"Володарі ринків", Том Вільямс. Розділ 1: ОСНОВИ РИНКУ. Ч.1: Обсяг - ключ до істини.

Випадкові блукання та інші помилкові уявлення.

Для більшості людей раптові рухи на фондовому ринку являються загадкою. Рухи виглядають сильно залежними від новин, і з'являються, коли їх найменше очікують; так що часто здається, ніби ринок піде в одному напрямку, а він іде в абсолютно протилежному, а не в тому, про який говорила Ваша інтуїція. Виникаючі на практиці раптові рухи, здається, не мають нічого спільного з логікою: іноді можна спостерігати ведмежі ринки під час фінансового підйому, і сильні бичачі ринки під час глибокої депресії.

Може здаватися, що ринок - це місце або для азартних гравців, або для людей, які працюють на Уол Стріт - тих, хто повинен напевно знати, що тут відбувається!
Це не так.
Якщо Ви приділите трохи часу вивченню матеріалу цієї книги, то назавжди позбавитеся від подібних замішань. Фондовий ринок не складно зрозуміти, якщо Ви вмієте правильно читати графіки, як справжній професіонал. Ви ясно зрозумієте, як розпізнавати ключові моменти ринкового руху, і які першочергові ознаки необхідно шукати безпосередньо перед тим, як ринок буде рости або падати. Ви дізнаєтеся, як виникає бичачий ринок, а також причини ведмежого ринку. І найголовніше, Ви почнете розуміти, як робити гроші, застосовуючи Ваші нові знання.

Ринки, звичайно ж, складні - настільки складні, що можна всерйоз припустити, що вони рухаються випадково. Дивлячись на графіки, безумовно, можна подумати про випадковість, будь то мова про фондові або товарні ринки. Однак, я підозрюю, що ті, хто описує ринкову активність як "випадкову" просто не точно вживають цей термін, і насправді вони мають на увазі, що рухи хаотичні. Хаос - це не зовсім те ж саме, що випадковість. У хаотичних системах можуть бути сотні, або навіть тисячі змінних, кожна з яких впливає на інші. Хаотичні системи можуть здаватися непередбачуваними, але в світлі розвитку комп'ютерних технологій, ми починаємо знаходити порядок там, де раніше бачили випадковість. Без сумнівів, передбачити рухи на фінансових ринках можливо, і з розвитком технічного прогресу, зробити це стає легше. Між непередбачуваністю і хаотичністю лежить величезна прірва.

Поки у Вас немає уявлення про причини і наслідки на ринку, Ви найчастіше будете розчаровані в своїй торгівлі. Чому Ваші улюблені технічні індикатори, які працювали протягом багатьох місяців, не працюють "зараз", коли вони дійсно потрібні? Як сталося, що Ваш дуже точний і детальний фундаментальний аналіз діяльності компанії XYi Industries не зміг передбачити значне зниження ціни через два дні після того, як Ви купили 2000 її акцій?

Фондовий ринок здається заплутаним і складним, але він багато в чому заснований на логіці. Як і на будь-яких вільних ринках, на фінансових ринках ціна управляється попитом і пропозицією - це ні для кого не секрет. Однак, закони попиту і пропозиції на ринках, ведуть себе не так, як очікується. Щоб стати ефективним трейдером, необхідно глибоке розуміння того, як можуть бути інтерпретовані попит і пропозиція в залежності від різних ринкових умов, і як Ви можете використати ці знання в своїх інтересах. Дана книга допоможе Вам цього добитися - читайте...

Що таке Ринок?

Кожен ринок складається з акцій окремих компаній, внесених до котирувального списку біржі. Ці ринки включають сотні і тисячі таких інструментів, щодня торгованих у величезних масштабах, і на всіх цих ринках, за винятком найменш ліквідних, мільйони акцій щодня переходять з рук в руки. Багато тисяч угод укладається між покупцями і продавцями. Вся ця активність повинна, так чи інакше, відслідковуватися. Також необхідний і спосіб оцінити ринкову діяльність в цілому. Ця необхідність привела до введення ринкових індексів, таких, як Dow Jones Industrial Average (DJIA) і Financial Times Stock Exchange 100 Share Index (FTSE100). У деяких випадках Індекс відображає діяльність всього ринку, але частіше Індекс заснований на "великих учасниках" ринку, торгівля якими ведеться найбільш активно.

У разі FTSE100, ми маємо справу з сотнею акцій найсильніших компаній, врівноважених в залежності від їх розмірів і усереднених, створюючи, таким чином, Індекс. Ці акції представляють власний капітал компаній і самі по собі мають певну вартість. Вони також мають внутрішню вартість, як частину власності компанії.

Щоб навчитися успішно торгувати, необхідно в першу чергу (на відміну від інвестування) забути про внутрішню вартість акції, або будь-якого іншого інструменту. Все, що Вас повинно хвилювати - це сприйнята вартість; та ціна, яку уявляють собі професіонали, а не та, яка відображає інтереси компанії. Внутрішня вартість - це лише частина сприйнятої вартості. Це протиріччя, безумовно, спантеличує директорів сильних компаній, чиї акції раптом слабшають! З цього моменту запам'ятайте, що котирування акції відображають саме її сприйняту вартість, а не внутрішню, як Ви, можливо, вважали. Ми повернемося до цього пізніше, коли будемо розглядати способи вибору акцій.

Ви коли-небудь задавалися питанням, чому Індекс FTSE100 (або будь-який інший Індекс) в загалом, показує більш-менш постійне зростання, з моменту своєї появи? На це може бути багато причин: інфляція, постійне розширення великих корпорацій і довгострокове інвестування великими гравцями; але найбільш очевидний і важливий момент найчастіше не береться до уваги - творці Індексу хочуть, щоб він показував по можливості найбільш сильну активність і значне зростання. З цією метою, вони постійно будуть вибраковувати слабкі компанії, і замінювати їх найбільш сильними.

Професіонали ринку.

У будь-якому бізнесі з залученням грошей і отриманням прибутку є професіонали. Ми бачимо професійних продавців ювелірними виробами, антикваріатом і предметами мистецтва, професійних продавців автомобілів, вина і багатьох інших. Всі вони думають лише про одне: як зробити гроші на різниці цін, щоб залишитися в бізнесі.

Фінансові ринки не є винятком, і тут також є професійні трейдери, які активно торгують на фондових і товарних ринках - ці люди не менші професіонали, ніж їх колеги в інших областях. Лікарі відомі, як професіонали своєї справи, кожен лікар зазвичай присвячує себе якійсь одній сфері медицини - професійні трейдери на ринку роблять те ж саме - спеціалізуються на різних областях.

На даному етапі важливо зрозуміти, що під терміном професіонал ми не маємо на увазі тих "професіоналів", які керують пенсійними або інвестиційними фондами. На момент написання цього розділу (червень 2003), більшість інвестиційних фондів за останні 4 роки показало величезні втрати! Крім того, деякі з інвестиційних компаній (включаючи страхові) навіть були змушені закритися, опинившись нездатними грамотно інвестувати капітал. Люди передпенсійного віку були надзвичайно стурбовані, оскільки вартість їх пенсійних накопичень показала серйозну просадку - деякі пенсійні фонди навіть оголосили, що знаходяться на межі розорення. У Великобританії більшість страхових фондів (якщо не всі) опинилися в великих труднощах, вони виявилися не в змозі зробити жалюгідні 6% прибутку, а це означало, що багато домовласників тепер серйозно ризикують не отримати позику, щоб заплатити за свої будинки.

Ці "професіонали" про яких ми згадали, не живуть за рахунок свого вміння торгувати, вони, на щастя для себе, просто отримують зарплату в інвестиційному або пенсійному фонді - інакше ці "професіонали" давно б уже залишилися без штанів! Я не вибачаюся перед ними за настільки не втішний відгук, оскільки мільйони людей постраждали в глобальному масштабі, і мільйони доларів були втрачені через усіх цих ідіотів, яким довірили розпоряджатися Вашими з таким трудом заробленими грошима. А правда полягає в тому, що більшість керуючих фондами виявляються не в змозі отримати прибуток за відсутності сильного бичачого ринку.

Отже, кого ж я називаю професійним трейдером? Одним із прикладів є трейдери приватних об'єднань (синдикатів), що працюють в скоординованих групах для накопичення (покупки) або розподілу (продажу), величезних пакетів акцій, і отримують величезні прибутки. Можете бути впевнені, ці трейдери за останні чотири роки зробили набагато більші гроші на розподілі акцій, ніж протягом бичачого ринку в 1980-х. Чому? Тому що ми зараз спостерігаємо один з найбільш вдалих моментів, щоб зробити гроші - найсильніше падіння цін на акції за останні десятиліття...

Окреме зауваження щодо маркет-мейкерів.

Дуже важливо зрозуміти, що маркет-мейкери не управляють ринком. Вони реагують на пропоновані ринком умови і використовують в своїх інтересах виникаючі можливості. Коли ринок дає їм нагоду - панічні продажі або низьколіквідний ринок - вони можуть побачити потенційне збільшення свого прибутку за допомогою маніпуляцій цінами, але вони можуть реалізувати це лише якщо ринок дозволить їм. Тому Ви не повинні думати, що маркет-мейкери управляють ринком. Жоден трейдер або організація не може керувати ніяким ринком протягом тривалого часу, за винятком лише самих неліквідних ринків.

Маркет-мейкерам добре відомо, коли спільноти трейдерів або інші професіонали розміщують свої крупні ордера. Тому цілком очевидно, що вони обов'язково скористаються будь-якою можливістю, щоб збільшити свої власні торгові рахунки.

Обсяг - ключ до істини.

Обсяг - основний індикатор для професійного трейдера.

Запитайте себе, чому працівники бірж по всьому світу вважають за краще будь-якими можливими способами приховувати від Вас справжню інформацію про обсяги? Причина в тому, що вони знають, наскільки важливий обсяг в аналізі ринку!

Значимість і важливість обсягів недооцінюється більшістю непрофесійних трейдерів.
Можливо, це відбувається тому, що ми маємо дуже мало інформації про цю важливу частину технічного аналізу, і цьому ніхто не вчить. Використання графіка без обсягу подібно купівлі автомобіля без бензобака.

Обсяг, що входить в інші інструменти технічного аналізу, часто розглядається в ізоляції або тим чи іншим способом усереднюється. Аналіз обсягу або ціни не може бути розкладений на прості математичні формули. Тому ми маємо таку велику кількість технічних індикаторів - деякі формули більше підходять для циклічних ринків, інші для волатильних ситуацій, треті краще працюють в трендах.

У деяких технічних індикаторах об'єднані рухи обсягу та ціни. Це непогано, але такий метод має свої обмеження, оскільки ринок може, наприклад, йти вгору при високому обсязі і робити те ж саме при низькому обсязі. Ціни можуть раптово увійти у флет або навіть обвалитися при тому ж самому обсязі! Очевидно, тут працюють інші фактори.

Ціна і обсяг глибоко пов'язані, і взаємозв'язок - складний, що дає перевагу з TradeGuider. Система здатна до аналізу ринків в реальному часі (або в кінці дня), і включає 400 індикаторів для відображення дисбалансу попиту та пропозиції.

Поширені міфи:
У ЗМІ часто зустрічаються твердження про попит та пропозицію, багато з яких мимоволі вводять в оману. Ось два, найбільш поширених міфи:
• "Для кожного покупця знайдеться продавець"
• "Все, що необхідно для здійснення угоди - це два торговця, які погоджуються у ціні"

Ці твердження звучать так просто і логічно, що Ви можете легко прийняти їх за чисту монету, жодного разу не задумавшись про їхній зміст! Ви можете подумати, що ринок влаштований так само просто, як відкритий аукціон Sotheby, наприклад.
Проте, ці твердження дуже оманливі.

Так, сьогодні Ви можете купувати, і хтось, можливо, захоче Вам продати. Однак, Ви ймовірно купите лише незначну частину великих заявок на продаж, які надійшли маркет-мейкеру «на книгу», задовго до того, як Ви увійшли в ринок. Ці заявки на продаж - акції, які будуть розподілені на певних цінових рівнях, і не нижче.

Ринок буде триматися, поки ці розпорядження про продаж не здійснені, як тільки ці заявки на продаж будуть повністю виконані - це відразу послабить ринок, або навіть перетворить його у ведмежий.

Отже, важливий момент на ринку: часто буває так, що на кожну акцію, яку Ви купуєте, припадають тисячі заявок на продаж, які очікують розподілу на рівні або близько рівня поточної ціни. Ринок не працює подібно вагам, де додавання на одну чашу піднімає іншу, і навпаки. Все далеко не так просто.

Ви часто чуєте про великі пакети акцій, що торгуються між професіоналами, нехтування цим - звичайна справа. Мій брокер, який ймовірно «в темі», одного разу запропонував мені нехтувати іноді виникаючими великими обсягами, тому що вони обумовлені торгівлею маркет-мейкерів між собою, і не позначаться на інших трейдерах. Ці професіонали виходять на ринок, щоб зробити гроші, і поки у них достатньо приводів для угод, Ви можете бути впевнені в одному: їх дії спрямовані не на Вашу користь. Ви, звичайно, ніколи не повинні ігнорувати аномальний обсяг на ринку.

Насправді, Ви також повинні стежити за коливаннями обсягу на інших ринках, пов'язаних з тим, на якому Ви торгуєте. Наприклад, може виникнути раптове підвищення обсягу на ринку опціонів або на ф'ючерсному ринку. Обсяг - це активність! Запитуйте себе: чому «розумні гроші» активні саме зараз?

Продовження: "Володарі ринків", Том Вільямс. Розділ 1: ОСНОВИ РИНКА. Ч.2: Поглиблене розуміння обсягу.

Реклама:
Біржа криптовалют Exmo >>> BTC / UAH → Privat24, BTC / RUB → банки РФ.