вкладу. Но эти показатели нельзя сравнивать, поскольку % по вкладу зафиксирован на срок вклада, тело вклада само по себе, без процентов, не растет, и, кроме того, процентные ставки по вкладам падают в последние годы из-за снижения инфляции в стране.
А вот акции сами по себе растут - индекс Мосбиржи даже без дивидендов вырос. То есть «тело» вашей инвестиции в акции и без дивидендов выросло, отличие от основной суммы вклада. Многие компании постепенно увеличивают размер дивидендных выплат в связи с ростом прибыли. В связи с этим % дивидендной доходности на первоначально вложенную сумму растет с каждым годом.
Цены акций подтягиваются, если дивиденды выросли. Поэтому, когда вы формируете портфель, то его дивидендная доходность, по моим наблюдениям, в первый год будет примерно как проценты по вкладу в банке. А вот через 3-5 лет дивидендная доходность на первоначально вложенные средства уже будет сильно их превышать.
Если вы занимаетесь активным инвестированием и создаете дивидендный портфель, то вы можете превзойти дивидендную доходность индекса за счет выбора наиболее доходных ценных бумаг сейчас или прогнозирования роста дивидендов по тем акциям, по которым они пока скромные.
Насчет нерегулярности дивидендов. Крупные компании («голубые фишки») платят дивиденды регулярно, каждый год. Например, Газпром - с 1994 года.
В менее ликвидных акциях бывают перерывы. Но наличие перерыва в выплате дивидендов в прошлом еще ни о чем не говорит. Зачастую это было разумное решение со стороны менеджмента - направить прибыль в сложный период на выплату долга или на развитие предприятия. А мы и занимаемся активным инвестированием, чтобы выбрать акцию после вынужденного перерыва и получать растущие дивиденды. Как правило, высокий размер дивидендов оправдывает вынужденный перерыв в прошлом.
4. Все должны заниматься только пассивными инвестициями
Все виды инвестиций имеют свое место. Пассивные - для богатых людей, которым важнее сохранить заработанное, чем получить повышенную прибыль. Активные - для тех, кто нуждается в росте капитала или построении растущего пассивного дохода.
Российский рынок не эффективен: в нем не хватает ликвидности (денег), информация ходит плохо, много неквалифицированных игроков, поэтому на нем можно и нужно получать повышенную прибыль за счет активных инвестиций (не путать со спекуляциями). А вот для пассивного инвестирования больше подходит рынок США.