Читай читай быстрее

Все трейдеры биткоина должны отметить в своих календарях две важные даты: 10 декабря и 18 декабря. Именно в эти дни CBOE и CME group начнут торговлю фьючерсами и опционами на биткоин. Позже к ним могут присоединиться и другие традиционные биржи. При этом далеко не все трейдеры понимают, что эти события означают для сообщества и как может измениться обстановка в последние две недели 2017 года. Основные особенности фьючерсов на биткоин были изложены ранее в этой статье.
Рынок торговли биткоином можно сравнить с рекой. Ее поток зависит от постоянных величин, и поэтому она обычно течет в одном направлении. С другой стороны, рынок фьючерсов на биткоин похож на океан с термохалинной циркуляцией: его течение зависит от нескольких переменных. Акулы фьючерсного рынка отнюдь не дружелюбны – они сделают все, чтобы заработать, даже если для этого придется пройти по головам других участников рынка.
Новая территория

Если изучить последние публикации представителей сообщества биткоина на Slack, Reddit или в Telegram, то можно убедиться, что в основном в социальных сетях бытует оптимизм в отношении цены биткоина в связи с предстоящим открытием торговли фьючерсами на крупных товарных биржах. Этот оптимизм – продукт непонимания того, как работают фьючерсные рынки.
Существует ошибочное представление, что рынки фьючерсов работают аналогично рынкам реальных финансовых инструментов. Однако принципы этих рынков диаметрально противоположны. Рынки реальных финансовых инструментов (например, фондовые биржи и биржи биткоина) создавались для прямых инвесторов, а рынок фьючерсов был создан для страхования от рисков.
Инвесторы идут на рынки реальных финансовых инструментов, потому что считают, что стоимость активов возрастет. Хеджеры идут на фьючерсный рынок, потому что они не хотят, чтобы цена актива вышла им боком. Вы не можете «продавать» на рынках реальных инструментов, если вы еще не являетесь владельцем базового актива. На фьючерсных рынках нет подобных ограничений. Вы можете осуществить продажу, вне зависимости от того, владеете вы базовым активом или нет.
Фермер, выращивающих кукурузу, продает фьючерсный контракт, потому что он боится, что цена может упасть, и хочет гарантировать цену за свою кукурузу, когда он соберет урожай. Производитель, который использует кукурузу, покупает фьючерсный контракт, потому что он боится, что цена на кукурузу повысится и хочет ограничить цену, которую он платит за продукт.
Что будет дальше?