Бардак в слияниях и поглощениях сегодня | LEXIT

  • image.png
Что такое M&A?

Слияния и поглощения компаний (M&A) - это особый класс экономических процессов укрупнения бизнеса и капитала, происходящих на микро- и макроэкономическом уровнях, и в результате которых на рынке образуются более крупные компании взамен нескольких меньших по размеру.

**Слияние компаний **

Слияние компаний - **это объединение двух или более хозяйствующих субъектов, в результате которого образуется новая, объединённая экономическая единица. **

Оно может быть трех типов:

Слияние форм - это объединение, при котором слившиеся компании прекращают своё существование в качестве автономных юридических лиц и налогоплательщиков. Образованная путем слияния компания берёт под свой полный контроль и прямое управление все активы и обязательства перед клиентами компаний, принявших участие в слиянии компаний.

Слияние активов - это объединение компаний с передачей собственниками компаний-участниц в качестве вклада в уставный капитал прав контроля над своими компаниями и сохранением деятельности и организационно-правовой формы последних, вкладом в данном случае могут быть исключительно права контроля над компанией.

Присоединение - это такая форма объединения, при которой одна из объединяющихся компаний продолжает деятельность, а остальные утрачивают свою самостоятельность и прекращают существование в качестве юридических лиц, к оставшейся компании переходят все права и обязательства присоединенных компаний.

Поглощение компаний

Поглощение компаний - это сделка, совершаемая с целью установления контроля над хозяйствующим обществом и осуществляемая путём приобретения более 30 % уставного капитала (акций, долей, и т. п.) поглощаемой компании, при этом сохраняется юридическая самостоятельность общества.

К примеру, некое акционерное общество снижает темпы своего развития, стремительно отстает от некоторых требований рынка, в этом случае естественно снижаются цены на его акции относительно цен других акционерных обществ. И как следствие, оно становится привлекательным для поглощения.

Реальные примеры слияний и поглощений в российском бизнесе:

Плюсы слияний и поглощений
  • Финансовая синергия для снижения стоимости капитала;
  • Повышение эффективности деятельности компании и ускорение роста;
  • Диверсификация для более высоких продуктов роста или рынков;
  • Увеличение доли рынка и позиционирования;
  • Обеспечение более широкого доступа на рынки;
  • Стратегическая перегруппировка и технологические изменения;
  • Диверсификация риска.

Звучит многообещающе, не так ли? К сожалению, в реальности происходит всё иначе, и предприниматели, решившиеся на такой серьезный шаг, сталкиваются с многочисленными проблемами. О них ниже.

Историческая справка

В течение 1980-х годов уровень активности в сфере слияний и поглощений во всем мире достиг рекордного уровня, который значительно превзошел большой конгломератный бум 1960-х годов. Это вызвало сильный резонанс и привело к появлению и продолжению спроса на законодательный контроль как в США, так и в Европе. Британский опыт отражает аналогичную тенденцию, когда частота и размер сделок достигают рекордного пика в 1988 году.


В то же время наблюдается значительное увеличение числа других видов стратегических альянсов в форме совместных предприятий и межорганизационных соглашений о сотрудничестве. Многие процессы M&A, в конечном итоге, терпят фиаско.

Как правило, сложно высчитать прибыль от слияний, как с точки зрения используемых индексов, так и с соответствующим периодом времени, на котором можно судить о производительности. Однако, независимо от выбранных критериев, будь то управленческие оценки, цена акций или другие строго математические формулы, эмпирические исследования неоднократно демонстрировали, что слияния оказали неблагоприятное влияние на прибыльность. В 1988 году оценки общих показателей успеха варьировались от пессимистичных 23% до более оптимистичных 50% котировок в нескольких британских источниках, тогда как *более 24% совместных предприятий США прекратили свою работу в течение первых 3 лет.

**Несмотря на это, тенденция, сегодня, стремится к развитию. В 2017 году компании объявили о 50'600 транзакциях общей стоимостью более 3,5 трлн. Долларов США (2,9 трлн. Евро / 2,5 трлн фунтов). По сравнению с 2016 годом количество сделок выросло незначительно на 2,9%, тогда как стоимость снизилась на 2,00%.

Однако состояние достаточно не стабильно. Стоимость M&A во всем мире с 2012 по 2017 год (в миллиардах долларов США)

Для обычных менеджеров и сотрудников слияние или приобретение - это не просто корпоративная стратегия; это, воспринимаемое лично, разрушительное, часто травматическое событие. Рабочие нагрузки растут, как и давление и напряжение. Скорее всего, придется быстро приспособиться к незнакомым организационным моментам, практике и политике; работать с незнакомыми людьми из разных корпоративных или даже национальных культур; или выступать с отчётом перед новыми директорами, которые ничего не знают о вашем послужном списке или амбициях. Между тем, нет гарантии 100% работы с новой организацией, не говоря уже о долгосрочной карьере. В среднем примерно 30% сотрудников считаются ненужными после слияния или приобретения в той же отрасли.

**Текущие проблемы слияний и поглощений

Коммуникация

В 2010 году PWC провела опрос компаний, завершивших слияния и поглощения. Проблемы коммуникации вышли как один из главных факторов, из-за которых синергия компаний терпит неудачу. Общение с работниками, расширение их возможностей и создание культуры для их процветания - вот основные составляющие интеграции. Когда происходят слияния и поглощения, сотрудники и менеджмент обычно остаются в неведении. Страх и отсутствие ответов препятствуют руководству высшего руководства предоставлять информацию, которую сотрудники должны перенаправить свои действия в объединенной компании. Слухи заполняют тайну и пыль, и сотрудники оставляют задавать такие вопросы, как: «Почему организация объединяется?»; «Как слияние повлияет на мою работу?»; и «Какую поддержку я получу в процессе слияния?» Это отсутствие связи создает недоверие и неопределенность на рабочем месте, что приводит к снижению уровня взаимодействия с сотрудниками.

Высокие транзакционные издержки

Транзакционные издержки представляют собой значительный барьер для участия в M&A для малого бизнеса и стартапов, которые часто не связаны с наличными средствами.

В отчете Forbes говорится, что консультационные сборы M&A для крупнейших американских инвестиционных банков неуклонно растут - с 2008 по 2014 год средний показатель составлял 1,8 миллиарда долларов, а в 2017 году этот показатель составлял около 2,55 миллиарда долларов.

Инвестиционные банки обычно молчат о сборах, взимаемых за каждую транзакцию; однако плата за успех от 1% до 8% от стоимости предприятия целевой компании не является неслыханной - и чем меньше ценность компании, тем выше процент.

Сложности в оценивании

Просто попытайтесь оценить в денежной эквиваленте одну из своих идей? Задача сторон М&А не просто оценивать технологию или интеллектуальную собственность, а прогнозировать все возможные сценарии, вычисляя все возможные расходы и доходы. Сделать это хорошо в условиях отсутствия экспертов и общения, кажется чем-то фантастическим.

LEXIT

Учитывая текущий бардак, в 2017 году Амир Кальтак, Денис Райдер и Майя Маямяки решили основать платформу LEXIT, которая базируется в Эстонии.

LEXIT - это первый глобальный онлайн-рынок слияний и поглощений, который объединяет продавцов, покупателей и экспертов по всему миру.

Кроме того, компания организует сообщество глобальных партнеров, которые состоят из коммерческих (международные акселлетраторы, инкубаторы, центры запуска, отраслевые ассоциации, венчурные капиталисты и фирмы слияний и поглощений) и некоммерческие учреждения (учреждения, университеты, лаборатории и т. Д.)
Быть частью глобальных партнеров дает право собирать 50% комиссий и в течение трех лет 5% каждой транзакции поступает от их аффилированных лиц - новых партнеров, которые они представляют на платформу. Если учреждение является некоммерческим, LEXIT будет поддерживать организации, отчисляя пожертвования.

Решения

LEXIT - это не просто намерение сделать более крупный или более успешный рынок, но предложить платформу полную решений.

  • Вход на Lexit бесплатный, лишь небольшая плата за листинг.
  • Легко привлеченные эксперты помогают анализировать сделку.
  • Хорошо защищенные виртууальные комнаты для сделок, где стороны могут обсуждать условия и частную информацию.
  • Смарт-контракты и блокчейн позволяют не беспокоиться о доверии и порядочности человека.
  • Транзакции P2P, реализованные с помощью блокчейн, значительно снижают затраты и ускоряют сделку.
  • Серьезный процесс проверки на этапе предварительного листинга предложений.
  • Устранены ценовые колебания с помощью ввода собственной валюты - LXT.

ICO

На данный момент LEXIT успешно собрал софткап, значительно перегнав пороговую цель.

Для более подробного ознакомления с командой и проектом, оставляю все ссылки ниже:

LEXIT https://www.lexit.co
Telegram https://t.me/LEXITco/
Reddit https://www.reddit.com/r/LEXITofficial/
Twitter https://twitter.com/LEXITco
LinkedIn https://www.linkedin.com/company/lexit-inc./
BTT https://bitcointalk.org/index.php?topic=2494585.0
White Paper https://uploads-ssl.webflow.com/59f21153ffa06300013c0c6d/5b21365c35f5520dee397dfc_LEXIT_White_Paper.pdf
#LEXITco My Btt: https://bitcointalk.org/index.php?action=profile;u=1312449

пглощенияслиянияlexitcoicoblockchain
8
0.027 GOLOS
0
В избранное
pestra
Генерирую крипто-релевантый контент, люблю поесть.
8
0

Зарегистрируйтесь, чтобы проголосовать за пост или написать комментарий

Авторы получают вознаграждение, когда пользователи голосуют за их посты. Голосующие читатели также получают вознаграждение за свои голоса.

Зарегистрироваться
Комментарии (2)
Сортировать по:
Сначала старые