Чем обеспечены деньги?

В разговоре с питерским другом о биткойне в очередной раз всплыла тема - чем обеспечены современные деньги. Она вообще имеет свойство всплывать едва ли не в любом разговоре о политике и экономике. Причем поражает массовая уверенность в том, что если деньги не обеспечены золотом, то они ничего не стоят. А следовательно, могут обвалиться и обесцениться в любую минуту.

Мой друг - человек более продвинутый, но тоже посетовал, что доллар не обеспечен золотом.

• Но бакс хотя бы обеспечен экономической мощью Америки, - сказал он, однако. - А вот биткоин вообще ничем не обеспечен. Чистое делание денег из воздуха. Пирамида, которая не может не рухнуть.

Об этом мнении, которое широко распространено среди тех, кто вообще слышал о биткоине, писал недавно @gildar.

Однако если задуматься над этим вопросом глубже, то можно обнаружить, что обеспечение денег имуществом - это вообще несостоятельная идея.

Даже когда деньги сами делались из драгоценных материалов, и именно этим определялась их ценность, постоянно наблюдалось такое явление, как порча денег - то есть добавление в монетный сплав серебра и меди к золоту, той же меди к серебру и т.п. Нередко это приводило к росту цен и появлению черного рынка, на котором "плохие" деньги меняли на "хорошие" по завышенным курсам.

Но порой "испорченные" деньги спокойно ходили наравне с "полновесными". Потому что этим деньгам продолжали доверять.

Не следует путать "порченые" деньги с фальшивыми. Портил деньги обычно их законный эмитент - то есть чаще всего государство. А фальшивые могли быть вполне полновесными - но их чеканили люди, не имеющие на это права.

А обеспечение бумажных денег золотом или другим имуществом государства - это вообще фикция. Ибо государство может прекратить размен ассигнаций на золото в любой момент или вообще исключить его.

Советский червонец 1922 года был приравнен к 7,74 г золота, но официального размена не было. За червонцы можно было покупать только уцелевшие царские золотые десятки, да и то недолго. В тридцатые годы золото у граждан стали конфисковывать.

Тем не менее червонец пользовался доверием населения и бизнесменов времен НЭПа, и это превратило его в твердую конвертируемую валюту, которая даже котировалась на Нью-Йоркской фондовой бирже. Люди доверяли червонцу даже в силу декларируемой привязки к золоту.

А для утраты доверия потребовался ряд шагов государства, сделавший очевидным, что привязка червонца к золоту фиктивна. С завершением НЭПа стало ясно, что размена на золото не будет никогда. Конвертируемость червонца и его 1/10 - рубля - была утрачена, а продолжать им пользоваться внутри страны принуждала только властная сила (свободное хождение валюты в СССР с тридцатых годов было запрещено каралось при Сталине 5 годами тюрьмы, а при Хрущеве - вплоть до смертной казни).

И мне представляется, что это и есть два фактора, на которые опираются современные фиатные деньги. Их обеспечение - это:

• Доверие продавцов, покупателей, инвесторов и держателей денег (вкладчиков в банки, вкладчиков в банку, вкалдчиков наличных под матрас).
• Властная сила.

Властная сила не должна ассоциироваться с мощью государства. Экономическая мощь и политический вес страны-эмитента влияют, скорее, на доверие к ее валюте.

А властная сила - это фактор, который заставляет пользоваться валютой внутри страны, несмотря на ее слабость и утрату доверия.

Если на банкноте написано, что она обеспечена всем достоянием государства, то это вовсе не значит, что при ослаблении валюты государство бросится распродавать свое имущество, дабы ее поддержать. Однако власть без труда вынуждала советских граждан использовать во внутренних расчетах деревянные рубли.

Другие примеры, не раз имевшие место в разных странах - закрытие банков или лимитирование выдачи наличных, когда при утрате доверия к деньгам люди начинали в массовом порядке снимать свои вклады и создавали ажиотажный спрос на товарном рынке, спеша сбросить ненадежную валюту, обменяв ее на товары.

Иногда в этой ситуации власть идет еще дальше и ограничивается цены, что порождает или усугубляет дефицит.

Однако властная сила действенная только внутри страны. Все страшилки на тему, будто США вмешиваются в дела других стран, дабы обеспечить доминирование доллара - это сказки для бедных и голимая антиамериканская пропаганда.

На самом деле доллар держится все на том же доверии. Которое обусловлено как экономической мощью Америки, так и тем обстоятельством, что доллар уже очень долго служит главным средством международных платежей и первой мировой резервной валютой.

Любимая сказка антиглобалистов и антиамериканистов - крах доллара, который должен наступить, если Китай или же несколько стран предъявит Америке свои накопленные в несметном количестве доллары к оплате - товарами и "всем достоянием государства".

Но это именно сказка, потому что ни одна страна так не сделает.. В долларах Китай (и кто угодно еще) хранит свои резервы, а не американские. Крах доллара приведет к тому, что они лишатся своих резервов и активов - а значит в их интересах делать все, чтобы краха не случилось. Такая круговая порука еще более укрепляет доверие к доллару, ибо дает уверенность, что с этой валютой ничего плохого не случится, и она останется столь же железобетонно надежной, как была по меньшей мере лет девяносто.

А теперь вернемся к биткоину. За ним не стоит властная сила, а значит, его главное обеспечение - это доверие. Что очень наглядно показала история с форком и разделением на две криптовалюты.

Были предсказания, что в случае разделения курс биткоина упадет как минимум вдвое. Но ничего подобного не произошло. Потому что биткоину доверяют, а новой валюте BCC - нет. Она ничем себя не проявила и просто встала в ряд других многочисленных криптовалют. А биток - по-прежнему на вершина и бьет исторические рекорды без всякого золотого обеспечения.